Beijing Career International Co.Ltd(300662) ( Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
Résumé de l’événement: le 27 mai 2022, la compagnie a annoncé qu’elle avait adopté la proposition d’achat d’une partie des capitaux propres et des opérations entre apparentés de la filiale Holding et qu’elle avait l’intention d’utiliser ses fonds propres pour acheter 10% des capitaux propres d’investigo Limited détenus par la filiale à part entière Career international (Hongkong) Limited à la partie liée fulfill Limited par l’intermédiaire de sa filiale à part entière. Après la transaction, la proportion des actions détenues par la compagnie passera de 52,5% à 62,5%. Étant donné que fulfill Limited est une personne morale détenant plus de 10% des actions d’une importante filiale holding de la société, cet investissement à l’étranger constitue une transaction liée.
Le prix de transaction final est de 85,24 millions de RMB, ce qui est supérieur à l’évaluation par un tiers. La société a engagé Shenzhen daohengmeiping International Assets Appraisal Co., Ltd. Pour évaluer les actifs sous – jacents de la société à la date de référence du 31 décembre 2021 selon la méthode du revenu. La valeur totale des capitaux propres d’investigo est de 96 millions de livres sterling, la valeur des capitaux propres de 10% de la transaction est de 9,6 millions de livres sterling, et le prix de négociation final est de 9 994200 livres sterling, soit 85 239400 RMB.
Investigo a connu une croissance solide des revenus, avec un taux de croissance composé des résultats supérieur à celui de l’ensemble. Investigo est l’un des principaux acteurs des activités internationales de l’entreprise, qui se concentre sur les entreprises de services de ressources humaines recrutées dans les domaines de la comptabilité, de la finance, de la Banque, de la stratégie, de l’immobilier, de la main – d’œuvre et d’autres domaines. Investigo fournit principalement des Services de recherche de talents haut de gamme et d’emploi flexible aux entreprises à puce bleue et aux petites et moyennes entreprises au Royaume – Uni et en Europe. Le 29 juin 2018, la société a réalisé un investissement de capitaux propres de 52,5% dans investigo par une restructuration majeure, avec une contrepartie de transaction de 22 millions de livres sterling, soit 192 millions de RMB, et un bénéfice net de 548 / 08 millions de RMB provenant du chiffre d’affaires / consolidation de la société mère pour l’année en cours. Le chiffre d’affaires d’investigo en 2021 était de 1489 milliard de RMB / + 44,1%, et le cagr en 19 – 21 était de 9,78%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 30 millions de RMB / + 214,8%, cagr 29,86% en 19 – 21 ans, soit 1,07 PCT de plus que le taux de croissance composé de la performance globale de la société (28,80%). 22q1, le chiffre d’affaires d’investigo était de 495 millions de RMB / + 71,88%, la performance globale est restée forte.
Après l’épidémie, les revenus des entreprises à l’étranger ont rebondi, investigo étant le principal contributeur aux revenus à l’étranger. Au 31 décembre 2021, la société avait établi 15 succursales à Hong Kong, en Chine, ainsi qu’au Royaume – Uni, aux États – Unis, aux Pays – Bas, en Australie, en Malaisie, à Singapour et en Inde. Le chiffre d’affaires en dehors de la Chine continentale représentait 22,53%, en hausse de + 44,34%. De 2018 à 2021, le chiffre d’affaires de Kerui international à Hong Kong, à Macao et à Taiwan et à l’étranger était respectivement de 5,86 / 12,90 / 10,94 / 1579 milliard de RMB, soit + 1135% / + 119,98% / – 15,16% / + 44,34% d’une année sur l’autre, représentant respectivement 26,69% / 35,97% / 27,83% / 22,53% du chiffre d’affaires total de la société, dont 93,47% / 95,77% / 94,38% / 94,25% du chiffre d’affaires d’investigo.
L’accord devrait promouvoir la stratégie globale de développement de l’entreprise et renforcer la rentabilité durable. L’entreprise est optimiste quant aux perspectives de développement d’investigo. L’achat d’actions supplémentaires d’investigo est bénéfique pour renforcer encore la gestion et le contrôle d’investigo et promouvoir la stratégie de développement de la mondialisation de l’entreprise. Il est important dans le contexte où les entreprises chinoises de services de ressources humaines mettent la stratégie de la mer à l’ordre du jour l’une après l’autre; En même temps, il est utile pour l’entreprise d’optimiser l’allocation des ressources et d’améliorer la rentabilité continue de l’entreprise.
Conseils d’investissement: l’entreprise est une entreprise leader dans l’emploi flexible en Chine. L’acquisition de capitaux propres investigo aidera l’entreprise à accélérer l’aménagement du marché d’outre – mer et à optimiser l’allocation des ressources. On estime que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère au cours des 22 à 24 années est de 3,25 / 4,21 / 547 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 28,7% / 29,7% / 29,9%, ce qui correspond à 32 / 25 / 19 fois PE au cours des 22 à 24 années, avec un rapport qualité – prix d’évaluation par étapes, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Indice de risque: risque de fluctuation macroéconomique; Risque accru de concurrence; Risque d’expansion des activités à l’étranger inférieur aux prévisions
