Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) ( Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
Événement: le 31 mai, la compagnie a annoncé le plan d’incitation restreint aux actions 2022 (projet), qui visait six personnes, dont le Président du Conseil d’administration et le Président, pour un total de 369600 actions, avec un prix de 20,58 RMB. Les exigences en matière d’évaluation sont basées sur 2021 et le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère en 2022 et 2023 n’est pas inférieur à 10% et 21%.
L’incitation au capital en 2021 n’est pas encore terminée et l’incitation au capital sera de nouveau mise en œuvre en 2022, ce qui dépasse légèrement les attentes. En 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice net évalué de 212 millions de RMB, en hausse de 302% d’une année sur l’autre, et a atteint l’objectif d’évaluation du rendement de 2023 à l’avance. Cette nouvelle incitation est émise pour évaluer que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 et 2023 est conforme au taux de croissance de 10%, ce qui est essentiellement un complément à la dernière incitation au capital afin de promouvoir la nouvelle croissance du rendement de la société. Nous nous attendons à ce que le taux de croissance du rendement réel soit supérieur à l’exigence d’incitation de 10%.
Le prix du jaune de vache naturel a augmenté, Jianmin Dapeng culture physique du jaune de vache a continué à briller. Jianmin Dapeng est une entreprise chinoise qui produit et fournit du bezoar cultivé in vitro. Il peut remplacer le bezoar naturel et être utilisé dans 38 types de maladies cliniques aiguës et graves. Après avoir dépassé 500000 yuans / kg en 2021, le prix du jaune de vache naturel est resté élevé à 520000 yuans / kg en 2022. Sous l’augmentation des coûts, Jianmin Dapeng a un potentiel d’augmentation des prix et un grand espace de marché pour la culture du jaune de vache.
L’entreprise a construit de nouveaux ateliers de fabrication de médicaments, doublant sa capacité de production annuelle et augmentant son avantage concurrentiel de base. La filiale de yekai Thailand Pharmaceutical Co., Ltd. Est responsable de la production de la plupart des produits du Groupe. La société prévoit de construire un atelier complet de préparation dans le parc de production de yekai Thailand Pharmaceutical Co., Ltd. Avec un investissement total d’environ 280 millions de RMB et une période de construction prévue de deux ans. Après l’achèvement du projet, la capacité de production annuelle devrait doubler, atteignant 4 600 tonnes de granules, 1,1 milliard de capsules, 1 milliard de comprimés, 2,64 millions de bouteilles de préparations liquides de médecine traditionnelle chinoise et 500000 bouteilles de préparations liquides de médecine occidentale. Avec l’introduction progressive de nouvelles capacités de production à l’avenir, l’avantage concurrentiel et la capacité de développement durable de l’entreprise devraient être continuellement améliorés.
Conseils d’investissement: les produits en vente libre tels que longmuzhuanggu granule, bentong capsule et d’autres produits pédiatriques de l’entreprise stimulent la croissance de la performance de l’entreprise. Jianmin Dapeng, une société par actions, est un fabricant et un fournisseur de bovins cultivés in vitro, ce qui apporte la certitude d’une croissance durable de La performance. On s’attend à ce que le SPE soit de 2,58, 3,29 et 3,89 RMB respectivement en 2022 – 2024, ce qui correspond à 16, 13 et 11 fois le prix actuel de l’action PE, qui sera couvert pour la première fois et sera évalué comme « recommandé ».
Conseils sur les risques: le rendement de l’entreprise est inférieur aux attentes; Risque de vente de produits inférieurs aux attentes; Risques liés à la politique pharmaceutique.
