Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) ( Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) )
Principaux points d’investissement
Développement de l’industrie: avec plus de 10 fois l’espace de marché de l’industrie sunrise, la position de leader de l’entreprise est relativement remarquable. Les pertes en vies humaines et en biens causés par le tremblement de terre sont importantes; La Chine est un pays sujet aux tremblements de terre; Par rapport à la technologie et aux produits antisismiques traditionnels, l’atténuation et l’isolation sismiques présentent des avantages évidents, de sorte que la popularisation et l’application de la technologie d’atténuation et d’isolation sismiques ont progressivement augmenté au cours des dernières années, ce qui en fait une industrie ensoleillée. Après la mise en place de la politique emblématique « Règlement sur la gestion sismique des projets de construction », l’industrie est passée de la transformation quantitative à la transformation qualitative, ce qui exige que la zone couverte par la politique soit considérablement élargie et que le paradigme de l’atténuation et de l’isolation sismiques dans la province du Yunnan soit progressivement étendu à l’ensemble du pays. Selon notre estimation, l’espace de marché de l’industrie de l’atténuation et de l’isolation sismiques atteindra 23605 milliards de RMB d’ici 2025, soit plus de 10 fois plus qu’en 2021; À moyen terme, l’espace de marché devrait dépasser 100 milliards d’ici 2030, selon des estimations prudentes. Le modèle de concurrence de l’industrie de l’atténuation et de l’isolation sismiques est relativement dispersé. La plupart des entreprises de l’industrie ont une petite échelle de production et n’ont pas la capacité de fournir des solutions globales. À la fin de 2021, la part de marché de l’entreprise dans la province du Yunnan était supérieure à 50% et celle de l’ensemble du pays était supérieure à 40%. La position de leader était relativement évidente.
Compétences de base: normalisation + leadership technologique + expansion de la capacité, fournisseur limité de solutions globales. Formulation et orientation des normes: l’entreprise a encouragé la formulation de nombreuses normes locales et nationales en fonction de sa position de chef de file dans l’industrie, et la norme de produit de l’entreprise est supérieure à la norme nationale. Avec la promotion et l’application de la technologie d’isolation sismique, la norme nationale devrait être encore améliorée, et l’entreprise a un grand potentiel de développement. Pionnier et chef de file de l’industrie: l’académicien Zhou Fulin, un cadre supérieur de l’entreprise, est un acteur de premier plan dans l’industrie de l’atténuation et de l’isolation des tremblements de terre et contribue à promouvoir le développement de l’industrie chinoise de l’atténuation et de l’isolation des tremblements de terre. Le poste de travail de l’académicien Zhou Fulin sous l’égide de l’entreprise a une forte capacité de recherche et de développement et un niveau élevé de technologie de fabrication de produits. Au cours des deux dernières années, le personnel de recherche et de développement Fournir une solution globale: en raison de la non – normalisation des produits et de la personnalisation des services dans l’industrie de l’atténuation des chocs et de l’isolation, les unités de conception et de construction manquent de personnel professionnel, de sorte que des exigences plus élevées sont proposées aux fabricants. L’entreprise a une capacité d’approvisionnement de solution globale rare dans l’industrie. Promotion de l’expérience du Yunnan à l’échelle nationale: pour des raisons géographiques, le Yunnan est le berceau de la technologie et des normes de l’industrie chinoise de l’atténuation et de l’isolation sismiques. L’entreprise a commencé au Yunnan et a travaillé profondément dans le Yunnan, avec des avantages régionaux uniques. Parallèlement à la mise en œuvre des politiques et à la promotion de l’industrie, les cas et l’expérience du Yunnan sont promus à l’échelle nationale. Pleine capacité et commandes: en ce qui concerne la capacité de production, l’entreprise a fixé la production en fonction des ventes. Après la mise en service des projets d’introduction en bourse et d’investissement en obligations convertibles, la capacité totale de production de nouveaux produits d’isolation sismique sera augmentée de 110000 ensembles / an; En ce qui concerne les commandes, au 25 avril 2022, le montant total des commandes manuelles et des commandes d’intention de la compagnie s’élevait à 946 millions de RMB (taxes incluses), soit 141,07% des revenus de la compagnie en 2021. La pleine capacité et les commandes ont fourni un élan suffisant pour une forte croissance des performances.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: la logique de base derrière le développement de l’industrie et la croissance de l’entreprise est que les gens veulent vivre dans de bonnes maisons maintenant et à l’avenir à partir de la première fois qu’ils n’ont pas de maison, jusqu’à ce qu’ils aient une maison dans le passé et aujourd’hui, conformément à la tendance et à l’orientation du développement de l’industrie. Nous prévoyons que le SPE de l’entreprise pour 22 – 24 ans sera de 0,81 Yuan, 1,56 yuan et 2,66 Yuan respectivement, et le PE correspondant sera 68, 35 et 21 fois respectivement. La première couverture donnera à l’entreprise la notation d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: 1) l’épidémie affecte le fonctionnement de l’entreprise, etc. 2) L’augmentation du taux de pénétration de l’industrie n’est pas conforme aux attentes; Micro: le projet et la promotion des produits ne répondent pas aux attentes; L’augmentation du coût de la main – d’oeuvre fait que les bénéfices ne sont pas à la hauteur des attentes.
