Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
En tant que leader des réactifs de diagnostic moléculaire en Chine, l'entreprise a une forte ductilité et un large espace de croissance. L'éclosion de covid - 19 au cours des deux dernières années a entraîné une augmentation des activités. Bien que les activités liées au covid - 19 soient incertaines à l'avenir, on s'attend à ce que les activités conventionnelles maintiennent une forte dynamique de croissance.
Points clés à l'appui des notations
Leader des réactifs moléculaires en Chine, une forte ductilité offre un plus grand potentiel de diversification des entreprises et un large espace de croissance. L'entreprise travaille profondément dans l'industrie des réactifs en amont des sciences de la vie et est le leader des réactifs moléculaires en Chine. L'industrie chinoise des réactifs en amont des sciences de la vie a commencé tardivement, le marché chinois est maintenant largement monopolisé par les entreprises étrangères, les entreprises chinoises importent un grand espace de remplacement. Au cours des dernières années, le remplacement des réactifs biologiques domestiques par des importations est devenu une tendance de l'industrie, et la forte demande de produits d'essai covid - 19 dans les tronçons moyens offre également d'importantes possibilités de développement aux entreprises chinoises concernées. Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) L’excellente capacité de production de matières premières en amont de l’entreprise offre une forte extensibilité et la possibilité de développer des activités plus diversifiées. Dans l'industrie du diagnostic in vitro, l'impact des politiques et de l'environnement, y compris la fécondation, le traitement médical, le contrôle des frais d'assurance médicale, l'achat centralisé, etc., la concurrence dans certains domaines de la subdivision IVD est de plus en plus féroce. La capacité de contrôle des coûts des fabricants de réactifs de diagnostic dans les tronçons moyens est de plus en plus importante. L'entreprise a étendu ses activités au terminal POCT en fonction de l'avantage commercial de base des matières premières en amont, et la capacité de production de matières premières de base sera l' La recherche et le développement en biomédecine sont chauds et les vaccins à ARNm commencent à prospérer. L'entreprise a d'abord mis en place l'industrie florissante de la biomédecine et a activement élargi les trois nouvelles entreprises de réactifs de recherche et de développement de nouveaux médicaments / vaccins, de matières premières de vaccins et de Cro clinique de vaccins. Le potentiel du secteur d'activité émergent est considérable et l'avenir est prévisible. L'entreprise de biomédecine se développe rapidement et fournira un nouvel élan pour le développement à moyen et à long terme de l'entreprise.
Un investissement élevé dans la R & D et une sector - forme technologique solide sont à la base de l’endogenèse et de l’extension des activités de l’entreprise. En 2021, l’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D, appartenant à des entreprises à forte intensité d’investissement dans la R & D dans l’industrie, et le personnel de R & D a continué d’augmenter, ce qui est fondamental pour la capacité de R & D. La sector - forme de transformation et d'évolution orientées vers les protéines, la sector - forme de découverte d'anticorps à haute performance monocytes B, la sector - forme de préparation de protéines recombinantes Multi - systèmes à grande échelle, la sector - forme de couplage de modification de points quantiques et la sector - forme technique d'inspection conjointe Multi - index sont les quatre sectors - formes technologiques de base de l'entreprise. Les quatre sectors - formes technologiques construisent le réseau technologique de base, et la recherche et le développement dans différents domaines se promeuvent mutuellement pour l'itération, aidant l'
Au cours des deux dernières années, l'entreprise covid - 19 a contribué à un certain accroissement. Bien que l'entreprise covid - 19 subséquente soit incertaine, l'entreprise conventionnelle peut croître. Au cours des deux dernières années, les activités liées au covid - 19 de l'entreprise ont connu une croissance explosive, ce qui a contribué à de nouveaux revenus supplémentaires pour l'entreprise. L'influence de la marque de l'entreprise a encore augmenté grâce à la détection des matières premières et des produits liés au covid - 19. Après 2022, on s'attend à ce que la part des activités du covid - 19 diminue d'année en année, et on s'attend à ce que les activités conventionnelles maintiennent une bonne dynamique de croissance.
Évaluation
Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de la société de 2022 à 2024 sera de 26,02 / 26,18 / 2888 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 8,78 / 9,26 / 1102 milliards de RMB et le SPE correspondant sera de 2,20 / 2,31 / 2,75 RMB. Étant donné que l'entreprise est l'une des principales entreprises chinoises de matières premières moléculaires, avec de grandes possibilités de développement industriel et une forte extensibilité des activités, nous sommes optimistes quant à la croissance à long terme de l'entreprise et lui accordons une cote d'augmentation de participation pour la première fois.
Principaux risques liés à la notation
Covid - 19 risque d'incertitude épidémique, risque de développement de nouvelles entreprises inférieur aux attentes, risque d'intensification de la concurrence sur le marché, risque de fuite des cerveaux, etc.