Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ( Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Principaux points d’investissement
Logique d’investissement: 1) posséder la technologie de base: l’entreprise maîtrise la technologie de base de la préparation des microsphères, et le champ d’application des produits s’étend de l’affichage à écran plat à la biologie médicale, au diagnostic in vitro et à d’autres domaines. Les produits ont presque terminé la couverture des clients: les clients des produits de remplissage de l’entreprise ont essentiellement couvert d’excellentes entreprises pharmaceutiques chinoises et sont censés prendre l’initiative de réaliser le remplacement domestique et d’améliorer continuellement la perméabilité du remplacement domestique. L’expansion horizontale de la gamme de produits a commencé. L’entreprise a commencé à s’étendre horizontalement, les colonnes chromatographiques et les instruments de purification des protéines ont déjà un volume, à long terme, l’espoir de devenir l’une des entreprises de sector – forme dans le domaine des sciences de la vie en Chine.
Maîtriser la technologie de préparation des microsphères et élargir le champ d’application des produits. Le Directeur de l’entreprise, le Dr Jiang biwang, est un expert dans le domaine des matériaux. Sous la direction du Dr Jiang, l’équipe de recherche et de développement technologique de l’entreprise s’est développée. Pendant de nombreuses années de travail profond, l’entreprise a maîtrisé la technologie de préparation des microsphères. Sous le soutien de la technologie de base, les produits de l’entreprise s’étendent des microsphères d’espacement et des microsphères métalliques conductrices dans le domaine de l’affichage à panneaux plats au domaine biomédical, et a réalisé l’application industrielle de nombreux produits de haute valeur tels que les charges d’affinité, les charges d’échange d’ions et les charges chromatographiques sur gel de silice. Avec la force technique, les produits sont toujours en cours de mise à niveau. En plus de l’emballage, l’entreprise étend également ses produits au diagnostic in vitro. L’expansion du champ d’application des produits de l’entreprise a pleinement démontré la force technique.
Les produits ont été couverts par d’excellentes entreprises pharmaceutiques et devraient continuer à améliorer la perméabilité des produits nationaux et à bénéficier d’un dividende de remplacement des importations. À la fin de 2021, l’entreprise comptait 500 clients de produits de remplissage chromatographique et de milieu de chromatographie, soit une augmentation d’environ 101 par rapport à l’année précédente. Le revenu des produits de remplissage et de milieu de chromatographie utilisés dans la production commerciale et les projets cliniques de phase III était d’environ 164 millions de RMB, Représentant 36,78% du revenu. Les clients de l’entreprise comprennent Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Dans le contexte d’une forte volonté indépendante et contrôlable de la chaîne de l’industrie pharmaceutique, les produits de l’entreprise ont satisfait aux exigences d’utilisation en matière de performance, la reconnaissance des clients a été améliorée et la perméabilité domestique devrait encore être améliorée.
Le rythme de l’expansion horizontale des produits a commencé et devrait devenir l’une des entreprises de sector – forme dans le domaine des sciences de la vie en Chine à long terme. Grâce à l’extension des produits et de la technologie, l’entreprise s’est développée dans le domaine des colonnes chromatographiques et a obtenu un certain volume de ventes. Récemment, l’entreprise a annoncé son plan d’achat d’instruments chromatographiques, et les produits seront étendus au domaine de la purification des protéines. Les produits de l’entreprise ont été développés horizontalement autour du domaine de la purification. Avec l’augmentation de la gamme de produits de l’entreprise et le volume progressif, à long terme, nous espérons construire une entreprise de sector – forme dans le domaine des sciences de la vie.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Compte tenu du rythme de volume des produits de remplissage de l’entreprise, on s’attend à ce que l’entreprise réalise un chiffre d’affaires de 7,26 / 10,93 / 1543 milliard de RMB de 2022 à 2024, avec une croissance annuelle de 62,68% / 50,53% / 41,13%. Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 2,79 / 4,68 / 680 millions de RMB, en hausse de 48,2% / 68% / 45,3% d’une année sur l’autre. Le développement vigoureux des entreprises chinoises de biopharmaceutiques s’ajoute à la tendance au transfert de l’industrie de la biopharmaceutique cdmo de l’Europe et des États – Unis à la Chine. La demande en aval est dans un état de prospérité élevée. L’entreprise possède la technologie de base de la fabrication de microsphères dans la chaîne industrielle. Le Champ d’application des produits est en expansion constante. L’entreprise nationale remplace l’entreprise pionnière et voit la tendance au développement à long terme de l’entreprise. En combinaison avec l’appariement des performances et de l’évaluation, la société est cotée « surpoids» pour la première fois.
Indice de risque: risque à la baisse de la prospérité de l’industrie; Le processus de remplacement national des produits de l’entreprise n’est pas aussi risqué que prévu; La concurrence industrielle accroît les risques.
