Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
16 Plan d’affaires 2022: vision à long terme de l’endurance stratégique et de la pensée altruiste gagnant – gagnant « bonne entreprise ». Nous croyons que depuis 2020, l’entreprise a rapidement amélioré la stabilité stratégique et la capacité de mise en œuvre. En 2021, la stratégie de marketing a mis l’accent sur l’accent et le retour au niveau du cercle. Grâce à la mise à niveau de la génération de produits, la classification du marché, la classification et La percée de l’accent, la réforme du système d’Unit é d’affaires et le contrôle du rythme d’expédition par les huit principaux entrepôts d’expédition à l’échelle nationale, l’entreprise a progressivement rétabli la rigidité des prix des principaux articles « bon goût ». Le prix est passé d’environ 280 yuans à plus de 350 yuans. L’entreprise a Pour bien faire les affaires, en aidant les concessionnaires à réduire la pression sur les stocks et les finances, en prêtant attention aux demandes raisonnables de bénéfices des canaux pour stabiliser les prix, les attentes en matière de politique des canaux et la performance stable des prix d’approbation du marché pendant la période épidémique, une étape solide a été franchie pour la mise en œuvre nationale de la marque. Lors de l’Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2021 le 26 mai 2022, la société a souligné qu’elle continuerait d’adhérer à la stratégie de « vin ancien, double marque, jeune et international», a mis en œuvre la stratégie de marketing de « 3 + 6 + 4» pour le vin ancien et a publié 16 plans d’affaires, couvrant principalement: (1) La création de la catégorie de vin ancien en premier dans la marque, a renforcé le Sommet de C – end, et a combiné des activités de propriété intellectuelle telles que les personnes intelligentes de shede, le Forum du vin ancien et la fête du vin ancien pour faire du vin célèbre une entreprise, Le Club et la construction expérimentale de l’ancienne maison de vin pour saisir la marque pour atteindre le sol; Développement régional classifié et développement multidimensionnel des canaux. Le marché est divisé en trois catégories: clé, développement et culture. L’accent est mis sur les marchés du lac Taihu et du Hunan, et le commerce électronique est renforcé sur les canaux; Mettre l’accent sur le goût des produits stratégiques de grande taille et cultiver des produits ultra – haut de gamme, tels que Tianzi, ne pas vouloir, etc.
L’introduction d’investissements nationaux et l’optimisation continue de la gamme de produits des marques “shede” et “tuopai” seront des points de croissance importants à l’avenir. Au cours du premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires de l’entreprise a continué de croître rapidement, atteignant un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 884 millions de RMB, en hausse de 83,3% et un bénéfice net de 530 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 75,8% par rapport à l’année précédente. L’effet d’entraînement à deux roues de « shede » et de « tuopai » est apparu. Nous croyons que: (1) sur le plan régional, la stratégie de l’entreprise de « se concentrer sur le Sichuan, le Hebei, le Shandong et le Henan, promouvoir le nord – Est et le nord – est de la Chine et percer le sud de la Chine orientale » a formé une En 2022, l’entreprise concentrera ses ressources sur la création d’un marché de base de base de base de Chongqing en utilisant le « mode de guerre de rencontre », qui devrait être reproduit à l’extérieur de la région à l’avenir et relié au Sichuan. En ce qui concerne les produits, schede et Tuo Brand couvrent le niveau de prix de base, 800 – 1000 yuan collection, 600 – 800 yuan sagesse, 400 – 600 Yuan goût, 200 yuan route de la maison, 100 – 200 Yuan Tuo Special Quy, 48 – 68 Yuan Tuo Brand t68 et six grains, à L’avenir ou doit renforcer le fonctionnement de la PI de “vin ancien” au niveau de prix de 1000 yuan, et en même temps ouvrir la “différence de prix” de “sagesse” et “goût”: 2022q1 vin moyen et haut de gamme a réalisé un chiffre d’affaires de 1,57 milliard de yuan, en hausse de 91%, et vin bas de gamme a réalisé un chiffre d’affaires de 208 millions de yuan, Avec une augmentation de 98,7%, tuopai six grains et t68 se conforment à la tendance au développement du « vin léger haut de gamme» et espèrent réaliser le rajeunissement et la libération du « tuopai» sous la haute qualité et la marge brute élevée du canal. En 2022, tuopai Business Department sera indépendant et une société de vente de tuopai sera établie à l’avenir. En ce qui concerne les vins vintage, les distributeurs axés sur les ressources sont principalement introduits, ce qui entraîne un mauvais positionnement de la ceinture de prix et du canal du produit et un soutien mutuel; Nouveau produit · ne peut pas supporter le prix de 2199 yuans, positionnement Luzhou parfum de haute qualité.
Investir 7,05 milliards de RMB pour accroître la production et renforcer l’avantage de base de la capacité de production de « vin ancien ». Le 21 avril, la société a publié l’annonce d’une augmentation de la production et de l’expansion de la capacité d’investissement, avec un investissement prévu de 7,05 milliards de RMB, une nouvelle production annuelle de vin brut d’environ 60 000 tonnes, une nouvelle capacité de stockage de vin brut d’environ 342500 tonnes et une nouvelle capacité annuelle de fabrication de Koji d’environ 50 000 tonnes. La réserve de vin de base de haute qualité de l’entreprise est supérieure à 120000 tonnes, ce qui est bénéfique pour renforcer continuellement l’avantage concurrentiel du vieux vin.
Suggestions d’investissement: la tendance à l’expansion structurelle de l’industrie n’est pas modifiée. Nous sommes optimistes quant à la stabilité stratégique à long terme de l’entreprise et à la stratégie gagnant – gagnant de la pensée altruiste, et nous espérons gagner un plus grand marché dans le processus d’optimisation du positionnement des produits et de mise en œuvre nationale. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la société mère sera de 18 / 24 / 3,1 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, et le prix actuel des actions correspondant à PE sera 32 / 24 / 18 fois, afin de maintenir la cote de « recommandation».
Indice de risque: les prix et les stocks des principaux produits sont inférieurs aux prévisions en raison de l’impact répété de l’épidémie sur la demande des consommateurs; La demande de prix bas de gamme est inférieure aux attentes en raison d’une macro – économie inférieure aux attentes; L’intensification de la concurrence sur le marché a entraîné des ventes plus lentes que prévu.
