Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) ( Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) )
La société a tenu une Assemblée générale des actionnaires pour se concentrer sur la stratégie « sous - haut de gamme et nationale ». En ce qui concerne la disposition des produits, Gu 20 et Gu 16 sont des produits stratégiques de base de Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) En ce qui concerne la construction de la marque, nous devons créer une image de marque jeune, à la mode et internationale, prendre le gu20 comme point de départ national, continuer à interagir avec les médias traditionnels dans la province et utiliser les médias centraux pour couvrir à l'extérieur de la province; En ce qui concerne l'allocation des dépenses, à l'avenir Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596)
La marée du retour à la maison dans la province d'Anhui a entraîné une forte augmentation des revenus et un nombre suffisant de « réservoirs » de pré - perception Q1. Selon le premier rapport trimestriel de la société, le chiffre d'affaires de Q1 en 22 ans s'élevait à 5274 milliards de RMB, en hausse de 27,71%; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 1099 milliard de RMB, en hausse de 34,9%. Au cours des 22 dernières années, les rentrées de fonds de Q1 se sont élevées à 6,17 milliards de RMB, soit une augmentation de 54,9%. La croissance rapide des revenus et des rentrées de fonds de l'entreprise est principalement due à l'assouplissement de la politique de retour au pays pour le festival de printemps 2022, et Gujing, en tant que leader de la vente de vin Huizhou, a été relativement rapide. Le solde du passif contractuel à la fin de la période s'élevait à 4,69 milliards de RMB, en hausse de 2,86 milliards de RMB par rapport à la fin de 2021, ce qui a permis d'accumuler suffisamment d'énergie potentielle et de « réservoir » de rendement. Au cours de la période Q1 de 22 ans, grâce à l'amélioration continue de la structure des produits de l'entreprise, la marge brute a augmenté de 0,9 PCT; Le taux de vente / de gestion a augmenté de 0,6 / 0,5 PCT d'une année sur l'autre, la part des impôts et des surtaxes a diminué de 1,2 PCT d'une année sur l'autre, le taux d'intérêt net a augmenté de 1,1 PCT d'une année sur l'autre, et les résultats de l'entreprise ont montré une croissance de haute qualité.
Les perturbations causées par l'épidémie ne modifient pas la tendance à l'escalade et le taux d'intérêt net à long terme devrait augmenter. Au début, l'épidémie d'Anhui a été répétée. Depuis mai, les principaux scénarios de consommation d'alcool dans la province d'Anhui se sont fondamentalement rétablis. L'inventaire des canaux de l'entreprise est bon, et on s'attend à ce que Dragon Boat réalise une bonne croissance. La société a indiqué dans son rapport annuel de 2021 qu'en 2022, elle prévoit réaliser un chiffre d'affaires de 15,3 milliards de RMB, en hausse de 15,3%, et un bénéfice total de 3,55 milliards de RMB, en hausse de 11,94%. Nous croyons que la province d'Anhui a connu un développement économique rapide au cours des dernières années, la consommation d'alcool a continué d'être améliorée, et Gujing, en tant que leader de l'alcool immobilier dans la province d'Anhui, a l'espoir de bénéficier pleinement des dividendes de la consommation et de l' En outre, avec la mise à niveau continue de la structure des produits et l'amélioration de l'efficacité des dépenses, le taux d'intérêt net à moyen et à long terme de l'entreprise peut être amélioré.
Suggestions d'investissement: Nous croyons que, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) On s'attend à ce que le chiffre d'affaires de la société en 2022 - 2024 soit de 16,1 / 19 / 22,3 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère soit de 29 / 36 / 4,3 milliards de RMB et que le prix actuel des actions soit de 37 / 30 / 25 X respectivement, ce qui maintiendra la cote « recommandée ».
Indice de risque: la situation épidémique affecte à plusieurs reprises la demande des consommateurs, ce qui fait que le prix et l'inventaire des principaux produits de pâte brute de l'année de l'entreprise ne sont pas à la hauteur des attentes; La demande de prix bas de gamme est inférieure aux attentes en raison d'une macro - économie inférieure aux attentes; L'intensification de la concurrence sur le marché a entraîné des ventes plus lentes que prévu.
