Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) ( Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) )
2022q1 la croissance du rendement est bonne et le rendement annuel de 2021 est conforme aux attentes. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 283 millions de RMB, en hausse de 16,81% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 83 millions de RMB, en hausse de 18,09% par rapport à l’année précédente. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1032 milliard de RMB, en hausse de 18,20% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 306 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 9,77% par rapport à l’année précédente. La croissance de la performance de l’entreprise est principalement due au développement actif de clients de haute qualité au pays et à l’étranger et à la croissance continue de la demande de produits d’appareils optiques causée par la construction à grande échelle de centres de données mondiaux. Avec le développement continu de la politique d’économie numérique et la mise en place d’un plan d’ensemble pour le projet de calcul de l’Est et de l’Ouest, on s’attend à ce que la demande du marché des infrastructures des TIC continue d’augmenter, ce qui entraînera une amélioration marginale des résultats de l’entreprise.
La valeur des principaux produits des dispositifs de focalisation continue d’augmenter et le développement de l’innovation trans – domaines apporte de nouvelles réalisations. À l’heure actuelle, l’entreprise est devenue une entreprise de solutions optiques de pointe avec des matériaux, des procédés et des itinéraires technologiques multiples. En 2021, l’entreprise a mis en place un moteur optique à grande vitesse pour les centres de données 5g « la production de masse a été réalisée avec succès dans le cadre du projet de construction. Les filiales de Polaris Optoelectronics et de Tianfu Precision Optics ont continué d’apporter une contribution à la croissance des bénéfices. De nouvelles activités et la disposition des produits de base ont fait des progrès, et le chiffre d’affaires a dépassé un milliard de yuans. La production annuelle de dispositifs optiques a augmenté de 78 868700 par rapport à la même période de l’année précédente, avec une augmentation annuelle de 23,72%; le volume des ventes a augmenté de 50 613100 par rapport à la même période de l’année précédente, avec une augmentation annuelle de 17,61%; le chiffre d’affaires a atteint 1 00 Le taux d’intérêt atteint 49,68% et le taux d’intérêt net est de 29,89%. L’entreprise a une forte rentabilité dans la maîtrise des technologies de base et des processus. L’entreprise dispose d’une technologie et d’un processus relativement profonds dans le domaine des dispositifs optiques, tout en continuant d’étendre et d’étendre le champ d’application des radars laser et des essais médicaux en amont et en aval, et d’accroître les investissements dans la R & D autour de la capacité de base de la sector – forme de dispositifs optiques (R & d a atteint 996727 millions de RMB tout au long de l’année, en hausse de 28,94% d’une année sur l’autre). Une personne spécialement désignée a été affectée à la promotion de la recherche appliquée trans – domaines et à la livraison d À l’heure actuelle, certains clients ont réalisé la livraison en petits lots. L’entreprise suit de près les possibilités du marché de l’itération de la mise à niveau technologique dans divers domaines et espère cultiver de nouveaux points de croissance d’entreprise de haute qualité dans les applications transversales de la sector – forme de dispositifs optiques.
L’entreprise est le chef de file dans le domaine de la segmentation des créneaux de la chaîne industrielle, avec des avantages techniques évidents qui contribuent à une croissance soutenue et élevée des performances. Sous la direction de la nouvelle politique de construction d’immobilisations, l’industrie chinoise des centres de données est entrée dans une phase de développement rapide en 2021 et a montré une tendance à la croissance rapide. Entre – temps, le double contrôle du carbone et de la consommation d’énergie a eu un impact profond sur l’industrie des centres de données, et le développement de haute qualité est devenu la grande orientation de l’industrie à l’avenir; On s’attend à ce que la demande de modules optiques dans les centres de données continue d’augmenter régulièrement à l’avenir, tandis que les taux de modules optiques seront progressivement itérés vers les taux de 200g, 400g et 800g. L’entreprise espère profiter pleinement du dividende favorable des principaux clients dans le domaine de la segmentation lors de la Mise à niveau technologique. L’entreprise a utilisé la sector – forme technologique existante pour étendre l’application des produits de dispositifs optiques dans le domaine du lidar. Le marché mondial du lidar dans le domaine des systèmes d’aide à la conduite et le système chinois d’aide à la conduite et le lidar sans pilote devraient entrer dans une période de développement rapide. À L’heure actuelle, plus de 20 modèles de véhicules de production de masse dans le monde ont été confirmés pour transporter le lidar. Le marché du lidar embarqué est actuellement au stade initial de la production de masse à grande échelle, et les produits connexes du lidar de l’entreprise continuent de On espère créer une nouvelle courbe de croissance. Nous sommes optimistes quant à la forte tendance à la croissance future de l’entreprise. Compte tenu de la performance de l’entreprise en 2021, nous donnons à l’entreprise la valeur prévue du bénéfice net de la société mère pour 2022e – 2024e de 406 millions de RMB, 528 millions de RMB et 675 millions de RMB, correspondant à EPS de 1,04 RMB, 1,35 RMB et 1,72 RMB, correspondant à PE de 25,75 fois, 19,81 fois et 15,50 fois, et lui donnons la cote « recommandée».
Indice de risque: impact de l’épidémie mondiale et incertitude des politiques étrangères; Risque d’innovation technologique; Pénurie de matières premières et hausse des prix; Risque que le développement de produits dans de nouveaux domaines ne réponde pas aux attentes.
