Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Principaux points d’investissement:
Leader national de la Cao, praticien de la stratégie CAX. L’entreprise est une entreprise de Cao de premier plan en Chine. Après plus de 20 ans de développement, l’entreprise dispose d’une gamme de produits Cao 2D / 3D parfaite, les produits de base ont des droits de propriété intellectuelle indépendants. En 2019, l’entreprise a officiellement encouragé la mise en page stratégique de tous les systèmes en un seul système CAX et a progressivement amélioré la gamme de produits CAE sur la base de la Cao 2D et de la CAO / FAO 3D. À l’heure actuelle, l’entreprise a obtenu un avantage concurrentiel important dans les technologies de l’Algorithme de base électromagnétique EIT, de la grille Yee et de la grille FEM.
La Cao domestique ouvre des possibilités de développement. Par rapport aux pays développés comme l’Europe et les États – Unis, la Chine a un faible degré de maturité en matière de développement de la CAO et une forte dépendance à l’égard des logiciels étrangers. Ces dernières années, sous l’impulsion de la politique nationale, la Cao chinoise est entrée dans une période de développement doré avec un taux de croissance composé de plus de 20%. L’échelle du marché chinois de la Cao est de 3,5 milliards de RMB en 2020 et devrait atteindre 6,7 milliards de RMB d’ici 2023, ce qui laisse beaucoup de place à la croissance.
La technologie de base brise les barrières écologiques et la 2dcad a une influence internationale. Après de nombreuses itérations de mise à niveau des produits, les produits zwcad ont atteint un niveau international de premier plan et ont franchi avec succès les barrières écologiques de l’industrie. Sur le marché mondial, les clients de zwcad couvrent plus de 149 entreprises Fortune 500 telles que Shell, Volkswagen, Toyota, etc., et sont en mesure de remplacer entièrement ou partiellement AutoCAD. Sur le marché chinois, les clients de zwcad couvrent 72 entreprises centrales ou leurs filiales, soit 74,2% des 97 entreprises centrales.
La nouvelle génération de sector – forme de conception 3D commence à prendre forme. S’appuyant sur le noyau Overdrive auto – développé, l’entreprise a lancé le produit intégré CAD / CAM zw3d, qui est largement utilisé dans l’électronique 3c, la conception de moules, la conception de machines générales et d’autres domaines de fabrication. Grâce au plan Goku, l’entreprise a publié l’année dernière la première version d’expérience de la sector – forme graphique 3D de nouvelle génération, qui devrait combler le vide de la Cao 3D domestique dans le domaine de la fabrication haut de gamme.
Prévision et évaluation des bénéfices: Nous prévoyons que le taux de croissance composé du revenu d’exploitation de la société sera de 34,5% et que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère sera de 30,1% de 2022 à 2024. À l’aide de la méthode d’évaluation relative, le PE moyen des entreprises comparables était 65 fois plus élevé en 2022. Compte tenu de la position de chef de file de l’entreprise dans la Cao, 85 fois PE ont été accordés à l’entreprise dans son ensemble, avec un prix cible de 317,1 RMB. La première couverture a reçu une cote d ‘« achat ».
