Foryou Corporation(002906) ( Foryou Corporation(002906) )
Foryou Corporation(002906) L’entreprise s’est concentrée sur l’intelligence et la légèreté, et a progressivement construit l’électronique automobile et la coulée de précision après près de 30 ans de développement. Les revenus de l’entreprise ont augmenté de 33% en 2021, stimulés par la forte croissance du volume d’affaires des cabines intelligentes et de la coulée de précision; Grâce à l’ajustement de la structure des ventes, qui a entraîné une augmentation de la marge bénéficiaire brute, une bonne capacité de contrôle des dépenses et une forte contraction des pertes de valeur, la rentabilité de la société s’est améliorée. Le bénéfice non net déduit en 2021 était de 260 millions de RMB, en hausse de 118% d’une année sur l’autre, ce qui a ouvert la voie à un point d’inflexion des résultats.
Les principaux fabricants nationaux de HUD devraient bénéficier pleinement de l’amélioration de la perméabilité au HUD. Avec le développement de l’intelligence vers L2 + Adas, la fonction HUD s’étend progressivement de l’amélioration de la sécurité de la conduite à la création d’une meilleure expérience de conduite et de conduite, qui devrait devenir un « nouveau port d’air» de différenciation intelligente de la cabine et accueillir une augmentation rapide de la perméabilité. Nous estimons que l’échelle du marché du HUD sera de 12 milliards de RMB en 2025 et que le cagr sera de 56% en 2022 – 2025. L’entreprise a mis en place HUD pendant dix ans et possède une riche expérience de la réserve technique et de la production de masse. En 2021, la part de marché a atteint 16%, ce qui en fait le deuxième plus grand fournisseur sur le marché chinois et le premier fournisseur national. À l’heure actuelle, l’entreprise a obtenu plus de 10 points fixes d’entreprises automobiles et devrait entrer dans la phase de volume rapide d’ici 2022.
Les produits et les clients « fleurissent en plusieurs points » et le poste de pilotage intelligent entre dans la période d’encaissement des performances. En ce qui concerne la dimension produit, l’entreprise a adopté la stratégie en trois étapes, a étendu la gamme de produits horizontalement et a continué à mettre à niveau itérativement, a transformé le fournisseur de solutions de cabine en construisant une sector – forme ouverte et un système d’interaction Multi – modes. Dimension client: l’entreprise a lié Great Wall Motor Company Limited(601633) Nous prévoyons que le marché des cabines intelligentes atteindra 111,1 milliards de RMB en 2025 et que le tcac sera de 19% en 2022 – 2025; Au fur et à mesure que de nouveaux clients et de nouveaux produits sont produits en série, l’entreprise s’attend à ce que ses activités de cabine intelligente entrent dans la période de libération des performances.
La tendance générale de la légèreté et de la précision de la coulée sous pression est prometteuse. La part du bénéfice net des tôles moulées de précision en 2020 – 2021 est respectivement de 48,8% et 38,5%, ce qui en fait la principale source de profit. Nous estimons que la consommation de pièces moulées en alliage d’aluminium pour les voitures particulières neuves énergétiques sera de 1,31 million de tonnes d’ici 2025 et de 39% de cagr d’ici 2022 à 2025, et nous nous attendons à ce que les activités de moulage de précision de l’entreprise continuent de croître rapidement.
Prévision et évaluation des bénéfices: le revenu de la société et le bénéfice net attribuable cagr devraient être respectivement de 27% et 38% en 2022 – 2024. En ce qui concerne l’évaluation de Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496)
