Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) )
La direction de base possède une riche expérience technique et une structure de propriété améliorée, qui est fortement liée aux intérêts de l’entreprise. L’équipe de gestion de base de l’entreprise se compose de talents de R & D de pointe, de talents d’exploitation créatifs et de talents de gestion ayant une capacité de pointe dans l’industrie, une capacité de mise en page stratégique prospective et une capacité d’exécution rapide. À partir de mars 2019, le premier actionnaire majoritaire de la société est passé de la famille Wu, qui était le Contrôleur effectif des actions de shunrong, à Li weiwei, fondateur, Président et Directeur général de Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555)
Stratégie de raffinement + force de R & D de premier plan pour créer continuellement des produits à haut rendement, à haut taux de réussite et à long terme. Depuis sa création, l’entreprise a lancé de nombreux jeux mensuels, y compris l’épée de l’archange, l’épée légendaire, l’ère éternelle, l’épée de l’archange H5, le tour légendaire de l’archange, l’aube du dragon, le continent du Douro H5, la lune coupée et le dragon abattu, la biographie d’un sabre, le gala des Elfes et le continent du Douro: la confrontation des maîtres de l’âme. Parmi eux, “l’âge éternel”, “Sprite Festival”, “douluo continental H5”, “One knife Generation” et d’autres 18 mois en ligne pour maintenir le Haut de la liste des Best – sellers iOS Top 100. L’investissement de la société dans la R & D continue d’augmenter, avec un taux de croissance annuel composé de 30% des d épenses de R & D de 2017 à 2021, et 638000 investissements par habitant en R & D en 2021, ce qui en fait un investissement moyen et supérieur dans l’industrie. Le jeu de cartes de stratégie de combat lourd auto – développé “douluo continental: Soul Division duel” s’est distingué sur le marché de la propriété intellectuelle. Depuis son lancement en juillet 21, il a obtenu une excellente performance, se classant au Sommet de la liste des Best – sellers iOS Games Top 4, se classant 11e En moyenne, formant un ensemble de systèmes héréditaires et itératifs, améliorant efficacement l’efficacité de la recherche et du développement de jeux et le plafond créatif, jetant une base solide pour la stratégie de raffinement de l’entreprise.
Les revenus de la mer continuent d’augmenter à un niveau élevé, de pénétrer efficacement le marché américain et de maintenir l’avantage de la mer en Asie du Sud – Est. La stratégie de la compagnie en mer a donné des résultats remarquables, les revenus à l’étranger ont continuellement doublé de 2020 à 2021, et la proportion à l’étranger a augmenté à 34%. À partir de février 2022, avec la croissance de plusieurs jeux sur tous les marchés d’outre – mer, l’entreprise est entrée dans le Top 4 des revenus mondiaux des éditeurs chinois et a sauté dans le top 2 en avril. Puzzles & Survival est devenu l’œuvre la plus lucrative du même type de jeu mobile sur le marché américain. Puzzles & Survival a été classé Top 4 dans la liste des revenus de jeu mobile RPG monopolisée par les géants locaux au Japon, tandis que Song on Cloud City a brisé le monopole local de propriété intellectuelle RPG en Corée du Sud et a réussi à se classer Top 5 dans la liste des Best – sellers de jeu mobile. Grâce à l’opération de localisation, la classe de Cour “Jiangshan Beauty” et l’opération de simulation “call me big Manager” sont également entrés dans la liste des Best – sellers de l’Asie du Sud – Est et téléchargés à plusieurs reprises. Avec la libération progressive des bénéfices de puzzles & Survival et Cloud City Song et d’autres principaux jeux de produits, les performances en mer à l’étranger devraient continuer à s’améliorer.
L’émission d’IA augmente les obstacles à la concurrence, améliore l’efficacité du volume d’achat et le marketing numérique systématique contribue à la deuxième croissance. L’entreprise a mis en place un système de surveillance en temps réel grâce à l’auto – étude du système intelligent de libération d’ai “Quantum” et du système d’analyse d’exploitation “TIANJI”, afin d’améliorer la capacité de libération précise et l’efficacité de la libération, tout en adhérant à l’idée de libération de “l’efficacité du produit en un”, afin de saisir l’évolution du marché et de faire de la publicité de haute qualité. Dans le même temps, grâce à la commercialisation numérique systématique, nous pouvons saisir avec précision les besoins des utilisateurs. Grâce à l’exploitation raffinée, nous pouvons approfondir les projets d’exploitation en ligne, fournir des services à long terme méticuleux, prolonger le cycle de vie des produits, et réaliser une croissance secondaire de nombreux projets en 21 ans. Dans le même temps, en raison de l’impact de l’accélération de l’expansion de la mer superposée, les revenus et les utilisateurs à l’étranger ont considérablement augmenté. En 2021, les dépenses de flux de revenus uniques des Jeux ont chuté à 0,54, les dépenses de flux d’utilisateurs uniques ont chuté à 2,12, et les Dépenses de salaire et de bien – être par habitant des vendeurs ont également diminué de façon significative par rapport au pic, et le taux d’efficacité du volume d’achat a augmenté.
Il existe de nombreux types de réserves pour les nouveaux voyages, dont près de 30 au pays et à l’étranger. En 2022, l’entreprise s’est conformée à la stratégie de la qualité des produits, de la diversification et de la mondialisation du marché et a stocké près de 30 produits au pays et à l’étranger par l’auto – recherche, l’Agence et la personnalisation, y compris MMORPG, cardcard, slg, simulation d’exploitation et d’autres catégories, couvrant des sujets Multi – civilisés, magiques, féeriques, urbains, féminins, etc. la matrice de produits diversifiés a pris forme et la structure des produits a été optimisée en permanence. Parmi eux, l’auto – recherche de poids lourd comprend la lumière transmise (numéro de version obtenu), le Code magique M, le Code trois royaumes by, le Code C6, le Code aoe et le Code Women to CY, etc., et continuera de prêter attention à l’augmentation des revenus des nouveaux voyages en ligne à L’avenir.
Publier la quatrième phase du plan d’actionnariat des employés afin d’encourager le développement conjoint et de démontrer la confiance de l’équipe. La société a publié la quatrième phase du plan d’actionnariat des employés (projet). L’objet de l’incitation est la gestion de base et le personnel clé (pas plus de 650 personnes). La société détient 16 315000 actions, Représentant 0,74% du capital social total de la société. Le prix des actions rachetées par La société cessionnaire est de 0 yuan / action. Le montant total des paiements de rachat de la société est d’environ 300 millions de RMB. La durée du plan d’actionnariat est de 72 mois. L’évaluation du rendement est divisée en trois étapes, c’est – à – dire que le taux de croissance du revenu d’exploitation en 22 / 23 / 24 n’est pas inférieur à 15% / 25% / 35% (le revenu d’exploitation n’est pas inférieur à 186,48 / 202,70 / 218,92 milliards de RMB), ou le taux de croissance du bénéfice net n’est pas inférieur à 15% / 25% / 35% (le bénéfice net n’est pas inférieur à 33,07 / 35,95 / 3,83 milliards de RMB), et le taux de déverrouillage correspondant au niveau de l’entreprise est respectivement de 30%, 30% et 40%.
Conseils en matière d’investissement: dans le cadre de la stratégie de raffinement, de diversification et de mondialisation, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Au fur et à mesure que les coûts initiaux sont recouvrés et que les opérations de raffinage sont améliorées, on s’attend à ce que les bénéfices continuent d’augmenter par la suite. Nous sommes optimistes quant au potentiel de croissance de l’entreprise sur le marché d’outre – mer et à l’élasticité de la performance apportée par la reprise de l’édition chinoise. L’entreprise a de riches réserves de nouveaux jeux au pays et à l’étranger, et nous espérons accueillir le double – clic Davis apporté par la mondialisation du jeu et la normalisation de l’édition. Nous nous attendons à ce que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 soit de 186,5 / 212,1 / 2366 milliards de RMB, avec un taux de croissance correspondant de 15,0 / 13,7 / 11,5%. Nous nous attendons à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 – 2024 soit de 34,0 / 38,8 / 4330 milliards de RMB, avec un taux de croissance correspondant de 18,4 / 13,9 / 11,7%, avec un pe correspondant de 13 / 12 / 11X. Sur la base de l’analyse et de l’évaluation de Tencent, Netease [leader du jeu] forwardpe, nous pensons que le redémarrage du numéro d’édition et l’accès à la mer devraient renforcer la certitude de la performance et donner à la société une évaluation cible de 20xpe en 2022, avec un prix cible correspondant de 30,6 RMB, et donner une note d ‘« achat» pour la première couverture.
Facteurs de risque: les performances des jeux de base ne sont pas à la hauteur des attentes, les progrès ou les performances des nouveaux jeux en ligne ne sont pas à la hauteur des attentes, le risque d’intensification de la concurrence sur le marché, le risque de politique industrielle, le risque de fuite des cerveaux de base, Le risque de performance des revenus des jeux à l’étranger en raison des fluctuations des taux de change, etc.
