Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) ( Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) )
Tête de coulée haut de gamme, une épée en dix ans. L’entreprise se concentre sur l’industrie de la coulée depuis plus de 20 ans et est le leader de l’industrie de la coulée haut de gamme. Après l’inscription de la société sur la liste, la société adhère à la stratégie d’« extension de la chaîne industrielle et de la chaîne de valeur» et investit massivement dans l’industrie aérospatiale et nucléaire. Le montant total des travaux de construction en cours et des immobilisations a rapidement augmenté, passant de 1,6 milliard de RMB en 2011 à 5,1 milliards de RMB au troisième trimestre de 2021. Le taux de D épense de la société pour la R & D est resté supérieur à 11,5% de 2018 à 2021. À l’heure actuelle, les pales en alliage à haute température, les boîtes de vitesses et les matériaux nucléaires de l’équipement nucléaire de l’aviation de la compagnie ont fait des percées dans la certification des clients. À l’étranger, il est entré régulièrement dans le système de chaîne d’approvisionnement de luoluo, ge et d’autres entreprises internationales de premier plan. En Chine, il est devenu le fournisseur de base de China Renewable, Sufa Technology Industry Co.Ltd.Cnnc(000777)
La résonance du boom Multi – domaines en aval et la croissance des activités de « deux machines » sont prévisibles. La reprise de l’industrie de l’aviation à l’étranger est prévisible. À l’heure actuelle, les commandes de boîtes de vitesses et de pales de la compagnie à l’étranger sont pleines et devraient entrer dans la voie rapide au cours des deux prochaines années; L’industrie de l’aviation chinoise a connu des progrès rapides au cours des dernières années, et les principaux modèles sont entrés dans la période d’approbation finale. Nous nous attendons à ce que l’industrie maintienne une forte croissance continue au cours de la période du « quatorzième plan quinquennal ». En outre, l’entreprise dispose également d’un grand potentiel dans les secteurs des pales de l’aviation civile nationale, des turbines à gaz lourdes, de l’aérospatiale et d’autres domaines.
Le point d’inflexion de l’industrie nucléaire a été établi et les résultats devraient s’accumuler. Sous l’impulsion de la politique du « double carbone », l’énergie nucléaire, en tant qu’énergie propre stable, ouvrira des possibilités de développement déterministes. Récemment, six nouveaux lots d’Unit és ont été approuvés et le point d’inflexion vers le Haut de l’industrie nucléaire a été établi. L’entreprise est un fournisseur qualifié de première classe nucléaire pour la construction de la station China National Nuclear Power Co.Ltd(601985)
Les activités traditionnelles ont maintenu une croissance constante. Les activités traditionnelles de l’entreprise dans les secteurs du pétrole et du gaz, de l’ingénierie et des machines et équipements miniers sont demeurées stables depuis leur inscription sur la liste, principalement parce que la demande des principaux clients, tels que Caterpillar et Joy, est restée stable et a été moins perturbée par les fluctuations économiques. Compte tenu de la reprise économique à l’étranger et du niveau élevé des prix du pétrole, les investissements dans le pétrole et le gaz devraient reprendre et la demande globale devrait s’améliorer, les activités traditionnelles de l’entreprise devraient augmenter régulièrement.
Prévision et évaluation des bénéfices: le boom en aval de l’entreprise entraînera une augmentation rapide du taux d’utilisation de la capacité, l’entreprise est entrée dans la période de libération des résultats. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société de 2022 à 2024 sera de 5,3 (y compris le revenu de la collecte et du stockage des terres de 2,1) / 5,6 / 820 millions de RMB, en hausse de 130% / 5% / 46 d’une année sur l’autre, et que la valeur marchande actuelle correspondra à PE 19 / 18 / 12 fois respectivement. Première couverture avec une note d’achat.
Conseils sur les risques: les projets pertinents n’ont pas progressé comme prévu, la situation du commerce international s’est détériorée et les projets de recherche en cours n’ont pas progressé comme prévu.
