Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ( Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) )
Événements
Le 1er juin 2022, selon les informations officielles de Wechat, la société a signé une commande de turbocompresseur avec une société nord – américaine bien connue de services pétroliers pour un montant contractuel de plus de 200 millions de RMB.
Analyse des opérations
L’équipement de fracturation des turbines de l’entreprise a fait des percées continues sur le marché nord – américain, creusant profondément dans le marché haut de gamme: en tant que première entreprise chinoise à entrer sur le marché nord – américain de l’équipement de fracturation, l’entreprise a fourni un ensemble complet d’équipement de construction de fracturation à grande échelle aux États – Unis en 2011. En 2019, l’entreprise a réalisé pour la première fois la plus grande vente d’unit és de traitement des turbocompresseurs de puissance unique au monde sur le marché nord – américain, et en 2021, l’entreprise a obtenu une commande importante de plus de 400 millions de Jusqu’à présent, l’équipement de fracturation à entraînement direct par turbine de l’entreprise a terminé plus de 40 000 heures d’opérations de fracturation dans les puits de gaz de schiste aux États – Unis. Cette nouvelle grande commande indique que l’entreprise est de nouveau reconnue par le marché nord – américain haut de gamme et qu’elle espère obtenir une augmentation continue des résultats sur le marché nord – américain haut de gamme.
L’Amérique du Nord est le plus grand marché non conventionnel de pétrole et de gaz au monde, et l’espace de marché pour le remplacement de l’équipement est énorme: Selon nos calculs, le stock d’équipement de fracturation en Amérique du Nord (converti en 2500 HP) est supérieur à 10 000 ensembles. Supposons que 30% de l’équipement doit être remplacé au cours des trois prochaines années sous l’entraînement de l’atmosphère de paysage élevé, et l’espace de marché annuel moyen libéré est de 16 milliards de RMB (supposons que le prix unitaire est de 16 millions de RMB),
Le nombre de sectors – formes de forage actives et de flottes de fracturation actives en Amérique du Nord a montré une tendance à la hausse, avec un climat favorable pour les services pétroliers, et le remplacement ou l’accélération de l’équipement: selon les données de l’EIE, le nombre de sectors – formes de forage actives pour l’exploitation du pétrole brut aux États – Unis en février 2022 était de 514, en hausse de 68,52% d’une année sur l’autre et de 4,90% d’une année sur Le nombre de sectors – formes actives pour l’exploitation du gaz naturel est de 121, en hausse de 32,97% d’une année sur l’autre et de 9,01% d’une année sur l’autre. Selon les données de Wind, 283 flottes de fracturation actives en Amérique du Nord au 27 mai 2022, en hausse de 25,22% par rapport à l’année précédente. Depuis 2020h2, le nombre de sectors – formes de forage actives et de flottes de fracturation actives en Amérique du Nord a montré une tendance à la hausse, ce qui reflète le climat favorable actuel des services pétroliers en Amérique du Nord. Compte tenu de la hausse générale des dépenses en capital prévue par les compagnies pétrolières étrangères pour 2022, Nous pensons que le remplacement de l’équipement sous un climat de haute visibilité devrait s’accélérer et que l’équipement de fracturation à turbine et à entraînement électrique répondant aux exigences d’efficacité énergétique et de protection de l’environnement est en plein essor.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
On estime que la société réalisera un bénéfice net de 20,23 / 27,03 / 3512 milliards de RMB de 2022 à 2024, ce qui correspond au pe19x / 15X / 11X actuel. Compte tenu du fait que 2022 devrait devenir une grande année de dépenses en capital pour les compagnies pétrolières, la compagnie, en tant que chef de file de l’équipement de services pétroliers, en profitera pleinement. Avec le développement du pétrole et du gaz de schiste en Chine et l’expansion du marché à l’étranger, la performance devrait atteindre une croissance élevée et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Les prix du pétrole ont fortement chuté, les progrès de la production non conventionnelle de pétrole et de gaz ont été inférieurs aux prévisions, l’expansion des marchés étrangers a été entravée et le risque de fluctuation des taux de change a été exposé.
