Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) ( Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) )
La politique est la pierre angulaire de la reprise: la politique soutient fermement la reprise de la production, l’hôtel, la restauration et d’autres industries sont les principaux objets d’aide. La politique nationale soutient fortement la reprise de la production dans des industries clés telles que le tourisme et la restauration. Le 25 mai, le Conseil d’État a convoqué une téléconférence nationale sur la stabilisation de l’économie et a proposé de maintenir l’économie dans une fourchette raisonnable. La réunion ordinaire de l’État a déterminé 33 politiques et mesures globales de stabilisation de l’économie dans 6 domaines. Tous les départements devraient publier des règles de mise en œuvre opérationnelles avant la fin du mois de mai. Le 31 mai, le Conseil d’État a publié l’avis sur l’impression et la publication d’un ensemble de politiques et de mesures visant à stabiliser l’économie et a proposé que sept entreprises industrielles, dont l’industrie de l’hébergement et de la restauration, soient incluses dans le champ d’application de la politique de remboursement mensuel intégral de l’impôt sur les retenues d’impôt différentielles et de remboursement ponctuel intégral de l’impôt sur les retenues d’impôt sur les stocks, avec un montant estimatif de 142 milliards Les institutions gouvernementales de garantie financière sont encouragées à fournir un soutien en matière de garantie financière aux petites et moyennes entreprises (PME) qualifiées dans les secteurs de la restauration, de l’hébergement, du tourisme et des entreprises individuelles.
Sous la direction de la politique nationale, toutes les régions accélèrent le rythme de la formulation et de la mise en œuvre des politiques. En tant que région fortement touchée par l’épidémie, le plan d’action de Shanghai pour accélérer la reprise économique et la relance (ci – après dénommé « Plan») revêt une importance représentative. Dans le plan, il est précisé que le tourisme, la restauration et d’autres industries clés bénéficieront d’une aide dans de nombreuses directions: 1) sauvetage des industries clés: à partir d’avril, les unités de paiement des primes d’assurance sociale seront progressivement reportées pour cinq industries en difficulté telles que la restauration, le commerce de détail et le tourisme. Élargir le champ d’application de la réduction et de l’exonération des loyers des maisons: encourager les propriétaires de maisons non étatiques ou les organismes de gestion d’entreprise tels que les complexes commerciaux, les bâtiments commerciaux et les marchés spécialisés à accorder une réduction et une exonération des loyers des maisons de six mois aux petites et microentreprises et aux entreprises individuelles qui louent et exploitent finalement des maisons. En ce qui concerne les propriétaires de maisons non étatiques admissibles ou les sujets d’exploitation et de gestion, une subvention d’un montant maximal de 3 millions de RMB est accordée à 30% du loyer total exonéré. Accélérer les progrès de la reprise de la production: promouvoir la reprise de la production dans les industries de la restauration, des services aux résidents, des expositions culturelles et touristiques et d’autres industries de rassemblement de personnel de manière ordonnée après avoir satisfait aux exigences. Pour les agences de voyages qualifiées, le taux de remboursement temporaire de la garantie de qualité du Service touristique est porté de 80% à 100%.
L’hôtel, la restauration et d’autres domaines sont les tronçons inférieurs les plus importants de l’entreprise. Les revenus de l’hôtel, du commerce de détail, des paiements, de la restauration, du tourisme et des activités de soutien du matériel de tiers représentent près de 85% des revenus totaux. Les activités d’équipement commercial intelligent indépendant ont également une forte synergie avec les tronçons inférieurs pertinents. Le réchauffement en aval a un soutien important à la croissance des performances de l’entreprise. Nous pensons qu’au niveau de l’industrie, la reprise de la production hôtelière et d’autres industries est la base du réchauffement en aval; Du point de vue de l’entreprise, nous analysons les facteurs importants du succès de l’entreprise en nuage et de l’internationalisation sous trois angles.
L’une des clés de la transition vers le cloud est la promotion rapide des activités en nuage de l’entreprise, la sector – forme SEP et les points de vente en nuage obtenant des résultats remarquables. Arr: À la fin de 2021, l’ARR de la société a atteint 260 millions de RMB, en hausse de 26% par rapport à l’année précédente, et le taux de renouvellement moyen des activités SaaS a dépassé 90%; SEP: en 2021, la sector – forme d’entreprise Stone Foundation (SEP) de la société a lancé 27 hôtels dans des groupes hôteliers tels que Peninsula, Intercontinental, Ruby, Qbic, sircle et Duxton, y compris 1 Hôtel de démonstration d’hôtel Peninsula et 2 hôtels de démonstration d’hôtel Intercontinental, et a participé activement à L’appel d’offres et à l’essai de plusieurs grands groupes hôteliers internationaux pour le système d’information de nouvelle génération. Cloud pos: promotion stable dans Marriott, Intercontinental, Hyatt et d’autres groupes hôteliers. À la fin de 2021, le nombre total de clients en ligne des produits Cloud pos de l’entreprise a atteint 2271.
Un système de personnel mature est une base importante pour soutenir le développement des affaires internationales. L’entreprise a lancé le processus d’internationalisation depuis 2016. Grâce à de nombreuses années d’efforts, elle a mis en place un système de R éseau de R & D, de vente et de service au service du monde entier. L’équipe internationale outre – mer compte plus de 1000 personnes, couvrant quatre régions, à savoir la Grande Chine, l’asie – Pacifique, l’europe et les Amériques, et a de nombreux talents ayant des antécédents industriels tels que micros ou InterContinental Hotel.
La deuxième clé de la transition vers le nuage: les appels d’offres et les essais de plusieurs grands groupes hôteliers ont été activement promus cette année, et un fort effet d’étalonnage est une base importante pour le développement futur. SEP: l’entreprise saisit activement la période de fenêtre, a eu des négociations et des tentatives à long terme avec de nombreux groupes hôteliers internationaux, les ventes à l’étranger et le nombre d’hôtels qui sont venus négocier des affaires en mars 22 ont considérablement augmenté, et le lancement à l’étranger devrait s’accélérer. Dans le même temps, l’entreprise a également activement encouragé Intercontinental et d’autres commandes en Chine, l’accord MSA continue de progresser. Points de vente en nuage: en 2021, la plupart des hôtels de marque internationale nouvellement ouverts en Chine ont choisi les points de vente en nuage de l’entreprise. Les points de vente en nuage à l’étranger ont connu une croissance rapide en mars de cette année, et quatre des groupes hôteliers internationaux qui ont une influence sur top 5 ont été sélectionnés. Entre – temps, Cloud pos a lancé plus de 20 nouveaux hôtels aux États – Unis l’année dernière et a demandé à des organismes de sécurité européens bien connus de procéder à une évaluation de la sécurité en matière de protection des données. D’un point de vue stratégique, l’entreprise a joué un rôle actif à la fois « horizontal » et « vertical »: sur « horizontal », l’entreprise a fourni un ensemble complet de solutions, y compris le paiement basé sur la sector – forme Cloud, la sécurité, la distribution, les mégadonnées et la gestion des clients en magasin, et a trouvé un ensemble complet de solutions pour démontrer l’utilisation de la base de pierre par l’hôtel Benchmark Peninsula de l’industrie; Le Groupe InterContinental Hotel, un client de référence, a été excavé verticalement. Intercontinental a une variété d’hôtels de différents niveaux dans le monde, qui peuvent vérifier l’extensibilité des produits de l’entreprise.
La clé de la transition vers le nuage est que l’industrie hôtelière à l’extérieur de la Chine se réchauffe rapidement et renforce la confiance dans la transition vers le nuage. Nous prenons comme exemple Intercontinental, Marriott et Hilton: 1) Overseas Head Hotel Group net profit: Marriott, Intercontinental Hotel Group 21 years net profit has been more than 70% of 19 years level; Hilton, Marriott 2022q1 niveau de bénéfice net supérieur à la même période en 2019. Overseas Head Hotel Group capital expenditure: 2022q1 Hilton, Marriott Group capital expenditure for the first year since two years. China Listed Hotels Group: the Performance of the whole shows a trend of warming. En sélectionnant l’industrie hôtelière (classification de l’industrie CITIC), le bénéfice net total de la société mère s’est élevé à 270 millions de RMB en 21 ans (870 millions de RMB au cours de la même période en 20 ans), ce qui a entraîné une forte réduction des pertes d’une année sur l’autre; 22q1 le bénéfice net total de la société mère a augmenté de près de 20% d’une année sur l’autre. Au cours des deux dernières années, les dépenses en capital de plusieurs groupes hôteliers à l’extérieur de la Chine ont fluctué en raison de l’épidémie, ce qui a ralenti la stratégie de transfert vers le nuage. À l’avenir, sous la tendance à l’atténuation de l’épidémie et à l’augmentation des dépenses en capital hôtelier, la stratégie en nuage des groupes hôteliers étrangers en Chine devrait être accélérée.
Suggestion d’investissement: le système informatique hôtelier en nuage est la tendance générale. L’entreprise, en tant que référence pour l’expansion à l’étranger de yunlongtou en Chine, a obtenu de grandes commandes intercontinentales et péninsulaires, qui ont une forte signification de démonstration et une influence à long terme, jetant une base importante pour l’acquisition de commandes subséquentes et l’accélération de la mise en œuvre des commandes existantes. En raison de l’investissement initial élevé dans le développement des affaires en nuage, la performance de l’entreprise est sous pression à court terme, mais la transformation Saas est une étape importante dans le développement de l’entreprise. Une fois la transformation réussie, nous espérons ouvrir un nouveau chapitre dans le développement. Au cours de la période de transition vers le cloud, nous observerons principalement PS, et nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 40,16 / 48,66 / 5997 milliards de RMB, et PS correspondant sera de 8X / 6x / 5X, et nous maintiendrons la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: les commandes d’hôtel sont arrivées en retard par rapport aux attentes; La situation épidémique a une certaine influence sur la mise en œuvre en ligne du système hôtelier; Il peut y avoir des différences dans la perception du nuage par les groupes hôteliers internationaux.
