Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) ( Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) )
Événements
Dans la soirée du 2 juin, la société a annoncé qu’elle élirait à l’avance le huitième Conseil d’administration, composé de neuf administrateurs, dont trois administrateurs indépendants. L’actionnaire contrôlant Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) nomme M. Deng Xiaobo, M. Tan Jianming, M. Li gangfei et M. Li Jianjun, l’actionnaire dun’an Holding nomme M. Yu Bo et le septième Conseil d’administration nomme M. Yu Bo comme candidats non indépendants; Le septième Conseil d’administration a désigné Mme Liu Shuwei, M. Wang Xiaohua et M. Xing Ziwen comme candidats au poste d’administrateur unique. Selon l’annonce de la société, le montant estimatif des transactions entre apparentés avec les actionnaires contrôlants en 2022 est de 3,1 milliards de RMB, dont 2,9 milliards de RMB pour l’achat de pièces de réfrigération et d’autres produits par Gree auprès de la société.
Commentaires
Parmi les neuf candidats au poste d’administrateur de la société, trois candidats non indépendants occupent simultanément des postes à Gree et les trois candidats uniques sont Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651)
Grâce au soutien des commandes de Gree, l’industrie principale des accessoires de réfrigération dunan devrait maintenir un développement stable à court terme et renforcer encore la certitude des commandes à long terme. Selon notre estimation, les commandes prévues de Gree au cours des 22 dernières années sont de 2,9 milliards de RMB. Par rapport à la contribution de 1,21 milliard de RMB à l’achat excédentaire en 2021, nous nous attendons à ce que l’effet de sortie des commandes individuelles des clients soit fondamentalement aplati ou même légèrement augmenté dans l’ensemble. Le côté du rapport peut être reflété par Q3.
Pour Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651)
Conseils en matière d’investissement
Dun’an est un leader dans le domaine des composants de réfrigération. Après avoir étendu ses activités à la piste de gestion thermique des nouveaux véhicules énergétiques à forte prospérité, on s’attend à ce que dun’an saisisse l’occasion de créer un nouveau pôle de croissance pour le développement futur. Nous nous attendons à ce que l’entreprise approfondisse la coordination industrielle et le développement de nouvelles entreprises après avoir été liée aux actionnaires contrôlants. Nous prévoyons un chiffre d’affaires annuel de 103,0 / 115,5 / 12,79 milliards de RMB pour la période de 22 à 24 ans, soit + 4,7% / + 12,1% / + 10,7% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 5,06 / 6,22 / 741 millions de RMB, soit + 24,8% / + 22,9% / + 19,3% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 18,0x / 14,7x / 12,3x PE au cours de la période de 22 à 24 ans et maintient la cote « buy – in ». Pour plus de détails, voir le rapport de profondeur publié précédemment – Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) : leader des accessoires de réfrigération, la gestion thermique des nouveaux véhicules énergétiques crée la deuxième courbe de croissance.
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques des nouveaux véhicules énergétiques; Les nouvelles activités de gestion de la chaleur énergétique ne se sont pas déroulées comme prévu; Itérations des nouvelles technologies; La mesure du marché est subjective; Risque d’incertitude en matière de transfert d’actions.
