Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) ( Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) )
Événements:
Le 28 mai 2022, la société a publié le plan d’émission d’actions à des objets spécifiques par procédure sommaire en 2022: le montant total des fonds collectés dans le cadre de cette émission ne doit pas dépasser 300 millions de RMB et ne doit pas dépasser 20% de l’actif net à la fin de la dernière année. Après déduction des frais d’émission, il sera utilisé pour le projet de production de 10 000 tonnes d’agent de contrôle du coke de caoutchouc, le projet de construction et de transformation d’usines intelligentes et le Fonds de roulement supplémentaire. Le Fonds de collecte de fonds proposé est de 125 millions de RMB. 85 millions de RMB et 90 millions de RMB.
Principaux points d’investissement:
Investir dans la construction d’un projet de production d’inhibiteurs de coke afin de renforcer encore l’avantage concurrentiel de l’entreprise dans le domaine des inhibiteurs de coke
Le nombre d’actions émises dans le cadre de cette émission ne doit pas dépasser 50 millions d’actions (y compris le nombre d’actions) et ne doit pas dépasser 30% du capital social total de la société avant cette émission. Le montant du capital levé correspondant ne doit pas dépasser 300 millions de RMB et ne doit pas dépasser 20% de l’actif net à la fin de la dernière année. Le projet d’investissement du Fonds collecté comprend le projet de production de 10 000 tonnes / an d’agent de contrôle du coke de caoutchouc CTP, le projet de construction et de transformation d’usines intelligentes et le projet de fonds de roulement supplémentaires. La mise en œuvre du projet de production de 10 000 tonnes / an d’agent de contrôle du coke de caoutchouc CTP a permis à l’entreprise de transférer progressivement la capacité de production de 10 000 tonnes / an d’agent de contrôle du coke CTP Appartenant à Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) aux conditions de production tout en maintenant la capacité totale de production de 20 000 tonnes / an d’agent de contrôle du coke Derek, une filiale à part entière avec de meilleures conditions de localisation, consolide l’avantage concurrentiel de l’entreprise dans le domaine des agents anti – coke CTP.
On s’attend à ce que 40 000 tonnes de soufre insoluble provenant de la méthode de continuité soient mises en production et à ce que la contribution de la nouvelle capacité augmente.
À l’heure actuelle, l’entreprise est la troisième entreprise à maîtriser la technologie d’industrialisation du soufre insoluble par procédé continu après Eastman et Shikoku Chemical Co., Ltd. Aux États – Unis. La compétitivité des produits a été pleinement reconnue sur le marché. À l’heure actuelle, l’entreprise dispose d’une capacité de production de soufre insoluble de 40 000 tonnes par la méthode de la continuité en construction, qui peut être mise en production après l’achèvement de l’évaluation au stade de l’approbation de l’évaluation. À l’heure actuelle, 65 000 tonnes d’agent de couplage Silane ont été enregistrées et la société s’efforce de commencer la construction au deuxième semestre de 2022. Entre – temps, l’entreprise prévoit de commencer la construction de 35 000 tonnes de résine phénolique et de 10 000 tonnes de Hmmm dès que possible. En outre, une partie des fonds recueillis sera utilisée pour le projet CTP de 10 000 tonnes d’agent anti – coke en caoutchouc dans la zone de l’usine Dongying.
Reprise de la production en Chine, la demande en aval devrait s’améliorer
La production chinoise de voitures particulières et de véhicules utilitaires a fortement diminué en raison de l’épidémie, atteignant 209700 unités en avril 2022, soit – 59,70% d’une année sur l’autre; La production chinoise de voitures particulières s’est élevée à 9 957 milliards de RMB, soit – 41,90% d’une année sur l’autre. La fin de l’épidémie de Jilin, la reprise complète de la production à Shanghai, la reprise de la production des entreprises automobiles, la production de voitures particulières et de véhicules commerciaux devraient revenir aux niveaux des années précédentes et la demande de pneus devrait augmenter; Entre – temps, des politiques économiques stables ont été mises en place, des industries telles que la construction d’immobilisations ont repris, la demande de produits en caoutchouc tels que les courroies transporteuses a augmenté et la demande en aval d’additifs en caoutchouc devrait s’améliorer.
Les frais de transport maritime à l’étranger ont diminué, les prix de l’énergie en Europe et aux États – Unis ont augmenté et les entreprises chinoises de pneus ont accéléré leur expansion à l’étranger.
En 2021, le chiffre d’affaires du marché d’outre – mer de la société s’élevait à 1162 milliard de RMB, soit + 63,35% d’une année sur l’autre; Selon nos statistiques, à la fin de 2021, les entreprises chinoises de pneus avaient mis en service 73 millions de pneus en acier à l’étranger et 13,8 millions de pneus en acier. Si toutes les usines chinoises à l’étranger atteignent la production, nous prévoyons que la capacité de pneus en acier atteindra 131 millions et la capacité de pneus en acier atteindra 36,15 millions. Avec l’investissement des entreprises chinoises de pneus à l’étranger, Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121)
À partir du deuxième semestre de 2021, les prix de l’énergie en Europe ont fluctué et l’avantage de coût des produits chinois d’aide au caoutchouc a été mis en évidence, ce qui a aidé l’entreprise à accroître sa part de marché à l’étranger.
Au 27 mai 2022, l’indice Fbx Chine – États – Unis – Ouest était de 13 698 $/ feu, soit – 14,52% de plus qu’à la fin du mois de mars, l’indice Fbx Chine – Europe était de 10 582 $/ feu, soit – 16,93% de plus qu’à la fin du mois de mars, l’indice Fbx Chine – États – Unis – Est était de 15 931 $/ feu, soit – 8,22% de plus qu’à la fin du mois de mars, et les frais de transport maritime ont diminué de façon positive Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121)
Prévisions de bénéfices et notation des investissements:
Sur la base du principe de prudence, l’influence de l’émission d’actions sur les résultats de la société n’est pas prise en considération pour le moment. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 495, 6001 et 694 millions de RMB respectivement de 2022 à 2024, et le PE correspondant est 8, 7 et 6 fois, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Indice de risque: incertitude quant au calendrier de mise en œuvre de l’offre non publique; Percée technologique dans le procédé continu du soufre insoluble des concurrents; La lenteur des nouveaux projets; Risque d’arrêt de l’installation en cas de force majeure; Le risque de baisse de la demande de produits due aux fluctuations macroéconomiques; Risque d’augmentation des coûts et baisse significative des prix des produits; Le risque que les r éalisations de R & D ne soient pas converties en temps opportun, le risque de recouvrement des créances, le risque de garantie externe et le risque de mise en œuvre du projet d’investissement des fonds collectés.
