Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ( Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) )
Événement: selon le numéro public Wechat de la société, le 1er juin, Jerry a signé une grande commande d’assemblage de cars de turbocompresseur avec une société nord – américaine bien connue de services pétroliers, avec un montant contractuel de plus de 200 millions de RMB. Le produit est de nouveau reconnu par le marché américain haut de gamme;
Depuis 2019, l’équipement de fracturation de l’entreprise continue de percer le marché d’outre – mer: en 2019, Jerry a réalisé la première vente de l’ensemble complet de turbocompresseurs avec la plus grande puissance unitaire au monde, et en 2021, Jerry a signé une grande commande de deux ensembles complets de turbocompresseurs avec des clients Nord – américains, avec un montant contractuel de plus de 400 millions de RMB. À la fin de l’année 21, Jerry a signé un contrat de vente d’un grand groupe électrogène mobile à turbine à gaz avec un fournisseur d’électricité de premier plan en Amérique du Nord, d’une valeur contractuelle de plus de 100 millions de RMB. Jusqu’à présent, l’équipement de fracturation à entraînement direct de la turbine Jerry a été achevé dans le champ de gaz de schiste des États – Unis pendant plus de 40 000 heures;
Technologie de pointe pour le développement des champs pétrolifères: l’équipement de fracturation des turbines de l’entreprise dispose d’une technologie de pointe. Depuis le succès de la recherche et du développement en 2014, la cinquième génération d’innovation et de mise à niveau a été achevée sur la base de 7 ans de rétroaction pratique sur le terrain. Par rapport à l’unit é traditionnelle, la quantité totale d’équipement de l’unité de fracturation de même puissance peut être réduite de 43% et la durée de vie de l’ensemble du véhicule peut être multipliée par trois. À long terme, les dépenses d’entretien et les coûts d’investissement des entreprises de services peuvent être considérablement réduits. Nous croyons que l’entreprise peut accélérer l’itération de la mise à niveau de l’industrie grâce à la technologie de pointe;
Le boom des services pétroliers aux États – Unis a continué de se redresser: le prix du Brent a récemment dépassé 100 dollars le baril, tandis que le nombre de sectors – formes de forage utilisées aux États – Unis a continué d’augmenter, passant de 244 à la fin des 20 dernières années à 727 la semaine dernière. Entre – temps, le nombre de forages en cours dans les principales régions de l’Amérique du Nord a atteint 4 223 en avril, un niveau record. À l’avenir, depuis la révolution du pétrole et du gaz de schiste aux États – Unis en 2007 – 2008, la production de pétrole et de gaz aux États – Unis a augmenté rapidement, l’énorme stock d’équipement de service de fracturation est sur le point d’entrer dans un grand cycle de remplacement, et avec le réchauffement des prix du pétrole, nous nous attendons à ce que l’équipement de service pétrolier en Amérique du Nord entre également dans une phase de remplacement à grande échelle.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
En 2021, la compagnie a reçu 14 791 milliards de RMB de commandes, en hausse de 52% d’une année sur l’autre, et les commandes en stock à la fin de l’année étaient de 8,9 milliards de RMB, un nouveau record pour la compagnie. À l’appui de l’ordonnance, nous prévoyons que le bénéfice par action de la compagnie sera de 2,22 / 2,83 / 3,45 RMB en 2022 – 2024. Le climat favorable de l’industrie bénéficiaire s’est réchauffé. Le ratio P / e moyen ajusté de l’entreprise comparable en 2022 était de 22xpe. Nous avons donné Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) 22xpe en 2022, augmenté le prix cible de 48,84 RMB et maintenu la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des prix du pétrole, dépenses en capital des compagnies pétrolières inférieures aux prévisions, fluctuations défavorables des taux de change, libération lente de la capacité de production de la compagnie, expansion des activités à l’étranger inférieure aux prévisions, fluctuation des prix des matières premières, développement de nouvelles activités inférieur aux prévisions.
