Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) ( Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) )
Événements
Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) : 1) 5.24 publier le plan d'incitation à l'option d'achat d'actions de 2022; Au 31 mai, la société avait racheté 65 millions de RMB d'actions à un prix moyen d'environ 29,5 RMB / action.
Principaux points d'investissement
Optimisation de la gouvernance, incitation au capital + rachat pour démontrer la confiance à long terme
Le 24 mai, la société a publié le plan d'incitation à l'option d'achat d'actions 2022, qui prévoit d'accorder 600 millions d'options d'achat d'actions, soit 3,6% du capital social total de la société, dont 80% ont été accordées pour la première fois, soit 48 millions d'actions, couvrant 1757 personnes, avec un prix d'exercice de 18,77 RMB. En ce qui concerne l'évaluation, sur la base des revenus de 2021, le taux de croissance des revenus de 2022 / 2023 / 2024 par rapport à 2021 n'est pas inférieur à 100% / 200% / 300%. En mai 2022, la compagnie a publié un plan de rachat. Il est prévu de racheter au moins 200 millions de RMB et au plus 400 millions de RMB. Le prix de rachat ne doit pas dépasser 45 RMB / action. À 5,31, la compagnie a racheté 65 millions de RMB et le prix moyen de rachat est d'Environ 29,5 RMB / action.
La société est un ancien fabricant de batteries électriques, fondée en 2006, cotée en bourse en 2015, et Volkswagen est devenu le premier actionnaire de la société en 2021, avec une participation de 26,47%. La gouvernance d'entreprise continue d'être optimisée, le public après l'introduction en bourse devrait être revitalisé, une fois de plus ramassé dans le passé brillant.
La capacité continue d'augmenter pour inclure de nombreux clients potentiels au pays et à l'étranger
En 2021, le volume des ventes de batteries électriques de la compagnie était d'environ 16 GWh, le chiffre d'affaires des batteries était d'environ 9,8 milliards de RMB / YOY + 56%, la marge brute correspondante était de 17,88%, et le volume des revenus des batteries de la compagnie a atteint près de 10 milliards de RMB, avec une croissance continue et rapide. La capacité de production de l'entreprise atteindra environ 50 GWh d'ici la fin de 2021, 100 GWh d'ici la fin de 2022 et 300 GWh d'ici 2025. En ce qui concerne les clients, l'entreprise a obtenu des commandes de Huawei, Tata, Jianghuai, Wuling, Chery, Chang'an, Great Wall, Zero run, Weima, etc. les ventes devraient atteindre 40 GWh en 2022, avec une croissance rapide. À la fin de 2021, la société a signé un contrat d'achat de 200 GWh avec une grande société automobile cotée aux États - Unis. La période d'exécution de l'accord est de 2023 à 2028. En outre, l'entreprise travaille en étroite collaboration avec Volkswagen Multi - dimensions et devrait devenir son principal fournisseur à l'avenir.
Dans l'ensemble, la capacité de production de l'entreprise continue d'augmenter pour répondre à la forte demande, la diversification de la clientèle de l'entreprise, les clients au pays et à l'étranger se développent simultanément, le stockage d'énergie + l'énergie se développe simultanément et la croissance future est prévisible.
Mise en page prospective des ressources en lithium, amélioration du taux d'autosuffisance et renforcement de la compétitivité
En ce qui concerne la mise en page prospective des ressources en lithium, la société a acquis KeFeng avec une capacité de production de 20 000 tonnes. Yifeng et Fengxin ont respectivement prévu une capacité de production de 50 000 tonnes, dont 20 000 tonnes pour la phase I. la capacité de production actuelle + prévue de la société est de 120000 tonnes. En ce qui concerne les ressources, l'entreprise a pris le tunnel baishuidong et la Section de minerai SHUINAN, et devrait prendre plus de ressources à l'avenir pour fournir des ressources minérales pour la capacité de fusion. En outre, la société a signé un accord de coopération avec jemse pour développer les ressources en lithium en Argentine. En ce qui concerne la disposition intégrée, l'entreprise a joint des coentreprises avec Xingyuan membrane, Wengfu Group et d'autres entreprises pour la disposition de l'industrie chimique du phosphore, des participations dans des feuilles de cuivre à couronne de cuivre, etc. l'entreprise a produit des électrodes positives par elle - même et a encore renforcé ses avantages en matière de coûts.
L'entreprise renforce la mise en page intégrée, en particulier dans le contexte actuel de l'offre et de la demande limitées et du prix élevé des ressources en lithium, la mise en page des ressources en lithium de l'entreprise est forte, et le temps de mise en page est plus tôt. Avec la mise en place successive de La capacité, on s'attend à ce que l'entreprise contribue à l'élasticité de la performance.
Prévisions de bénéfices
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 / 2023 / 2024 sera respectivement de 7 / 1,5 / 2,5 milliards de RMB, 0,40 / 0,91 / 1,52 RMB et 100 / 44 / 27 fois PE. La capacité de production de l'entreprise est en expansion positive, les clients au pays et à l'étranger vont de pair, la hausse des prix continue de s'ajouter à l'augmentation du taux d'autosuffisance des ressources en lithium. Nous sommes optimistes quant aux possibilités de développement à moyen et à long terme de l'entreprise et donnons une Cote de « recommandation ».
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des politiques; La demande en aval est inférieure aux attentes; Les prix des produits sont inférieurs aux prévisions; Risque de détérioration du paysage concurrentiel; Expansion de la capacité et digestion inattendue.
