Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) ( Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )
Les avantages de l’intégration se manifestent progressivement et les activités de cdmo à petite molécule devraient accélérer leur développement.
Au cours des 17 dernières années, Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) À court terme, le développement de la chimie de laboratoire et des sciences biologiques a jeté les bases d’une croissance régulière des performances de l’entreprise. La concentration de la capacité de commercialisation libère la dérivation des projets de première ligne superposés, ce qui devrait accélérer la croissance des activités de cdmo à petite molécule et contribuer à une forte croissance de la performance de l’entreprise. À moyen et à long terme, on s’attend à ce que les avantages de l’ensemble du processus et de la mise en page intégrée de l’entreprise se manifestent progressivement, ce qui favorisera le développement rapide des activités cliniques du cro et des activités stratégiques émergentes, et ouvrira davantage l’espace de croissance à long terme. Nous sommes optimistes quant au développement à long terme de l’entreprise. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 19,83 / 26,00 / 3433 milliards de RMB et que le SPE sera de 2,50 / 3,27 / 4,32 RMB en 2022 – 2024. Le prix actuel des actions correspond à 45,6 / 34,8 / 26,4 fois PE, avec une évaluation raisonnable et une couverture initiale. Donnez une note d’achat.
Le développement de la chimie de laboratoire et des sciences biologiques est lié et le service du CMC entre dans la voie rapide du développement
Le Service de laboratoire est l’activité principale de l’entreprise. Avec le renforcement de la synergie entre la chimie de laboratoire et les sciences biologiques, l’avantage du Service intégré se manifestera davantage, ce qui favorisera la croissance rapide du Service de laboratoire. Entre – temps, les services de laboratoire continuent d’être dirigés vers le CMC. En 2021, 1013 molécules de médicaments ou intermédiaires seront desservis, dont 754 projets précliniques, 224 phases cliniques I – II, 30 phases cliniques III, 5 phases de validation et de commercialisation des processus. L’étape du projet a été formée et la Libération continue de la capacité de commercialisation est superposée, ce qui devrait accélérer la croissance des activités de cdmo à petite molécule. Les services du CMC entrent dans la voie du développement rapide et contribuent grandement au rendement de l’entreprise.
Le cro clinique entre dans une phase de développement de haute qualité et ouvre un espace de croissance à long terme pour les nouvelles entreprises stratégiques
Après avoir passé en revue le développement de Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) L’entreprise a initialement mis en place une sector – forme technologique intégrée avec des avantages dans le domaine des macromolécules et des CGT. En outre, en raison de la prospérité élevée de l’industrie, les deux entreprises devraient continuer à croître rapidement et ouvrir davantage l’espace de croissance à moyen et à long terme.
Conseils sur les risques: les risques comprennent les changements de politique internationale, les fluctuations des taux de change, la capacité de commercialisation inférieure aux attentes, la baisse de la demande sur le marché des services de recherche et de développement pharmaceutiques et les fluctuations des revenus des investissements.
