Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) ( Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) )
Expert en technologie de sécurité, maintenir la cote d’achat
Compte tenu de l’augmentation des investissements de la société dans la R & D et de l’impact des dépenses d’incitation au capital, nous maintenons les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société mère pour 2022 – 2024 à 4,50, 565 et 706 millions de RMB, EPS à 0,56, 0,71 et 0,88 RMB / action. Le prix actuel des Actions correspond à PE 17,6, 14,0 et 11,2 fois pour 2022 – 2024. La stratégie de canal de la société est en train d’accélérer l’atterrissage et de maintenir la cote d’achat.
Proposer des options d’achat d’actions et des plans d’actionnariat des employés afin de lier l’épine dorsale de base et de stimuler la croissance
La compagnie a annoncé son intention de lancer un régime d’actionnariat des employés et un régime d’options d’achat d’actions en 2022. L’échelle de participation au régime d’actionnariat des employés de la compagnie ne dépasse pas 7713500 actions, ce qui représente 0,97% du capital social total de la compagnie. Le prix de transfert est de 1 yuan / action. Parmi eux, trois administrateurs et cadres supérieurs de la compagnie qui ont l’intention de participer au régime d’actionnariat des employés ont souscrit au régime d’actionnariat des employés, et la part totale de participation ne dépasse pas 1830000 actions, ce qui représente 23,72% de la part totale; La part totale des abonnements d’autres cadres de base et du personnel technique (commercial) de base ne dépasse pas 5 835 millions, soit 76,28% de la part totale. La société a l’intention d’accorder 17 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) options d’achat d’actions à 317 objets d’incitation, soit environ 2,13% du capital social total de la société, et le prix d’exercice est de 9,83 yuan / action. Le régime d’actionnariat des employés et le régime d’options d’achat d’actions couvrent une large gamme et sont fortement encouragés, ce qui est bénéfique pour lier l’épine dorsale de base et stimuler le développement sain à long terme de l’entreprise.
L’objectif de l’évaluation du rendement est raisonnable, ce qui est propice à maximiser l’effet incitatif.
Les objectifs d’évaluation du rendement du régime d’actionnariat des employés et du régime d’options d’achat d’actions sont les suivants: sur la base de 2021, la valeur cible de l’évaluation du rendement est que le revenu d’exploitation et le taux de croissance du bénéfice net de la compagnie de 2022 à 2024 ne sont pas inférieurs à 20%, 40% et 60%, et la valeur de déclenchement est que le revenu d’exploitation et le taux de croissance du bénéfice net de la compagnie de 2022 à 2024 ne sont pas inférieurs à 10%, 22,5% et 35%. L’objectif de l’évaluation du rendement est raisonnable, ce qui est propice à maximiser l’effet incitatif. En outre, sur la base de la prévision du prix de clôture de l’action (9,91 RMB / action) à la date à laquelle le Conseil d’administration examine le projet de plan d’actionnariat des employés, la compagnie doit confirmer que le coût total est de 68 727300 RMB. Entre – temps, la juste valeur du Droit à la date d’autorisation est déterminée conformément aux outils d’évaluation pertinents. Le coût estimatif du paiement des actions est de 21 232300 RMB. Les dépenses d’incitation sont amorties de 2022 à 2025, ce qui a peu d’impact sur les bénéfices de la compagnie.
Indice de risque: concurrence accrue sur le marché; Le budget des TI du Gouvernement est serré; La stratégie des canaux n’a pas progressé comme prévu.
