Navinfo Co.Ltd(002405) ( Navinfo Co.Ltd(002405) )
Tête de carte numérique, première couverture donnant une cote d’achat
L’entreprise est le leader de la carte numérique. Après la mise en page et l’accumulation antérieures, l’entreprise a commencé la transformation du modèle d’entreprise et la mise à niveau du rôle de la chaîne industrielle, et a atteint le point d’inflexion de la performance en 2021. Dans le contexte de la « nouvelle quatrième transformation » de l’automobile, l’entreprise se conforme aux tendances de l’industrie et aux besoins des clients, positionne le cerveau intelligent de l’automobile, réorganise la logique d’affaires et forme un système d’affaires « Smart Cloud – Smart drive – Smart Cabin – Smart Core ». Depuis 2022, l’entreprise continue d’obtenir des commandes et des points fixes de nombreux constructeurs automobiles et fournisseurs de systèmes bien connus, ce qui constitue un soutien solide aux performances futures et devrait entrer dans une nouvelle période de développement. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 320, 502 et 751 millions de RMB, ce qui correspond à 0,13, 0,21 et 0,32 RMB / action pour le SPE et à 7,6, 5,7 et 4,3 fois le prix actuel des actions ps. Première couverture avec une note d’achat.
Localiser le cerveau intelligent de la voiture, l’âge de la conduite automatique de nugget
En 2021, l’entreprise réorganisera la logique d’entreprise et formera un système d’affaires « Smart Cloud – Smart Drive – Smart CAB – Smart core». Smart Cloud: en tant qu’activité principale de cartographie de l’entreprise, l’entreprise a commencé à passer d’un modèle d’entreprise de licence à un service SaaS Cloud et espère ouvrir un espace de profit; Smart Core: jiefa Technology, une filiale à part entière de l’entreprise, est l’un des rares fournisseurs professionnels de puces automobiles en Chine. Elle a développé la première puce MCU de niveau de spécification automobile nationale, brisé le monopole des fabricants étrangers et a bénéficié de la tendance à la substitution nationale, qui devrait continuer à jouer à l’avenir; Smart Class: C’est – à – dire l’activité de mise en réseau des véhicules de l’entreprise, qui couvre le secteur des véhicules commerciaux et des véhicules de tourisme et qui a connu la croissance la plus rapide dans le passé; Smart Drive: la matrice de produits de l’entreprise est parfaite. En 2021, l’entreprise est devenue un fournisseur désigné en tant que fournisseur de niveau 1 pour la première fois, réalisant la mise à niveau du rôle de la chaîne industrielle et espérant ouvrir continuellement l’espace de croissance à l’avenir.
L’entreprise entre dans une nouvelle ère de développement
Récemment, l’entreprise a obtenu des commandes et des points fixes de nombreux fabricants automobiles et fournisseurs de systèmes célèbres, y compris Mercedes – Benz, BMW, Volkswagen, Volvo, Ford, Alpine China, etc., impliquant des cartes de haute précision, la conduite automatique, la connexion réseau intelligente de nombreuses plaques. Les commandes des principaux clients et la mise en place continue de points fixes ont un impact positif sur la performance opérationnelle future de l’entreprise et jettent les bases solides d’une amélioration continue de la performance ultérieure. Dans le contexte des « quatre nouvelles modernisations » de l’automobile, la stratégie de l’entreprise continue de progresser et devrait entrer dans une nouvelle ère de développement.
Conseils sur les risques: la chaîne d’approvisionnement des puces est tendue; Les commandes n’ont pas été exécutées comme prévu; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
