Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
Les hauts et les bas coulent, changent de propriétaire plusieurs fois, naviguent. Shede Spirits Co.Ltd(600702) Du point de vue de la performance opérationnelle de l’entreprise, les trois périodes d’élasticité de la croissance des revenus de l’entreprise après 2010 sont apparues en 2010 - 2012, 2017 - 2019 et 2021 à ce jour. Nous avons repris la négociation. Les conditions communes externes de ces périodes sont toutes des périodes de développement rapide de l’industrie secondaire et de haut de gamme, et des ajustements importants ont eu lieu à l’intérieur de l’entreprise: l’effet de promotion de la série schede 2010 est apparu, le Groupe Tianyang est entré en charge en 2016 et le Groupe Fuxing est entré en charge en 2021. La résonance interne et externe a entraîné une forte croissance de l'entreprise et une plus grande élasticité de l'évaluation correspondante. Sous l'impulsion de Fosun, l'entreprise est maintenant suffisamment confiante à l'intérieur et à l'extérieur pour naviguer à nouveau.
Les soldats sont durs, stockent la force et avancent, l'avantage réapparaît. Après le lancement de l'entreprise, l'entreprise a pris de nombreuses mesures pour améliorer la confiance intérieure et extérieure. La stratégie à moyen et à long terme est claire et l'avantage concurrentiel réapparaît: (1) avantage différentiel - Stratégie de l'alcool ancien: le marché de l'alcool ancien s'est progressivement développé à une échelle de 100 milliards de RMB. L'entreprise a bénéficié d'une réserve d'alcool de haute qualité de plus de 120000 tonnes et s'est efforcée de créer la première marque d'alcool ancien en combinant des méthodes de commercialisation innovantes et diversifiées, afin d'autonomiser pleinement les produits et de consolider Avantages du produit: l'entreprise adhère à la stratégie de la double marque, construit une matrice de produits parfaite, réalise le prix moyen et bas de gamme avec la station. Parmi eux, la s érie schede s'améliore progressivement dans la s équence de produits sous - haut de gamme, nous pensons que le marché sous - haut de gamme actuel est encore dans la phase de développement de l'expansion de la capacité de volume et de prix, vieux vin habilitant + profit de Canal + produits riches + marketing numérique, schede espère obtenir plus d'espace de croissance dans le Sous - haut de gamme; Entre - temps, au début de 2021, l'entreprise a proposé le slogan « rajeunissement de la marque Tuo ». Grâce à l'histoire de la marque Tuo, à l'enrichissement des produits et à la commercialisation, les produits de moyenne et basse gamme devraient continuer à recueillir des devises pour l'entreprise, et le taux de croissance annuel des revenus des vins de faible qualité en 2021 pourrait atteindre 218,63%.
L'expédition du Sud vers le nord se poursuit, l'attraction des investissements se poursuit et la croissance est prévisible. En ce qui concerne le développement du marché, la plupart des principaux marchés de l'entreprise sont situés dans les régions du Sichuan, du Hebei, du Shandong et du Henan et du Nord - est de la Chine. En outre, l'entreprise continue de se concentrer sur la création d'un certain nombre de marchés clés en mettant l'accent sur la construction de deux marchés de base centrés sur Hunan / autour du lac Taihu et sur l'entrée de conférences de promotion dans des villes comme Shenzhen et Chongqing pour renforcer la promotion des investissements et des ventes. Grâce à des formes diversifiées, l'entreprise vise à « relier les points et les segments » du marché dans En ce qui concerne la promotion régionale des investissements, l'entreprise a continué d'améliorer et de maintenir des relations bénignes avec les fabricants. À l'heure actuelle, la contribution des anciens commerçants est la plus importante. L'année dernière, plus de 70% des ventes de l'entreprise provenaient de concessionnaires avec une échelle de vente de plus de 5 millions de RMB. L'action de promotion des investissements est toujours en cours. L'expansion régionale et l'expansion des concessionnaires ont des idées claires et une expansion solide.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: la stratégie de l'entreprise est claire et les avantages réapparaissent. Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de l'entreprise de 2022 à 2024 sera de 69,57 / 90,44 / 10672 milliards de RMB, avec un taux de croissance correspondant de 40% / 30% / 18%; Sous l'influence de la lutte contre l'épidémie et de la faiblesse de l'économie, nous avons légèrement ajusté le bénéfice net attribuable à la mère de 18,01 / 24,33 / 3001 milliards de RMB (la valeur précédente était de 18,49 / 25,00 / 3055 milliards de RMB), avec un taux de croissance correspondant de 45% / 35% / 23%. Le pe correspondant est respectivement 31 / 23 / 19 fois. Maintenir la cote d'achat.
Conseils sur les risques: l'environnement économique est faible, la stratégie de l'alcool vieilli n'est pas aussi bonne que prévu et le scénario post - épidémie ne se rétablit pas comme prévu.
