Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) ( Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) )
Événements
Annonce: 1) Da ruixinneng (sector – forme d’actionnariat de l’équipe de gestion des batteries automobiles) a l’intention d’augmenter le capital de Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) Il est prévu d’investir 2,3 milliards de RMB dans la construction de 310 millions de produits cylindriques Lithium – ion à haute performance.
Principaux points d’investissement
Optimiser la structure de gouvernance et renforcer les attentes en matière de croissance future
Darui xinneng a l’intention d’augmenter de 200 millions de RMB le capital de Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) Da Rui xinneng est la sector – forme de participation de l’équipe de gestion de l’entreprise de batteries automobiles, qui est propice au verrouillage des talents exceptionnels, à la rationalisation de la logique de gouvernance et à la promotion de la croissance à long terme de l’entreprise. Au niveau de la société cotée, la société a complété l’enregistrement des options d’achat d’actions en février 2022 et a accordé 1 049 personnes avec un prix d’exercice de 39,19 yuan / action. En ce qui concerne l’évaluation, le revenu en 2022 / 2023 / 2024 n’était pas inférieur à 432 / 497 / 57,1 milliards de yuan respectivement.
Dans l’ensemble, la structure de gouvernance de l’entreprise est continuellement optimisée, laissant d’excellents talents et stimulant la vitalité des employés. La confiance de l’entreprise dans la croissance des revenus à moyen et à long terme est suffisante et le cagr sera maintenu à environ 15% de 2022 à 2024.
Expansion positive de la capacité de production pour répondre à la forte demande du marché
La société a l’intention de construire 310 millions de batteries lithium – ion cylindriques à haute performance dans la ville de Lanxi, avec un ratio de participation d’au moins 51%. L’investissement dans le projet est de 2,3 milliards de RMB, qui sera lancé en août 2022 et mis en service en décembre 2023. Avec la mise en service du projet, il est avantageux d’accélérer la mise en page de l’entreprise dans l’industrie de l’énergie au lithium, d’enrichir davantage la catégorie de produits de l’entreprise et d’améliorer le taux d’auto – approvisionnement des noyaux de l’entreprise. En ce qui concerne les batteries électriques, la capacité de production de l’entreprise en 2021 est d’environ 10 GWh, et la capacité de production de l’entreprise en 2022 devrait atteindre 40 GWh, avec une augmentation rapide de la capacité. On estime que la livraison d’énergie de l’entreprise en 2022 devrait dépasser 10 GWh, avec un chiffre d’affaires de plus de 10 milliards de RMB. En ce qui concerne les clients, y compris Renault Nissan, SAIC, Wuling, etc., la société a introduit de nombreux actionnaires stratégiques dans la société de batteries électriques automobiles, qui devrait accueillir davantage de clients de haute qualité à l’avenir, contribuant ainsi à la croissance à long terme de la société.
La capacité de production de l’entreprise s’est développée activement et la croissance à moyen et à long terme est bonne en raison de l’évaluation et de la restriction de l’incitation au capital. On s’attend à ce que la structure de la clientèle de l’entreprise soit continuellement optimisée et que davantage de clients de haute qualité soient établis. L’entreprise de stockage d’énergie se développe activement, cultive profondément la consommation + l’énergie + le stockage d’énergie, la croissance future à long terme est réalisable.
La hausse des prix se poursuit et devrait atteindre le point d’inflexion des bénéfices à moyen et à long terme.
Le chiffre d’affaires de la société au cours du premier trimestre de 2022 était de 10,6 milliards de RMB / YOY + 35%, ce qui a maintenu une bonne tendance à la croissance. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 95 millions de RMB / YOY – 26%, et le bénéfice non net déduit était de 101 millions de RMB / YOY – 38%. En raison de la hausse des prix des matières premières, du retard dans la hausse des prix et de l’augmentation de la part de l’énergie, le taux de croissance global des bénéfices de l’entreprise est inférieur à celui du revenu. En ce qui concerne les batteries électriques, l’entreprise a expédié environ 1,9 GWh au cours du premier trimestre de 2022, avec un chiffre d’affaires correspondant d’environ 2 milliards de RMB, ce qui a entraîné une augmentation significative de l’échelle. Avec la hausse des prix des piles électriques et des piles grand public de l’entreprise, les bénéfices de l’entreprise devraient s’améliorer.
Dans l’ensemble, la capacité de stockage d’énergie de l’entreprise s’est activement développée, les résultats de l’expansion de la clientèle sont remarquables, la structure de gouvernance est continuellement optimisée et le chemin de croissance à long terme est clair. La société et Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) En ce qui concerne la consommation, Li Wei est très compétitif. Avec l’augmentation du taux d’auto – approvisionnement des noyaux électriques de l’entreprise, les bénéfices des produits Pack peuvent encore être optimisés.
Prévisions de bénéfices
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 / 2023 / 2024 sera respectivement de 12 / 2 / 2,5 milliards de RMB, 0,7 / 1,14 / 1,46 RMB et 41 / 25 / 20 fois PE correspondant. Avec la hausse des prix de l’entreprise, l’amélioration des bénéfices peut être attendue à moyen et à long terme à la hausse, donnant une cote de « recommandation ».
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des politiques; La demande en aval est inférieure aux attentes; Les prix des produits sont inférieurs aux prévisions; Risque de détérioration du paysage concurrentiel; Expansion de la capacité et digestion inattendue.
