Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
[principaux points d’investissement]
Mise à niveau stratégique: 6 n la mise à niveau stratégique est revitalisée et l’organisation efficace crée l’acuité. Après avoir passé en revue le cours de développement de Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) La stratégie des grands produits a entraîné une augmentation de la proportion des ventes d’essence, de crème faciale et de crème pour les yeux à marge brute élevée, une augmentation de la proportion des revenus des canaux de vente directe en ligne superposés et une augmentation de la marge brute de l’entreprise de 62% à 66%. L’efficacité opérationnelle de l’entreprise est excellente, le taux de rotation des stocks et le taux de rotation des comptes débiteurs maintiennent le niveau de pointe de l’industrie.
Mise à niveau des produits: la stratégie des produits à grande échelle soutient la croissance continue de la marque, la promotion Multi – marques crée le deuxième pôle de croissance, les matières premières brevetées et les formules créent des obstacles à la recherche et au développement. Grande pièce: itération verticale + extension horizontale, amélioration de la tonalité de la marque. Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) La contribution des ventes d’articles de grande taille a augmenté. En 2021, le chiffre d’affaires total des articles de grande taille représentait plus de 15% de la marque Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) et 60% de la sector – forme tmall. D’une part, grâce à l’itération longitudinale, améliorer la formule et le sens de l’utilisation du produit, faire progresser le prix du produit; D’autre part, grâce à l’extension horizontale, créer une matrice de produits pour répondre à la demande diversifiée et améliorer le prix unitaire des clients. Collectivisation: poursuivre la stratégie des grands produits et incuber les sous – marques. Grâce à l’incubation indépendante, à la coopération en matière d’investissement et à l’Agence, elle couvre tous les aspects des soins de la peau, du maquillage, du lavage et des soins de la peau à haut rendement. La stratégie de Big Single est dérivée à la construction de sous – marques. Le Groupe peut superposer la propriété intellectuelle du fondateur et coopérer pour créer la deuxième marque Caitang. Côté recherche et développement: explorer la recherche et le développement de matières premières et créer un rapport qualité – prix maximal. Proya Cosmetics Co.Ltd(603605)
Mise à niveau du marketing: saisir l’occasion de la croissance du canal de la voix tremblante, le marketing émotionnel aide à briser le cercle de la marque. Extrémité du canal: saisir le changement de canal, augmenter continuellement les ventes directes en ligne et prendre l’initiative de mettre en place un nouveau port d’air pour le canal de secousse du son. Dans la liste des cosmétiques de Zhenyin 2021, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) La proportion d’autodiffusion de la voix tremblante est passée de 30% en janvier 2021 à 77% en décembre 2021. Grâce à la diffusion en direct régulière, la puissance de transformation de la consommation de la marque peut être formée à faible coût et de façon durable. Côté Marketing: exporter la valeur de la marque et provoquer une résonance émotionnelle. Proya Cosmetics Co.Ltd(603605)
[Proposition d’investissement]
Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Sur la base de l’excellente performance de 618 ventes anticipées, nous avons légèrement augmenté nos prévisions de revenus d’exploitation et de bénéfices nets attribuables à la société mère pour 2022 – 2024. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 60,02 / 76,07 / 9344 milliards de RMB respectivement pour 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 29,55% / 26,74% / 22,82%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 7,48 / 9,38 / 1 155 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 29,80% / 25,47% / 23,12%; Le SPE est de 2,66 / 3,33 / 4,11 yuan / action; Le prix de clôture de l’action le 2 juin était respectivement 58 / 46 / 37x PE. Selon la méthode d’évaluation du PE, la compagnie recevra 55 fois le PE en 2023, ce qui correspond à un prix cible de 183,38 RMB sur 12 mois, qui sera porté à la cote « achat ».
[conseils sur les risques]
La promotion de nouveaux produits et l’incubation de nouvelles marques n’ont pas répondu aux attentes;
Les dépenses de marketing et de promotion érodent les bénéfices;
La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
