Dongzhu Ecological Environment Protection Co.Ltd(603359) ( Dongzhu Ecological Environment Protection Co.Ltd(603359) )
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Selon l’annonce sur la tenue de la réunion d’information sur les résultats et les dividendes en espèces en 2021 et au premier trimestre de 2022 publiée par Dongzhu Ecological Environment Protection Co.Ltd(603359) , nous croyons que:
1. Du point de vue de la superficie des ressources forestières et de la capacité de développement des puits de carbone appartenant à l’entreprise: l’entreprise a maintenu de bonnes relations de coopération avec les autorités locales pendant une longue période en s’appuyant sur plus de 20 ans d’expérience dans la foresterie profonde, et l’échelle et la vitesse d’exploitation des ressources forestières sont en position de leader sur le marché. La société a signé au total cinq accords – cadres de coopération stratégique et de développement en matière de puits de carbone avec des propriétaires locaux, couvrant une superficie forestière d’environ 27 millions d’Mu, et elle continue d’étendre ses activités dans les provinces du Yunnan, du Guangxi, du Sichuan, du Fujian et d’autres régions connexes; L’exploitation des puits de carbone forestier repose principalement sur l’identification des projets, la compréhension des politiques chinoises, l’intégration des ressources en amont et en aval et diverses études méthodologiques. L’entreprise s’appuie sur une équipe de recherche solide et travaille en étroite collaboration avec l’Académie chinoise des sciences forestières, l’Université des for êts du Nord et l’Université des forêts du Sud et d’autres institutions de recherche scientifique et universités. L’entreprise a la capacité d’exploiter l’ensemble de la chaîne industrielle, de l’identification des projets initiaux à la préparation de documents ultérieurs, en passant par la production de programmes et l’examen des transactions finales par les organismes de certification, et peut achever le processus de développement de l’ensemble de la chaîne industrielle des puits de
2. From the Progress of Forestry Carbon Sink Business: The company has established the Carbon Sink operation Department and set up the three main centres in Beijing, Shanghai and Wuxi Headquarters, and Layout the Branch Companies such as Shanghai, Fujian, Yunnan, Guangxi and Sichuan, such as the Joint Venture Subsidiary of Guolin dongzhu (Shanghai) Technology Co., Ltd. Established with Sichuan Chenglin Jianchuan Technology Group Co., Ltd. Ce type d’entreprise peut bien promouvoir l’expansion et l’atterrissage des puits de carbone forestiers. L’entreprise a investi près de 100 personnes dans le personnel d’affaires pertinent. Selon le nombre de personnes, l’entreprise comptait plus de 400 employés dans le rapport annuel jusqu’en 2021. Le personnel lié à l’entreprise de carbone forestier représentait 25% du personnel total. Une grande quantité de main – d’œuvre a fourni une force d’exécution suffisante pour l’entreprise de carbone forestier de l’entreprise; Les accords de coopération stratégique signés par l’entreprise ont été convertis en contrats officiels de manière ordonnée, avec un investissement initial d’environ 30 millions de RMB. À l’heure actuelle, certains travaux préliminaires, tels que l’aménagement forestier, l’arpentage et la discussion sur le plan d’exploitation forestière, ont été achevés, et certains projets sont en cours de surveillance du stock de carbone de la biomasse forestière, de préparation du document PDD et de préparation du plan. Nous estimons que les contrats officiels de mise en valeur des puits de carbone forestiers devraient être mis en place rapidement.
3. En ce qui concerne les fonds nécessaires au développement futur de l’industrie principale traditionnelle et de l’industrie secondaire de l’entreprise, à la fin d’avril 2022, le montant total des deux nouveaux projets d’infrastructure gagnants et des nouveaux contrats signés par l’entreprise a augmenté de 270,3% d’une année sur l’autre, et les commandes en cours ont atteint 6 à 7 milliards de RMB; Entre – temps, compte tenu du fait que le deuxième puits de carbone forestier principal est en cours d’expansion à grande vitesse, la compagnie s’attend à ce qu’en 2022, elle demande à la Banque une ligne de crédit prévue d’au plus 4 milliards de RMB pour l’appel d’offres et la construction de nouveaux projets et L’expansion des activités de puits de carbone forestier. L’entreprise dispose d’un capital en main abondant et d’une réserve d’affaires abondante pour jeter les bases d’un développement à long terme.
4. According to the daily Economic News of May 27, Zhang Xin, General Economist of the National Center for Strategic Research on Climate Change Response and International Cooperation, Statistics: 34 million tons of the approximately 60 million tons of ccer stock at the end of 2021 have been used to compensate the Implementation of quota Settlement during the first Performance cycle of the National Carbon Market, mainly for the Performance Settlement of Electric Power Industry. Le ccer utilisé pour la compensation non seulement réduit la charge économique de la mise en œuvre du règlement des quotas pour les principales unités d’émission, mais apporte également une incitation économique directe d’environ 2 milliards de RMB aux propriétaires de projets volontaires de réduction des émissions de gaz à effet de serre. Nous estimons qu’avec l’arrivée du deuxième cycle de performance du marché national du carbone au second semestre de 2022, les stocks de ccer pourraient être serrés. En outre, le plan de mise en œuvre pour promouvoir le développement de haute qualité de la nouvelle énergie dans la nouvelle ère indique que l’objectif « double carbone» doit encore être atteint comme prévu et que le mécanisme du ccer devrait être réactivé en 2022.
Conseils en matière d’investissement
Compte tenu de la croissance régulière des activités traditionnelles de l’entreprise et de l’accélération de la répartition des activités dans le secteur du carbone forestier, nous avons donné à l’entreprise une prévision de 1,38 / 2,00 / 2,56 RMB pour le SPE 2022 / 23 / 24, sur la base d’un prix de clôture de 11,2 RMB le 6 juin et d’un pe correspondant de 8 / 6 / 4x, maintenant la note « fortement recommandée».
Conseils sur les risques
Le rendement des commandes est inférieur aux attentes; Les politiques n’ont pas été mises en œuvre comme prévu; La promotion du commerce du carbone n’a pas été aussi rapide que prévu.
