Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Événement: dans la soirée du 7 juin 2022, Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131)
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Profil des médicaments d’origine pharmaceutique achetés. Au cours des 18 dernières années, les médicaments d’origine pharmaceutique ont été profondément cultivés dans le domaine du CMC, avec plus de 100 membres de l’équipe de R & D, maîtrisant de nombreuses technologies de base de pointe dans l’industrie, telles que la synthèse chirale des médicaments, la solubilisation des médicaments insolubles, la libération contrôlée à libération lente et d’autres technologies de préparation. En s’appuyant sur la sector – forme technologique de base, les médicaments d’origine pharmaceutique ont servi au développement pharmaceutique, à l’application et à la production d’échantillons cliniques de plus de 80 projets de médicaments innovants, les quatre premiers clients étant des entreprises chinoises de médicaments innovants. En 2021, le CDE a accepté l’IND pour les nouveaux médicaments de catégorie 1, la société en question a servi au développement pharmaceutique et / ou à la production d’échantillons cliniques pour 18 variétés, Représentant 7,41% du nombre total de projets. Les médicaments d’origine pharmaceutique ont une sector – forme de production de préparations multifonctionnelles, ont obtenu la certification de qualité de l’UE QP et ont accepté avec succès l’enregistrement nmpa et l’inspection dynamique sur place des BPF, assurant ainsi la production à grande échelle de préparations. Le chiffre d’affaires réalisé par la société cible en 2020 est d’environ 56 millions de RMB et le chiffre d’affaires en 2021 est d’environ 83 millions de RMB. La qualité de l’objet d’acquisition est excellente, la qualité du projet est bonne et la reconnaissance des clients est élevée, de sorte que le développement futur des médicaments à base de plantes est toujours optimiste.
Aperçu de la transaction. Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Sous l’influence de la récente épidémie de Shanghai, elle a eu un certain impact sur la production et l’exploitation de la société cible, de sorte que l’engagement de rendement du bénéfice net en 2022 a été réduit à 15 millions de RMB par rapport au plan d’acquisition initial, et l’engagement de rendement du bénéfice net en 2023 – 2024 a été maintenu inchangé, le bénéfice net cumulé total sur trois ans n’étant pas inférieur à 79 millions de RMB.
Cette acquisition améliorera continuellement la capacité de service intégrée de Haoyuan. Grâce à cette acquisition, Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) En ce qui concerne les médicaments d’origine pharmaceutique, l’intégration de l’intermédiaire de première ligne et de la production d’IPA est un élément faible. Une fois que la source pharmaceutique reçoit l’activité CMC de l’IPA / préparation à l’avenir, la production connexe subséquente peut être reprise par Haoyuan, et l’activité de préparation de dernière ligne de Haoyuan peut également drainer davantage la source pharmaceutique. Grâce à cette acquisition, le drainage mutuel et l’amélioration mutuelle de Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131)
Prévision des bénéfices et notation des investissements: l’influence de l’émission d’actions sur l’dilution des capitaux propres n’est pas prise en compte pour le moment, et la source de médicaments n’est pas consolidée. Le chiffre d’affaires de la société devrait atteindre 14,28 / 20,58 / 2890 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 47,3% / 44,2% / 40,4% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 279 / 4,06 / 576 millions de RMB, en hausse de 46,1% / 43,6% / 41,8% d’une année sur l’autre, ce qui correspond au SPE de 2022 – 2024 de 3,75 / 5,46 / 7,75 RMB et au PE de 48 / 33 / 23 fois, ce qui maintient la cote de « Participation excédentaire ».
Facteurs de risque: les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits ne sont pas à la hauteur des attentes, l’expansion des clients n’est pas à la hauteur des attentes, les progrès de la nouvelle capacité de production ne sont pas à la hauteur des attentes, le risque de dépréciation de l’achalandage, le risque d’épidémies récurrentes, etc.
