Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) ( Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) )
Les principales entreprises nationales de GPU adhérant à l’esprit de l’Université de la science et de la technologie de la défense nationale. Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) Les produits de l’entreprise se rapportent principalement à l’affichage et au contrôle graphiques, au petit radar spécialisé et à la puce. L’affichage et le contrôle graphiques et le radar appartiennent au domaine de l’électronique militaire, tandis que l’activité de la puce appartient au domaine civil. L’activité de la puce est devenue le noyau de L’ensemble du système d’affaires piloté par l’entreprise depuis le lancement du jm5400. L’échelle globale des activités de la société a continué de croître depuis 2011 et a atteint 1093 milliard de RMB en 2021, avec un chiffre d’affaires de près de 26% en 2011 – 2021.
Software Ecology est la profondeur stratégique de GPU Corporation. GPU est l’un des principaux matériels de l’ère de l’économie numérique, mais l’écologie industrielle GPU comprend à la fois le matériel et les logiciels. La performance réelle de l’utilisation de GPU dépend de la performance du produit logiciel, de sorte que la chaîne de rétroaction de l’utilisateur est formée en votant sur le produit logiciel et en influençant le fabricant en amont, de sorte que le fabricant de GPU forme une relation de lien avec l’utilisateur par l’intermédiaire du fabricant de logiciel. Par conséquent, l’écologie du logiciel est essentielle pour l’entreprise GPU.
L’industrie de l’information et de l’innovation peut encore accroître son volume pour fournir un environnement écologique à la GPU nationale. L’industrie chinoise de l’information et de l’innovation a fait de grands progrès dans le domaine du parti et du Gouvernement. À l’heure actuelle, l’innovation en matière d’information entre le parti et le Gouvernement s’approfondit et l’innovation en matière d’information dans l’industrie commence progressivement à s’étendre. L’année 2022 pourrait être le point d’inflexion d’une nouvelle expansion du marché de l’innovation et de l’information, qui devrait s’étendre rapidement. Bien que le secteur des puces de l’entreprise n’ait pas encore réalisé de bénéfices efficaces, le marché de l’innovation en matière d’information à volume rapide devrait aider l’entreprise à réaliser l’effet d’échelle initial du secteur des puces, tandis que la promotion écologique nationale aidera l’entreprise à établir l’écologie logicielle.
Prévision et évaluation des bénéfices. On estime que le chiffre d’affaires total de la société pour la période 2022 – 2024 sera respectivement de 18,12, 25,98 et 3 424 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable aux actionnaires cotés sera respectivement de 434, 645 et 825 millions de RMB et que le SPE sera respectivement de 1,44, 2,14 et 2,74 RMB. En se référant à l’évaluation comparable de la société, l’intervalle d’évaluation raisonnable de 2022 pour les activités militaires, industrielles et électroniques de la société est de 46 – 54xpe, et l’intervalle de valeur marchande raisonnable correspondant est d’environ 13478 – 15822 milliards de RMB; L’intervalle d’évaluation raisonnable de 2022 pour les entreprises de puces est de 15 – 18xps, et l’intervalle de valeur marchande raisonnable correspondant est d’environ 14730 – 17676 milliards de RMB. En combinant l’évaluation des deux principales entreprises, la fourchette raisonnable de capitalisation boursière de la société en 2022 est d’environ 29190 – 33498 milliards de RMB, ce qui correspond à la fourchette raisonnable de prix des actions de 96,98 – 111,29 RMB. Donnez une note d’achat.
Conseils sur les risques: la recherche et le développement technologiques ne sont pas à la hauteur des attentes; L’industrie de l’innovation n’a pas répondu aux attentes; Augmentation continue des coûts en amont; La concurrence sur le marché chinois s’est intensifiée.
