Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) ( Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) )
Événement: selon le dernier yellowtable de construction internationale de Khl, parmi les 50 premières entreprises mondiales de machines de construction en 2021, le Groupe Xugong a continué de se classer au troisième rang mondial et au premier rang en Chine avec environ 8% des ventes.
XCMG se classe au troisième rang mondial des machines de construction; Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425)
En 2021, le chiffre d’affaires mondial de XCMG s’élevait à 18,1 milliards de dollars américains, en hausse de 20% par rapport à l’année précédente, et sa part de marché est restée d’environ 8%. En 2021, le chiffre d’affaires global de yellowtable s’élevait à 191,5 milliards de dollars américains, en baisse de 5,5% par rapport à l’année précédente, et la part mondiale des entreprises chinoises représentait 24,2%, en baisse de 0,8 point de pourcentage. Xugong a résisté à la tendance et s’est classé troisième dans le monde et premier en Chine. Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) L’amélioration par rapport à l’année précédente a été remarquable et la performance globale a été supérieure au niveau de l’industrie, principalement en raison de la large distribution des gammes de produits, de la forte augmentation des exportations et du volume des nouveaux produits.
Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425)
L’examen et l’approbation de la réorganisation des actifs de la société ont été approuvés sous certaines conditions. À l’avenir, des actifs de machines de construction comme excavatrice (deuxième en Chine et sixième au monde), machine à béton (troisième en Chine), machine minière (cinquième au monde) et grue à tour (deuxième au monde) appartenant à XCMG seront injectés dans la société cotée. Selon l’engagement de performance dans le rapport de transaction connexe publié par la compagnie le 30 mars, Xugong excavator et tower crane réaliseront un bénéfice net total de 15, 15,7, 16,3 et 17 milliards de RMB de 2021 à 2024. Selon ce calcul, le bénéfice net de préparation à l’examen de “New Xugong” en 2022 sera d’environ 7,6 milliards de RMB. XCMG Co., Ltd. A terminé la réforme mixte, la sector – forme d’actionnariat des employés a augmenté le capital de 870 millions de RMB, la vitalité a été libérée après la réforme et la structure des produits a été optimisée. On s’attend à ce que le taux d’intérêt net global à long terme du « Nouveau xcmg» passe de 4,4% en 2020 à plus de 10%.
Les prévisions d’une croissance stable au second semestre de 2022 s’améliorent et la marge de demande au troisième trimestre devrait s’améliorer.
De mars à avril, les deux sessions ordinaires de la Chine ont successivement souligné que « la croissance stable devrait être placée dans une position plus importante ». Récemment, la réglementation et le contrôle de l’immobilier dans certaines villes ont été assouplis. La NDRC a également demandé que 102 grands projets prévus dans le « quatorzième plan quinquennal » soient mis en œuvre et que la marge de demande du troisième trimestre s’améliore. En 2022m4, la superficie des nouveaux logements en construction en Chine a chuté de 26,3% d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, certaines administrations locales ont commencé à assouplir les restrictions à l’achat de logements et l’industrie immobilière devrait s’améliorer. Le développement de la construction d’infrastructures est évident, l’investissement national dans la construction d’infrastructures en 2022m4 a augmenté de 8,3% d’une année sur l’autre, ce qui devrait constituer un certain soutien. Les entreprises à court terme demeurent sous pression et s’attendent à ce que les résultats se redressent en prévision d’une croissance stable.
Les machines de construction sont l’industrie dominante actuelle et le leader chinois devrait devenir le leader mondial
Les machines de construction sont l’industrie dominante actuelle de la Chine, et les entreprises chinoises peuvent compter sur les économies d’échelle, les avantages de la chaîne industrielle et les avantages de l’efficacité opérationnelle pour obtenir une position de leader mondial. Le chef de file de l’industrie chinoise des machines de construction obtiendra une part de marché considérable dans le monde après avoir complété la substitution des importations chinoises, passant du chef de file chinois au Chef de file mondial.
Conseils en matière d’investissement:
On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net attribuable à la société mère de 61 / 68 / 7,7 milliards de RMB de 2022 à 2024, en hausse de 8% / 12% / 13% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 6,8 / 6,1 / 5,4. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: les investissements dans la construction d’immobilisations et l’immobilier sont inférieurs aux attentes. Les travaux de construction ont été moins avancés que prévu.
