Kehua Data Co.Ltd(002335) ( Kehua Data Co.Ltd(002335) )
Principaux points d’investissement
L’industrie des centres de données a été profondément labourée et les résultats du premier trimestre ont été affectés par l’épidémie.
L’entreprise travaille depuis plus de dix ans dans l’industrie des centres de données, avec plus de 30 000 armoires de centres de données exploitées manuellement, avec un taux d’étagère de 76%. Les clients du Centre de données de l’entreprise comprennent les finances, les entreprises publiques, les opérateurs, Internet, les entreprises de conduite intelligentes, etc., qui peuvent fournir des flux de trésorerie stables à l’entreprise.
2022q1 la société a réalisé un chiffre d’affaires de 993 millions de RMB, en hausse de 2,38%, un bénéfice net de 98 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 2,71%. L’épidémie de Xiamen a eu un certain impact sur la logistique et la livraison de la société. On s’attend à ce que les résultats de la société augmentent avec l’amélioration progressive du déblocage de l’épidémie en juin.
La demande de centres de données augmente régulièrement et le stockage d’énergie des ménages en Europe et aux États – Unis explose
En ce qui concerne l’industrie des centres de données, en 2020, l’échelle globale du marché chinois des activités d’IDC a atteint 223,87 milliards de RMB, en hausse de 43,3% par rapport à l’année précédente. D’ici 2023, l’échelle du marché chinois des activités d’IDC devrait atteindre 486,8 milliards de RMB, avec un taux de croissance composé de trois ans de 30%.
En ce qui concerne la nouvelle industrie de l’énergie, des pays comme l’Europe et les États – Unis ont besoin d’une transformation énergétique rapide pour faire face à la crise énergétique mondiale. Le 18 mai 2022, la Commission européenne a annoncé les orientations de son plan stratégique « repowereu». Le 6 juin 2022, les États – Unis devraient annoncer une exemption de 24 mois des droits de douane sur les composants Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) fabriqués par quatre pays d’Asie du Sud – est pour soutenir le développement des entreprises Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) en Chine. Dans ce contexte, la demande de stockage d’énergie se développe rapidement. En 2021, l’échelle installée des nouveaux projets de stockage d’énergie électrique mis en service dans le monde est de 18,3gw, en hausse de 185% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, l’échelle nouvellement mise en service du nouveau type de stockage d’énergie est la plus grande, et pour la première fois, elle a dépassé 10gw, atteignant 10,2gw, soit 2,2 fois l’échelle nouvellement mise en service en 2020, en hausse de 117% par rapport à l’année précédente.
Le stockage d’énergie des ménages à l’étranger devrait donner un nouvel élan à la croissance
Depuis 2021, l’entreprise a fait de la nouvelle énergie et du stockage de l’énergie ses principales orientations de développement, qui sont réparties aux États – Unis, en Europe et dans d’autres régions européennes clés. On s’attend à ce que cette année profite pleinement de la croissance rapide de la demande de stockage des ménages étrangers.
Prévisions de bénéfices
Nous sommes optimistes quant au développement rapide de l’entreprise dans un climat de forte prospérité des activités de stockage d’énergie des ménages à l’étranger. Nous prévoyons que le revenu de l’entreprise en 2022 – 2024 sera respectivement de 57,76, 72,74 et 9212 milliards de RMB, et le SPE sera respectivement de 1,06, 1,30 et 1,58 RMB. Le cours actuel des actions correspondant à PE est respectivement 24, 19 et 16 fois, couvrant pour la première fois, et donnant la cote d’investissement “Recommandation”.
Conseils sur les risques
Les activités de stockage d’énergie à l’étranger ne se sont pas développées comme prévu; Le développement des activités du Centre de données n’a pas été aussi rapide que prévu; Le risque d’une hausse substantielle des prix des matières premières; Risque systémique à grande échelle.
