Topsec Technologies Group Inc(002212) ( Topsec Technologies Group Inc(002212) )
Aperçu de l’événement
Le 7 juin 2022, le numéro public officiel Wechat de la compagnie a été divulgué, Topsec Technologies Group Inc(002212) Il s’agit d’une autre référence pour les grands projets d’achat centralisé de pare – feu de la prochaine génération en Chine Agricultural Bank Of China Limited(601288) Il démontre pleinement le leadership de Topsec Technologies Group Inc(002212) dans le domaine de la sécurité des frontières et est également une pratique innovante de la prochaine génération de pare – feu dans l’intégration du réseau Cloud.
Selon le rapport annuel 2021 de la compagnie, en 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3352 milliards de RMB, en hausse de 18,83% d’une année sur l’autre. En excluant l’influence de la technologie le même jour, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 3313 milliards de RMB, en hausse de 36,42% d’une année sur l’autre, et a augmenté de 48,09% d’une année sur l’autre Les activités émergentes de l’entreprise ont connu une croissance rapide, dont 201 millions de RMB de revenus de la sécurité des données, en hausse de 192,68% par rapport à l’année précédente; Les revenus des services Internet industriels ont augmenté de 689,77% d’une année sur l’autre; Les revenus des services en nuage de sécurité ont augmenté de 36,21% d’une année sur l’autre; Les revenus de l’informatique en nuage se sont élevés à 138 millions de RMB, en hausse de 244,02% par rapport à l’année précédente.
Le pare – feu reste le plus grand sous – marché unique de la sécurité du réseau et l’avantage concurrentiel de l’entreprise est évident.
Le pare – feu est la demande du système de défense de la sécurité du réseau et demeure le plus grand sous – marché unique. Selon IDC, le matériel de sécurité est toujours le plus grand sous – marché primaire de la sécurité des TI dans le paysage du marché chinois de la sécurité des réseaux, et l’investissement en ti sur le marché chinois du matériel de sécurité des réseaux devrait atteindre 9,45 milliards de dollars d’ici 2025, soit environ le double de l’investissement en 2021, représentant plus de 40% de la norme au cours des cinq prochaines années. Parmi eux, les produits de pare – feu sont la demande la plus importante pour la construction d’un système de défense de la sécurité du réseau. Selon les données du sous – marché mondial du matériel de sécurité d’IDC (2021h1), les produits de pare – feu représentent 77,03% du marché du matériel de sécurité, ce qui en fait le plus grand sous – marché unique. Sur le marché chinois de la sécurité des TI, les produits de pare – feu comprennent la gestion unifiée des menaces (UTM), les pare – feu basés sur la sector – forme UTM et les pare – feu traditionnels. Selon les statistiques d’IDC, les produits de pare – feu H1 représentaient 64,41% de l’échelle du marché chinois du matériel de sécurité des TI en 2021, ce qui en fait le plus grand sous – marché unique.
Topsec Technologies Group Inc(002212) Topsec Technologies Group Inc(002212) Entre – temps, les produits pare – feu de la prochaine génération relient la sector – forme de connaissance de la situation de l’entreprise et fournissent des capacités de protection de la sécurité active telles que le contrôle d’accès raffiné de la couche L2 – L7, la prévention des intrusions, la charge de liaison, le filtrage d’URL, le SD – Wan, l’anti virus et l’identification des applications. Selon le rapport de suivi du marché chinois du matériel de sécurité des TI publié par IDC au quatrième trimestre 2021, Topsec Technologies Group Inc(002212) se classe au premier rang dans le domaine des pare – feu UTM avec une part de marché de 22,5%, et se classe également au premier rang dans l’ensemble du marché des produits de pare – feu. Selon la micro – divulgation officielle de la compagnie, au 6 juin de cette année, Topsec Technologies Group Inc(002212)
Les projets d’étalonnage de l’industrie ont remporté de nombreuses soumissions et ont établi une position ferme sur le marché. Selon la divulgation officielle des micro – signaux de la compagnie, en janvier 2022, Southern Power Grid a annoncé les résultats de « 2021 main Network protection, Plant station Automation and Security equipment second Batch Framework Bidding Project » et a remporté avec succès l’appel d’offres pour le pare – feu de la prochaine génération, Topsec Technologies Group Inc(002212) Combiné au projet gagnant de l’appel d’offres d’Anhui Telecom, Topsec Technologies Group Inc(002212) Firewall a une forte force dans le domaine des infrastructures d’information clés et une position ferme sur le marché. Nous pensons qu’avec l’introduction d’une série de politiques telles que la réglementation douanière, la demande de pare – feu peut encore augmenter.
Les produits de sécurité de base bénéficient de la localisation et de nouvelles entreprises ouvrent un espace de croissance
Les produits de sécurité de base bénéficient de la demande de localisation et devraient encore connaître une croissance régulière. Selon le rapport annuel de la société, les produits de sécurité de base de la société ont réalisé un chiffre d’affaires de 2252 milliards de RMB en 2021, en hausse de 14,63% d’une année sur l’autre, Représentant 67% du chiffre d’affaires total, qui reste la principale source de revenus de la société. Si l’on exclut l’impact de la science et de la technologie du même jour, le chiffre d’affaires des produits de sécurité de base de l’entreprise en 2021 s’élevait à 2213 milliards de RMB, en hausse de 41,82% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une croissance rapide. Nous croyons que l’entreprise a principalement bénéficié de la demande de localisation. À l’heure actuelle, l’industrie de l’innovation en matière d’information se développe progressivement du domaine du parti et du Gouvernement à celui des télécommunications, des finances, de l’énergie, de l’éducation, des soins de santé et d’autres industries essentielles de l’infrastructure de l’information, et la part de la sécurité des réseaux sur le marché de l’innovation en matière d’information devrait encore être améliorée. L’entreprise est active dans le domaine de l’information et de l’innovation, avec des solutions et des produits parfaits. Selon le rapport annuel de la société, à la fin de 2021, la société avait 53 modèles et 168 modèles de produits de localisation de la série Kunlun Topsec Technologies Group Inc(002212) En 2021, le chiffre d’affaires des entreprises de localisation de la société s’élevait à 560 millions de RMB, soit plus de 15%, soit une augmentation de près de 10 fois par rapport à l’année précédente.
De nombreuses nouvelles entreprises, telles que l’informatique en nuage, la sécurité des données et l’Internet des objets, ouvrent un espace de croissance. En plus de continuer à jouer un rôle de premier plan dans les produits de sécurité de base comme les pare – feu, l’entreprise met activement en place de nombreux circuits d’affaires émergents, ce qui devrait lui permettre d’ouvrir de nouveaux espaces de croissance:
En ce qui concerne l’informatique en nuage: selon le rapport annuel, en 2021, l’entreprise a continuellement intensifié la recherche et le développement sur les technologies de base telles que le stockage distribué, la virtualisation des serveurs, les conteneurs en nuage et la virtualisation des ordinateurs de bureau, publié ” Topsec Technologies Group Inc(002212) Taihang Cloud” 2.0 et Desktop Cloud 3.0 avec fusion Multi – Cloud, et publié conjointement l’ordinateur intégré en nuage Taihang avec Tencent Deep Cooperation. Actuellement, l’entreprise a formé des applications à grande échelle dans plus En outre, l’entreprise a intégré la sécurité dans le système de produits d’informatique en nuage et a publié 11 éléments de réseau de sécurité sur la sector – forme d’informatique en nuage pour assurer la sécurité des activités en nuage. En 2021, les revenus de l’informatique en nuage de l’entreprise se sont élevés à 138 millions de RMB, en hausse de 244,02% par rapport à l’année précédente. Nous croyons que le marché de l’informatique en nuage est vaste et que l’entreprise devrait continuer à croître rapidement grâce à la sécurité et à la capacité d’intégration du nuage.
Sécurité des données: selon la divulgation du rapport annuel, en 2021, l’entreprise a lancé un système de gouvernance de la sécurité des données en six étapes couvrant l’évaluation de la gouvernance de la sécurité des données, la construction d’une structure organisationnelle de la sécurité des données, la construction d’un système de gestion de la sécurité des données, la Construction d’un système de protection technique de la sécurité des données, la construction d’un contrôle opérationnel de la sécurité des données et la construction d’un système de surveillance de la sécurité des données. En 2021, les revenus de la sécurité des données de l’entreprise s’élevaient à 201 millions de RMB, en hausse de 192,68% par rapport à l’année précédente. Avec la mise en place de la loi sur la sécurité des données, nous pensons que la sécurité des données devrait devenir un nouvel accroissement de la construction du marché de la sécurité des réseaux.
En ce qui concerne l’Internet industriel et l’Internet des objets: selon le rapport annuel, en 2021, l’entreprise a mis en place des solutions complètes pour soutenir 21 scénarios d’affaires dans le domaine de l’Internet industriel, tels que la sector – forme Internet industriel, la sécurité des données industrielles et le système d’analyse de L’identité de l’Internet industriel. Les produits et les solutions ont été largement mis en œuvre dans 32 industries, y compris l’électricité, le pétrole, le transport ferroviaire, la métallurgie, le charbon et la fabrication de machines. En 2021, les revenus des entreprises industrielles d’Internet ont augmenté de 689,77% d’une année sur l’autre. Dans le domaine de l’Internet des objets, en 2021, l’entreprise a continué de déployer des efforts dans les trois directions de l’informatique de bord, du traitement du trafic vidéo et de l’analyse approfondie de l’accord IOT de l’industrie, et a lancé des solutions industrielles couvrant neuf scénarios, y compris la communauté intelligente, Le poteau lumineux intelligent, l’écran intelligent, la sécurité intelligente et les piles électriques intelligentes. Dans le domaine de l’interconnexion des véhicules, en 2021, l’entreprise a achevé la fusion, l’innovation et la mise à niveau des fonctions de sécurité dans les scénarios industriels de cinq produits, dont le pare – feu embarqué, la détection d’intrusion embarquée, la certification de sécurité embarquée, la sector – forme de connaissance de La situation de l’interconnexion des véhicules et la sector – forme de détection de la conformité en matière de sécurité de l’interconnexion des véhicules. Les produits et services pertinents ont été appliqués à l’échelle industrielle dans les scénarios réels d’interconnexion des véhicules de plusieurs usines hôtes Nous pensons qu’avec l’avènement de l’ère de l’interconnexion de toutes choses, le scénario de connexion incrémentale apportera certainement des exigences de sécurité incrémentales, et la mise en page prospective de l’entreprise dans les domaines de l’Internet industriel, de l’Internet des objets et de l’Internet des véhicules apportera certainement la nouvelle croissance de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
Topsec Technologies Group Inc(002212) Nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 43,36 / 57,31 / 7354 milliards de RMB et un bénéfice net de 6,20 / 7,95 / 1006 milliards de RMB pour la société mère en 2022 / 23 / 24. Maintenir la cote d’investissement de buy – a avec un prix cible de 6 mois de 13,08 RMB, ce qui équivaut à 25 fois le rapport dynamique P / e en 2022.
Conseils sur les risques: l’épidémie affecte la livraison des commandes; La demande de l’industrie de la sécurité du réseau est inférieure aux attentes; La chaîne d’approvisionnement est insuffisante.
