Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) )
Résumé de l’événement: le 7 juin 2022, l’annonce de la compagnie a indiqué qu’AMEC (Anhui), une filiale d’amk China, une filiale de Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Le cycle de vie du projet est de 5 ans et le montant total du cycle de vie est d’environ 490 millions de RMB.
La localisation des activités de suspension aérienne a été accélérée et la Chine a commandé 2 975 millions de RMB à libérer. Le coût de la suspension pneumatique d’appoint domestique continue d’être exploré, les modèles de véhicules de luxe continuent de pénétrer et l’espace du marché continue d’être ouvert. La suspension a érienne a de fortes barrières techniques, le seuil de « piste» est élevé, les entreprises mondiales de tête pour le continent, amk et weiburke. En 2016, la société a acquis amk, le fournisseur de tête d’unit é d’alimentation en air. En juillet 2018, la filiale chinoise d’amk, Anhui AMEC, a été fondée. Basée sur amk, la société a maintenant pleinement maîtrisé la technologie de base de l’unité d’alimentation et du programme de contrôle et est devenue un réseau mondial de têtes suspendues dans l’air. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur de la suspension a érienne s’est élevé à 631 millions de RMB, soit – 19,07% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’impact de l’épidémie et de la pénurie de puces sur le marché d’outre – mer. Toutefois, la marge brute a augmenté à 16,81%, soit + 4,75 PTS par rapport à l’année précédente, et le dessaisissement des activités de base non aériennes d’amk a donné des résultats initiaux et une amélioration significative de la rentabilité. La localisation de la suspension d’air a continué de faire des percées. À l’heure actuelle, la ligne d’assemblage du moteur et de l’unit é d’alimentation en air de la Chine a été achevée. AMEC Anhui a contribué pour la première fois à un chiffre d’affaires de 27,78 millions de RMB en 21 ans, ce qui indique que la localisation de la suspension d’air est sur la bonne voie. L’entreprise espère accélérer la construction d’un fournisseur d’assemblage de suspension d’air en utilisant le compresseur d’air comme Les produits de suspension d’air de l’entreprise continuent d’obtenir l’approbation de l’usine de machines principales, ont maintenant obtenu Weilai, Dongfeng Lantu et d’autres commandes de haute qualité de l’usine de machines principales, le marché chinois accélère la promotion. À l’heure actuelle, le montant total des commandes en Chine pour les activités de suspension aérienne de la compagnie s’élève à 2 975 milliards de RMB. Selon le calcul du cycle de vie de cinq ans, on s’attend à ce qu’à l’avenir, les activités de suspension aérienne de la compagnie augmenteront de près de 600 millions de RMB par an, et la localisation de suspension aérienne connaîtra une croissance rapide.
La stratégie de châssis intelligent basée sur la suspension a érienne a été mise en œuvre rapidement, et le total cumulé des projets fixes a atteint 17,2 milliards de RMB. La valeur d’un seul véhicule dans les activités traditionnelles d’amortissement et d’étanchéité des véhicules de l’entreprise n’est que de quelques centaines de RMB. La valeur d’un seul véhicule dans les activités de châssis intelligent s est de plus de 10 000 RMB, y compris la suspension creuse (intelligente), l’assemblage léger du châssis (légère) et l’assemblage de tuyauteries de gestion thermique (électrique). À l’heure actuelle, le chiffre d’affaires traditionnel de l’entreprise est devenu l’un des 100 premiers au monde en matière de pièces de rechange, ce qui a entraîné des avantages en matière de coûts, une structure de clientèle de haute qualité et une forte absorption et localisation des technologies de pointe à l’étranger, fournissant un flux de trésorerie stable à l’entreprise. L’entreprise prend airsuspension comme noyau pour accélérer la stratégie de mise en page du châssis intelligent, maîtriser la technologie de base par le biais de fusions et d’acquisitions de haute qualité, réaliser la localisation par l’investissement inversé, et a l’avantage de premier plan. L’entreprise espère saisir rapidement le marché pendant la période de transition de L’industrie de l’électricité, de l’intelligence et de la légèreté, et devenir le leader mondial des pièces électroniques automobiles. Jusqu’à présent, le châssis intelligent annoncé par l’entreprise a reçu un total de 17 225 milliards de RMB de projets fixes en Chine, dont 5 989 milliards de RMB pour la gestion thermique et 8 261 millions de RMB pour la légèreté. L’augmentation du volume d’affaires et des prix devrait ouvrir considérablement l’espace de croissance de l’entreprise, ce qui stimulera la performance et l’évaluation de l’entreprise. Proposition d’investissement: on estime que la société réalisera un chiffre d’affaires de 138,07 / 15,16 / 16 598 milliards de RMB et un bénéfice net de 11,84 / 13,92 / 15,59 milliards de RMB en 2022 – 2024, et que la valeur de marché actuelle correspondra à 18 / 15 / 14 fois PE en 2022 – 2024. Avec la reprise cyclique des performances de l’entreprise et l’avancement continu de sa stratégie de châssis intelligent, le leader mondial des pièces devrait bénéficier d’une prime d’évaluation pour maintenir sa cote « recommandée».
Conseils sur les risques: la fluctuation des prix des matières premières entraîne une marge brute plus faible que prévu et un développement de nouveaux produits plus lent que prévu.
