Runjian Co.Ltd(002929) ( Runjian Co.Ltd(002929) )
Leader dans le domaine de la gestion et de la maintenance des réseaux de communication privés
L’entreprise est le chef de file dans le domaine de la gestion et de la maintenance des réseaux de communication privés. L’entreprise dans le domaine traditionnel de l’avantage continue d’augmenter sa part de marché et de maintenir le développement stable des activités de gestion et de maintenance des réseaux de communication. Au cours des dernières années, l’entreprise a activement élargi la deuxième courbe de croissance de la gestion et de la maintenance de l’information et de la gestion et de la maintenance de l’énergie, qui a maintenant formé une
La croissance des nouveaux moteurs devrait dépasser les attentes
En 2021, le chiffre d’affaires total dans le domaine de la gestion et de la maintenance des réseaux d’information et d’énergie s’élevait à 2,25 milliards de RMB, en hausse de 187% d’une année sur l’autre, représentant 34% du chiffre d’affaires. Il y avait suffisamment de commandes en main et une forte croissance était attendue à l’avenir pour stimuler la croissance de l’entreprise au – delà des attentes. Gestion et entretien des réseaux d’information: le développement de l’économie numérique stimule la demande du marché de la gestion et de l’entretien des réseaux d’information, tandis que les opérateurs de télécommunications et les fournisseurs d’équipements stimulent activement les activités des entreprises publiques. L’accumulation de technologies et les avantages des clients dans le domaine de la Gestion et de l’entretien des réseaux de communication de l’entreprise soutiennent efficacement le développement des activités de gestion et d’entretien des réseaux d’information
Gestion et entretien du réseau d’énergie: le réseau d’énergie à double entraînement au carbone dispose d’un vaste espace de gestion et d’entretien. En 2025, l’échelle du marché chinois de l’exploitation et de l’entretien photovoltaïques et de l’exploitation et de l’entretien de l’énergie éolienne atteindra 30,2 milliards de RMB et 17,3 milliards de RMB. À l’heure actuelle, l’entreprise dispose d’un nombre suffisant de commandes en main. Le montant total des contrats liés à la gestion et à l’entretien du réseau d’énergie annoncés au cours de l’année 2020 s’élève à 9,9 milliards de RMB et les résultats futurs sont attendus.
La rentabilité future devrait augmenter
L’expansion de l’échelle des entreprises, l’amélioration du niveau de numérisation et la maturité du nouveau modèle d’entreprise ont entraîné une augmentation de la marge brute. En 2021, la marge brute globale a augmenté de 3,1 PCT d’une année sur l’autre de 20,2%, dont 20,3%, 21,5% et 17,7% respectivement pour la gestion et la maintenance des réseaux de communication, la gestion et la maintenance des réseaux d’information et la gestion et la maintenance des réseaux d’énergie, respectivement, de 2,1, 9,0 et 5,4 PCT d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que la marge brute de la compagnie continue d’augmenter de 2022 à 2024.
Prévision et évaluation des bénéfices
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 490 millions de RMB, 680 millions de RMB et 960 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 39,6%, 38,1% et 41,0%; Eps2.16 Yuan, 2.98 Yuan, 4.20 yuan; Pe15.1x, 11.0x, 7.8x correspondant, première couverture, donner une note d’achat. Catalyseurs possibles: gestion et entretien du réseau d’information, gestion et entretien du réseau d’énergie
Conseils sur les risques: 1) l’impact de l’épidémie dépasse les attentes; Le risque que la marge brute ne soit pas aussi élevée que prévu; Risque que les ventes de centres de données autonomes ne soient pas aussi élevées que prévu, etc.
