Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) ( Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) )
L’entreprise a décidé d’investir dans l’usine thaïlandaise, de répondre aux besoins des clients de Digital Communications à l’étranger et de maintenir la cote d ‘« achat ».
La société a décidé d’investir dans la construction d’une nouvelle base de production en Thaïlande avec un montant d’investissement d’environ 280 millions de dollars américains. Il est prévu d’acheter une superficie d’environ 300 mu de terrain dans le parc industriel luogana de dachengfu en Thaïlande pour répondre à la production de l’usine de base en Thaïlande. Il est initialement prévu de construire une base de production en Thaïlande par étapes, dans laquelle l’usine sera mise en service en deux phases et l’équipement de production en trois phases, et une certaine production de masse sera réalisée au premier semestre de 2025. L’épidémie de 2022q2 a affecté la logistique et la production de l’usine de Kunshan, ce qui a entraîné des fluctuations à court terme. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 – 2024 sera de 13,7 / 20,0 / 2,54 milliards de RMB, Le SPE correspondant sera de 0,72 / 1,05 / 1,34 RMB, et le prix actuel des actions sera de 22,6 / 15,4 / 12,1 fois PE correspondant. Compte tenu de la tendance à la Haut de gamme des serveurs, des commutateurs et des PCB automobiles de la société, ce plan d’investissement atténuera les préoccupations du marché au sujet de La faible puissance d’expansion de la Maintenir la cote d’achat.
Renforcer la stratégie de dispersion des risques dans la région géographique et répartir les avantages des services de soutien de l’industrie électronique thaïlandaise dans le cadre de la mondialisation
L’entreprise a l’intention d’établir une usine dans le parc industriel de dagonga, au nord de Bangkok, tandis que la plupart des usines d’électronique en Thaïlande sont situées dans la région de Bangkok, avec de bons avantages géographiques. L’industrie électronique thaïlandaise est également relativement bien équipée, est le deuxième plus grand exportateur mondial de disques durs d’ordinateur, et des entreprises japonaises telles que Sony, Hitachi, Mitsubishi, Panasonic et l’entreprise américaine IBM ont des usines en Thaïlande. On s’attend à ce que l’entreprise développe les avantages de la main – d’oeuvre locale, de la fiscalité, des terrains et des installations, tout en réalisant un soutien industriel avec l’usine d’assemblage électronique EMS du client final. Nous nous attendons à ce que la nouvelle usine thaïlandaise de l’entreprise continue de se concentrer sur les produits de communication de données haut de gamme, et nous espérons qu’elle acceptera les commandes de débordement de l’usine QingSong à l’avenir.
Poursuivre la mise en œuvre de la stratégie de concurrence différenciée, du réseau de base de créneaux et de l’application électronique automobile
L’expansion considérable de la production par les fabricants chinois de BPC entraînera une concurrence accrue dans l’industrie, tandis que le marché des BPC automobiles, où la position de l’entreprise est plus élevée que celle des serveurs de haute technologie et des obstacles à la certification des produits, devrait maintenir des bénéfices stables et réaliser des bénéfices excédentaires au cours de la période d’itération des produits en aval. Dans le domaine de la communication de données, les produits du commutateur 400g ont été produits en série et les produits pre800g en petite quantité; Dans le domaine de l’électronique automobile, l’entreprise se concentre sur les produits haut de gamme intelligents de l’automobile. Des produits tels que le radar embarqué 4d, le Contrôleur automatique de la zone de pilotage, le Contrôleur intelligent de la zone de pilotage, etc., ont été produits en série. L’entreprise sert les fabricants de têtes à l’étranger, la mondialisation est propice à améliorer la viscosité des clients, les commandes de produits haut de gamme de l’entreprise de traction PCB technologie avancée.
Conseils sur les risques: l’investissement à l’étranger demeure incertain, la concurrence des BPC automobiles s’intensifie, la demande de communications de données haut de gamme est inférieure aux attentes, les pertes de change et les différends commerciaux entraînent une faiblesse des commandes à l’exportation.
