Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
Principaux points d’investissement
Aperçu de l’événement:
Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Après la mise en œuvre de cette transaction, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) deviendra le premier actionnaire de chuwei avec 40% d’actions, et la proportion de 30% d’actions détenues respectivement par Changsha Hi – tech et Hunan Hi – tech Ventures, les deuxième et troisième actionnaires initiaux, restera inchangée.
Les micro – semi – conducteurs Chu ont une bonne synergie avec les activités de l’entreprise
Selon l’annonce, Chu Wei était à l’origine une entreprise de fabrication de Wafers appartenant à l’Institut 48 de la CETC, qui a construit une ligne de 8 pouces 0,25 μ M – 0,13 μ Ligne de production de M. À la fin de l’année, l’actif total de chuwei s’élevait à 938 millions de RMB, avec un chiffre d’affaires de 26,55 millions de RMB et un bénéfice net de 14,33 millions de RMB. Chu Wei et la technologie caractéristique de l’entreprise forment une coordination efficace, espérons améliorer encore le niveau de technologie de la fabrication d’énergie de l’entreprise.
8 inch Short sector completion, 4 – 8 inch IDM mode Preliminary Formation
Auparavant, la ligne de production et les activités de l’entreprise de 4 à 6 pouces étaient en mode IDM, tandis que les produits de 8 pouces étaient en mode de sous – traitance. Après l’achèvement de cette transaction, Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) est devenu le premier actionnaire de chuwei avec 40% des capitaux propres, ce qui a permis à la société elle – même d’avoir une capacité technologique de 8 pouces. Selon l’annonce, la ligne de 8 pouces de chuwei produit actuellement 10 000 pièces par mois et sa capacité de production continue d’augmenter. L’acquisition de chuwei par l’entreprise a effectivement élargi l’échelle de capacité de l’entreprise et amélioré encore le modèle IDM de l’entreprise.
L’entreprise a connu le développement du commerce, de l’emballage à la fabrication, a maintenant des lignes de production de 4 pouces et 6 pouces, et devrait avoir 8 pouces, douves en constante amélioration. En outre, le « projet de mesure de l’étanchéité des puces semi – conductrices de micro – puissance ultra – minces» et le projet de capacité de mesure de l’étanchéité MOSFET / IGBT de l’entreprise continueront d’augmenter la production au cours des 22 prochaines années, ce qui devrait renforcer davantage la capacité de soutien de la capacité et L’avantage de l’IDM de puissance continuera d’approfondir.
Investir dans Jieshi micro et se diriger vers Power IC New Blue Ocean
Selon l’annonce de l’entreprise en janvier 22, l’investissement étranger de l’entreprise dans Jieshi micro vise à promouvoir l’industrialisation de la technologie de conception de puces de gestion de l’énergie et à faire progresser l’entreprise vers Power IC. Au début du projet, l’accent est mis sur le développement et la promotion de produits de gestion de l’énergie à puce, jetant les bases de la formation de la future sector – forme de produits « Power Device + IC ».
Conseils en matière d’investissement
Nous maintenons les prévisions du bénéfice net de la société à la société mère de 11,0 / 13,7 / 1,69 milliards de RMB en 2022 / 23 / 24 inchangé, et le PE correspondant est 35 / 28 / 23 fois. Avec l’achèvement de la ligne de production propre de 8 pouces, l’avantage IDM de l’entreprise continue de se manifester et devrait bénéficier pleinement de l’accélération de la substitution domestique. Maintenir une cote d’achat pour l’entreprise.
Conseils sur les risques
Le climat de l’industrie n’a pas été aussi favorable que prévu, les progrès de la recherche et du développement n’ont pas été aussi bons que prévu et la capacité de production a augmenté plus lentement que prévu.
