Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ( Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) )
Principaux points d’investissement
Événement: l’entreprise annonce la signature d’un accord de coopération stratégique sur le recyclage des piles au lithium avec haitong Hengxin leasing, qui vise à créer conjointement une chaîne industrielle en boucle fermée pour le recyclage et le recyclage de l’électricité au lithium.
H – Share large Financial leasing company, Master New Energy Vehicle and Power Battery resources. Haitong Hengxin est la première société de crédit – bail cotée en bourse en Chine. Au 31 décembre 2021, le solde total des actifs productifs d’intérêts de haitong Hengxin s’élevait à 94,9 milliards de RMB, couvrant des domaines tels que la logistique des transports, la protection de l’environnement énergétique, la fabrication avancée et les services publics urbains. Parmi eux, le solde moyen des actifs productifs d’intérêts de la logistique des transports s’élevait à 27,2 milliards de RMB (29%), la première proportion étant la principale direction des affaires. La logistique des transports couvre des domaines tels que les voyages écologiques, les transports urbains et la transformation des nouvelles sources d’énergie, le transport logistique, la location de véhicules commerciaux, la location de véhicules commerciaux, la location de véhicules de réseau, etc. Haitong Hengxin possède des actifs dans le domaine de la logistique des transports à grande échelle et dispose de nouveaux véhicules énergétiques et de batteries électriques à grande échelle.
Une coopération stratégique significative a permis de créer une boucle fermée pour la récupération et le recyclage de l’électricité au lithium. Conformément à l’Accord de coopération stratégique, les deux parties coopéreront pleinement, y compris la construction d’un système de recyclage des batteries et le traitement du recyclage des batteries, sur la base des activités de location – exploitation et de location – Financement de haitong Hengxin dans le domaine des batteries (y compris les batteries électriques et les centrales de stockage d’énergie) et de la capacité professionnelle de Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) En outre, les deux parties envisagent de poursuivre la coopération en matière d’amarrage, qui s’étendra aux activités financières et écologiques des batteries, telles que l’énergie et le stockage d’énergie, afin de fournir des services de financement, d’exploitation et d’entretien et de sortie en boucle fermée pour les scénarios d’application finale des batteries au lithium.
Élargir le canal et verrouiller les ressources du fournisseur de services de gestion des actifs de la batterie. Cette coopération est une extension importante du canal de recyclage des fournisseurs de services de gestion d’actifs de batterie de l’entreprise, afin de verrouiller davantage les sources de déchets. Auparavant, la coopération de l’entreprise à l’extrémité du canal comprenait l’ensemble de l’entreprise automobile (FAW Group), Internet + Commerce électronique (JD Science and Technology), le robinet Lithium – ion des véhicules légers (xingheng Power Supply), et la disposition du canal a été progressivement mise en œuvre.
Le cycle Lithium – électricité a une longue pente épaisse et de la neige épaisse, et la capacité de production de l’entreprise augmente rapidement & la disposition des canaux est accélérée. Le cycle Lithium – électricité a augmenté de 18% au cours des 15 dernières années, et la neige épaisse sur la longue pente atteindra près de 300 milliards d’ici 2035. La capacité de production de jintaige sera portée à 50 000 tonnes de piles TERNAIRES usées au cours du deuxième semestre de 2022; La première phase du projet de 150000 tonnes de piles au phosphate ferrique – lithium usagé (50 000 tonnes) devrait être achevée en mars 2023. Le projet de la zone de développement économique de Longnan sera mis en œuvre principalement avec des piles au lithium usagées comme matière première, formant un précurseur ternaire de 30 000 tonnes / an et un carbonate de lithium de qualité batterie de 12 000 tonnes / an. L’expansion de la capacité correspond à l’aménagement des canaux et assure le taux d’utilisation de la capacité du projet.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous maintenons un bénéfice net de 349 / 558 millions de RMB pour la période 2022 – 2023 et un bénéfice net de 653 millions de RMB pour la période 2024, ce qui correspond à un SPE de 0,92 / 1,47 / 1,72 RMB pour la période 2022 – 2024. La valeur marchande actuelle correspond à une PE 19,3 / 12,0 / 10,3 fois pour la période 2022 – 2024. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques n’ont pas été à la hauteur des attentes, l’avancement du projet n’a pas été à la hauteur des attentes et la concurrence s’est intensifiée.
