Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) )
Événements:
Selon wind, le 8 juin 2022, le prix courant du MDI agrégé dans la région de Shanghai a atteint 16 800 RMB / t, en hausse de 600 RMB / t par rapport au 6 juin, avec une augmentation cumulative de 3,70%.
Principaux points d'investissement:
Lutte contre l'épidémie soutien des coûts superposés, prix agrégé de l'IDM
En raison de l'épidémie et d'autres facteurs, les petites et moyennes entreprises en aval ont été empêchées de commencer à travailler, ce qui a entraîné une baisse de la demande, tandis que les restrictions logistiques ont eu un impact négatif sur le transport de marchandises, et le prix de MDI a continué de baisser. Selon wind, Le prix principal de MDI agrégé dans la région de Shanghai est passé de 19500 RMB / t au début d'avril à 16200 RMB / t au début de juin, avec une baisse cumulative de 16,92%. Récemment, le prix du MDI polymérisé a cessé de baisser et a augmenté. Selon wind, le prix du MDI polymérisé a augmenté pendant deux jours consécutifs jusqu'au 8 juin, dont le prix principal du MDI polymérisé à Shanghai a atteint 16 800 RMB / t, en hausse de 600 RMB / t par rapport au 6 juin, avec une augmentation cumulative de 3,70%; La différence de prix entre le MDI polymérisé, le charbon et le benzène pur a atteint 8 948,25 yuan / tonne, en hausse de 458,25 yuan / tonne par rapport au 6 juin, avec une augmentation cumulative de 5,40%. Selon wind, le prix moyen du benzène pur en juin était de 9 746,88 yuan / tonne, le prix moyen de l'aniline était de 11 702,50 yuan / tonne, le prix moyen de l'aniline était de 6,67%; D'autre part, avec le contrôle efficace de l'épidémie, la reprise du transport logistique et la reprise de la production des entreprises en aval, la demande en aval augmentera progressivement et la confiance du marché s'améliorera.
Plan de stockage et d'entretien de certaines unités, bonne chance avec MDI
Selon Baichuan Information, l'unit é MDI de 410000 tonnes / an à Jinhu, en Corée, s'est arrêtée pour réparation en mai - juin, la charge de démarrage de l'unité MDI de 330000 tonnes / an à keschuang, aux États - Unis, n'est pas élevée, et l'unité MDI de 250000 tonnes / an à BASF, en Corée, fonctionne à faible charge. Entre - temps, selon zhuochuang, l'usine de distillation MDI de Shanghai Huntsman 370000 t / A devrait être entreposée et entretenue à la fin de juin ou au début de juillet, et l'usine de distillation MDI de Shanghai BASF 220000 t / A devrait être entreposée et entretenue au début de juillet. Au fur et à mesure que certaines unités entrent dans la période de révision, le côté de l'offre de MDI se contractera, tandis que le côté de la demande se rétablira progressivement avec la lutte contre l'épidémie, l'offre et la demande se resserreront et les prix devraient continuer à augmenter. Nous sommes optimistes quant à la restauration rapide du boom de MDI après l'épidémie. Actuellement Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
L'écart de prix entre la Chine et l'Europe s'est creusé et les exportations devraient augmenter
La capacité de production de MDI en Europe est principalement alimentée par le gaz naturel. En raison de l'influence géopolitique, les prix de l'énergie tels que le gaz naturel en Europe sont élevés et les coûts de production de produits chimiques tels que MDI en Europe augmentent considérablement. Dans le même temps, la pénurie d'énergie et les coûts élevés pourraient entraîner une réduction passive de la charge dans les installations chimiques locales, ce qui entraînerait un déficit important dans l'approvisionnement en produits chimiques, ce qui augmenterait encore considérablement les prix des produits locaux en Europe. À l'heure actuelle, l'écart entre les prix de l'IDM en Chine et en Europe ne cesse de s'élargir et, en mai 2022, les prix de l'IDM en Europe - les prix de la Chine s'élevaient à 1 016,45 $/ tonne, soit un niveau historique de 89,9%. L'écart de prix entre la Chine et l'Europe, combiné à la baisse des prix du fret maritime, devrait entraîner une augmentation des exportations chinoises de MDI vers l'Europe, ce qui pourrait profiter à la capacité de MDI de la Chine.
Les prévisions de bénéfices et les notations d'investissement prévoient que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 23028, 29018 et 35393 milliards de RMB respectivement, ce qui correspond à 11,5, 9,2 et 7,5 PE respectivement, et que la cote d '« achat » sera maintenue.
Les risques indiquent un ralentissement économique; La construction du projet n'a pas répondu aux attentes; Les fluctuations importantes du marché; Les nouveaux produits ne répondent pas aux attentes; Protection de l'environnement et production de sécurité; Une concurrence accrue dans la même industrie; Les prix des produits ont fortement chuté; Les prix des matières premières ont fortement augmenté.
