Winner Medical Co.Ltd(300888) ( Winner Medical Co.Ltd(300888) )
Acquisition stratégique de latex Guilin, amélioration continue de la disposition des consommables médicaux de faible valeur et maintien de la cote d ‘« achat »
La société a annoncé qu’elle avait l’intention d’acquérir 100% des capitaux propres de Guilin zizhu latex Products Co., Ltd. Avec 450 millions de RMB de fonds propres. Guilin latex est une entreprise leader dans les produits de latex en Chine. Cette acquisition aidera Winner Medical Co.Ltd(300888) à devenir l’une des entreprises les plus complètes dans la gamme de produits de consommables médicaux de faible valeur en Chine, conformément au plan stratégique de la société pour construire une solution à guichet unique pour les consommables médicaux. Nous maintenons les prévisions de bénéfices et nous prévoyons que le bénéfice net de la société sera de 14,29 / 17,14 / 1 978 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 3,35 / 4,02 / 4,64 RMB pour le SPE et à 18,6 / 15,5 / 13,5 fois le PE correspondant au cours actuel des actions. Le secteur médical et le secteur de la consommation de l’entreprise sont à deux roues motrices, les produits restent en tête et les faiblesses sont comblées par l’investissement, la fusion et l’acquisition, la croissance stable à long terme de la performance et le maintien de la cote d ‘« achat » de l’entreprise.
Le prix d’achat du latex Guilin est raisonnable, la réputation du produit est élevée et correspond au concept de marque de Winner Medical Co.Ltd(300888)
Guilin latex a été fondée en 1966. Son activité principale est la production et la vente de gants chirurgicaux en latex médical, de gants d’examen médical et de préservatifs en latex. Il possède la marque bien connue “gaobang”, et sa réputation est reconnue par les hôpitaux nationaux. Il est un participant et un guide pour la formulation de quatre normes nationales et de six normes industrielles telles que les gants chirurgicaux en latex et les préservatifs. Le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 321 millions de RMB, dont 90% pour la Chine, 55% pour les gants chirurgicaux en latex médical et 51 millions de RMB de bénéfice net. Le bénéfice net correspondant de cette acquisition en 2021 était d’environ 8,8 fois et le prix d’acquisition était raisonnable; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 75 millions de RMB et un bénéfice net de 11 millions de RMB. La baisse du taux d’intérêt net de 2022q1 est principalement due aux fluctuations saisonnières normales et à la stabilité du taux d’intérêt net à long terme. La matière première de l’émulsion Guilin est du caoutchouc naturel pur, ce qui est plus conforme au concept de marque de Winner Medical Co.Ltd(300888) et de santé, de confort et de protection de l’environnement à l’ère du coton que les gants nitrile.
Winner Medical Co.Ltd(300888) secteur médical: l’échelle et l’
Canal: les clients de Guilin latex couvrent près de 1500 hôpitaux et environ 23000 pharmacies, ce qui complète les clients de Winner Medical Co.Ltd(300888) 4000 hôpitaux et environ 100000 pharmacies. Capacité de production: Winner Medical Co.Ltd(300888) Synergie: l’achat de latex Guilin comble le vide dans les produits en latex de Winner Medical Co.Ltd(300888) et assure l’approvisionnement et la qualité des gants en latex médical. Winner Medical Co.Ltd(300888) Tirer parti des avantages de l’entreprise et de l’objet de l’acquisition en termes de clients, de produits, de R & D et de production pour former une échelle et une synergie.
Conseils sur les risques: l’expansion des canaux n’a pas répondu aux attentes, les ventes de nouveaux produits n’ont pas répondu aux attentes et la concurrence dans l’industrie s’est intensifiée.
