Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) )
Les ventes ont dépassé 80 000 en mai, ce qui a entraîné une augmentation significative des marques Euler et Tank par rapport à l’année précédente.
Le 8 juin 2022, Great Wall Motor Company Limited(601633) La production a atteint 84 228 véhicules en mai, soit + 4,12% d’une année sur l’autre et + 52,46% d’une année sur l’autre. De janvier à mai 2022, 417339 véhicules ont été vendus, soit – 19,36% d’une année sur l’autre. Plus précisément, les ventes des cinq sous – marques se sont améliorées en mai. Parmi eux, la marque Euler s’est considérablement améliorée par rapport à la même période, et la marque Tank a augmenté de plus de 30% par rapport à la même période. Hafer Brand a vendu 41 748 véhicules en mai, soit – 22,47% d’une année sur l’autre et + 43,34% d’une année sur l’autre, dont 20 100 véhicules hafer h6 par mois; Wey Brand a vendu 2 520 véhicules en mai, soit – 16,31% d’une année sur l’autre et + 9,9% d’une année sur l’autre; Les ventes de camionnettes Great Wall ont atteint 17 008 unités en mai, soit – 16,7% d’une année sur l’autre et 28,79% d’une année sur l’autre; Les ventes de la marque Euler en mai ont été de 10 768 véhicules, soit + 199,36% d’une année sur l’autre et + 248,7% d’une année sur l’autre; La marque Tank a vendu 8 018 véhicules en mai, soit + 31,66% d’une année sur l’autre et + 32,2% d’une année sur l’autre. Tank 500 a vendu plus de 2 500 véhicules depuis son lancement.
Avec la reprise de l’épidémie à Shanghai, la logistique et la chaîne d’approvisionnement à Shanghai et dans les régions avoisinantes se sont améliorées. Nous croyons que les ventes de mai ont montré que la capacité de production de l’entreprise se rétablit régulièrement et que la capacité de production de suivi continuera d’augmenter. Après l’impact de l’épidémie, l’entreprise devrait renforcer la gestion de la résilience de la chaîne d’approvisionnement et améliorer la capacité d’intervention en cas d’incident du cygne noir. Les ventes de juin devraient continuer d’augmenter et de revenir au niveau d’avant l’épidémie.
Au cours du deuxième semestre de l’année, de nombreux nouveaux véhicules ont été lancés, ce qui a permis d’accélérer la mise à niveau de la structure des produits et de la technologie et d’améliorer continuellement la structure des bénéfices.
Au cours du second semestre de l’année, les nouveaux modèles de l’entreprise seront publiés successivement. Trois nouvelles voitures de la série Cat sont prévues pour être lancées par la marque Euler, parmi lesquelles Ballet CAT a été pré – vendu le 20 mai, avec une durée de vie totale de 401km / 500km de 4 versions, et Lightning CAT et punk Cat devraient être publiés successivement au cours du second semestre de l’année; Le 6 juin, la version harver Dog Chase a ét é mise sur le marché. La nouvelle voiture est un modèle modifié de harver dog. Elle est plus robuste en apparence et se rapproche des SUV durs. Elle fournit deux modes de puissance de 1,5t / 2,0t, avec un prix de 1489 – 167900 RMB; Tank 300 nouvelle version, Tank 700, Wey dream, Salon Mechanical Dragon devrait également être disponible en 22 ans. En ce qui concerne l’architecture électronique et électrique, geep4.0 sera publié en 2022 et sera le premier à transporter des véhicules hybrides et purement électriques, puis étendu à l’ensemble de la gamme de véhicules. En même temps, geep5.0 R & D a été lancé pour r éaliser l’OSS à 100% de l’ensemble du véhicule, et l’atterrissage du produit est prévu pour 2024.
En mai 2022, les ventes de modèles de plus de 150000 yuans représentaient 14,9%, les ventes de modèles basés sur trois marques technologiques intelligentes de citron, de réservoir et de café représentaient 64,1% et les ventes de modèles intelligents 82,9%. Nous croyons que l’entreprise a fait des progrès constants dans l’amélioration de la structure des bénéfices et l’amélioration du niveau d’intelligence, en prenant le volume des ventes et la garantie des bénéfices comme objectifs de développement, et en se transformant progressivement en « haute valeur et intelligence ». Les réserves de voitures neuves sont abondantes au cours du deuxième semestre de l’année, ce qui contribue à améliorer encore la structure des produits. Le chiffre d’affaires et les bénéfices de l’entreprise devraient continuer à s’améliorer après la libération des voitures neuves.
En réponse à la réduction de la taxe d’achat et à la politique de déplacement des nouveaux véhicules énergétiques, les ventes devraient encore augmenter au cours du deuxième semestre.
Le 31 mai, le Ministère des finances et l’administration fiscale ont publié des règles détaillées sur l’exonération de la taxe d’achat des voitures particulières. La couverture de ce modèle est passée de 1,6l à 2,0l, et plusieurs modèles de véhicules tels que haver, Wey et Tank seront inclus dans l’exonération. Entre – temps, l’entreprise a également répondu positivement, la taxe d’achat de tous les modèles de la marque haver a été réduite de moitié et la taxe d’achat de la version de marée de haver h6 a été entièrement exonérée; Wey Moka DHT – PHEV, machido DHT – PHEV et d’autres modèles bénéficient d’une exonération totale de la taxe d’achat. Selon nos statistiques, Great Wall Motor Company Limited(601633) En ce qui concerne les nouveaux véhicules énergétiques à la campagne, Euler Hot Cat et Euler Hot Cat GT ont été inclus dans le catalogue des nouveaux véhicules énergétiques à la campagne. En mai, le volume des ventes de la marque Euler a fortement augmenté. Nous pensons que la marque Euler a rapidement récupéré + la politique est bonne. Le volume des ventes du deuxième semestre devrait être récupéré plus rapidement. L’entreprise bénéficie de deux nouvelles politiques, et le volume global des ventes du deuxième semestre peut être attendu.
Suggestions d’investissement: Compte tenu du volume des ventes et de la marge bénéficiaire nette de 22q1 de l’entreprise, de la pénurie de puces et de l’augmentation des prix des matières premières, de la production, de la commercialisation et de la réparation de l’entreprise après la maladie et de la planification subséquente des modèles de véhicules, Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise pour 22 à 24 ans sera de 8387 milliards de RMB et de 11003 milliards de RMB et 14602 milliards de RMB; Le pe de 22 à 24 ans correspond à 39,28, 29,94 et 22,56 fois.
Conseils sur les risques: le volume de livraison des nouveaux véhicules de l’entreprise n’est pas aussi élevé que prévu, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques n’augmente pas aussi rapidement que prévu, l’approvisionnement en pièces et composants tels que les puces et les batteries électriques est instable, le prix des matières premières est trop élevé pendant une longue période, la situation épidémique affecte les ventes de véhicules et le lancement de nouveaux produits n’est pas aussi bon que prévu.
