Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ( Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) )
Événements
État actuel des activités de l’entreprise: de janvier à mai 2022, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244)
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Les politiques d’assouplissement de la province du Zhejiang sont fréquentes, la capitale de la province de Hangzhou étant la première à en bénéficier. Depuis avril, de nombreuses villes de la province du Zhejiang ont mis en place des politiques d’assouplissement telles que l’assouplissement des restrictions à l’achat et à la vente et la réduction de la proportion d’acompte. Hangzhou a une forte capacité d’absorption pour l’ensemble de la province, et le marché immobilier peut être le premier à en bénéficier. Les restrictions à l’achat et à la vente à Hangzhou ont été assouplies, ce qui a permis d’accroître la base des acheteurs de maisons, d’améliorer la circulation des maisons d’occasion et d’améliorer le pouvoir d’achat des clients qui en ont besoin grâce au remplacement, ce qui est favorable à l’amélioration de la libération de La demande. D’autres villes de la province limitent les ventes et desserrent les liens, ce qui peut également améliorer le pouvoir d’achat de la population étrangère de Hangzhou.
L’amélioration du marché du logement à Hangzhou devrait précéder la reprise du marché national du logement. Au cours des dernières années, Hangzhou est resté dans l’état de déstockage des maisons, avec une relation relativement saine entre l’offre et la demande. À la fin de mai 2022, le cycle de déstockage des stocks en vente dans la zone urbaine n’était que de 2,6 mois; Les produits améliorés sont moins influencés par le marché, avec 64,6% des produits améliorés de janvier à mai à Hangzhou (50,5% en 2021); En 2021, le prix moyen des maisons d’occasion à Hangzhou était de 5349 yuan / m2 plus élevé que celui des maisons de première main; Après la récente mise en œuvre de politiques libérales, le marché immobilier de Hangzhou s’est stabilisé et le rapport hebdomadaire des ventes de maisons d’occasion a été positif pendant trois semaines consécutives. Nous pensons que la politique est plus favorable à l’amélioration de la déréglementation des produits et nous nous attendons à ce que le marché de Hangzhou se stabilise progressivement sous l’impulsion de l’amélioration de la demande et se redresse avant le marché immobilier national.
On s’attend à ce que l’entreprise intensifie ses efforts de commercialisation au cours du deuxième semestre de l’année afin de saisir l’occasion du marché. L’entreprise a longtemps travaillé à Hangzhou et est toujours en tête de la liste des ventes de la ville depuis 2018; La société a une profonde compréhension du marché de Hangzhou et est fermement optimiste. En 2021, elle a investi 29,9 milliards de RMB à Hangzhou, se classant au premier rang dans le montant des terres acquises. En 2022, 11 terres ont été acquises dans un lot de terres centralisées à Hangzhou, avec un investissement total de 18,4 milliards de RMB. Au cours du processus de stabilisation et de reprise progressive du marché de Hangzhou, l’entreprise dispose d’une valeur de marchandises suffisante pour le lancement au troisième et au quatrième trimestre, et on s’attend à ce que l’entreprise intensifie ses efforts de promotion au deuxième semestre afin de saisir l’occasion de reprise du marché.
Conseils en matière d’investissement
Nous pensons qu’après la mise en œuvre d’une série de politiques d’assouplissement, le marché de Hangzhou devrait se stabiliser, l’entreprise intensifiera ses efforts de promotion des marchandises, saisira les dividendes de la reprise du marché et réalisera une croissance défavorable des ventes. Maintenir les prévisions de bénéfices inchangées, le bénéfice net attribuable à la mère en 2022 – 24 est respectivement de 4,04 milliards de RMB, 5,28 milliards de RMB et 6,46 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 33,3%, 30,8% et 22,4%. Maintenir le prix cible de 10,34 yuan / action inchangé, ce qui correspond à un pe de 8,0x, 6,1x et 5,0x respectivement pour 2022 – 24, et maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’épidémie retarde la mise en œuvre de la politique et la reprise du marché; Le marché de Hangzhou a fortement chuté; Défaut de paiement de la dette du partenaire
