Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) )
Résumé de l’événement: le 9 juin 2022, l’annonce de la compagnie a indiqué qu’AMEC (Anhui), filiale d’amk China, filiale de Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Le cycle de vie du projet est de 7 ans et le montant total du cycle de vie est d’environ 1 718 milliards de RMB.
L’entreprise a remporté le plus grand nombre de commandes de l’histoire, avec 4 693 millions de commandes en cours en Chine à libérer. Le coût de la suspension aérienne de l’aide à la localisation continue d’être exploré, les modèles de transport passant de 700000 véhicules de luxe à 300000 véhicules ou moins continuent de s’infiltrer et l’espace du marché continue d’être ouvert. Selon les données sur le risque de transport, la perméabilité de la suspension d’air de la Chine est passée de 0,3% de 21m1 à 0,7% de 22m4, et le taux de configuration de la suspension d’air de Weilai 22m4 est supérieur à 50%. La perméabilité de la suspension d’air de l’industrie devrait augmenter rapidement. La suspension a érienne a de fortes barrières techniques, les principales entreprises mondiales étant continental, amk et Wimbledon. En 2016, la société a acquis amk, le fournisseur principal d’unités d’alimentation en air, et a créé la filiale chinoise Anhui AMEC en 2018. Sur la base de l’amk, l’entreprise a maîtrisé la technologie de base de l’unit é d’approvisionnement et du programme de contrôle et est devenue un réseau mondial de têtes suspendues. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires de l’entreprise a atteint 631 millions de RMB, soit – 19,07% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la situation épidémique à l’étranger et de l’impact perturbateur de la pénurie de puces; Toutefois, la marge brute a augmenté à 16,81%, soit + 4,75 PTS par rapport à l’année précédente, et le dessaisissement des activités de base non aériennes d’amk a donné des résultats initiaux et une amélioration significative de la rentabilité. La localisation de la suspension d’air a continué de faire des percées. À l’heure actuelle, la ligne d’assemblage du moteur et de l’unit é d’alimentation en air de la Chine a été achevée. AMEC a contribué pour la première fois à un chiffre d’affaires de 27,78 millions en 21 ans, ce qui indique que La localisation de la suspension d’air est sur la bonne voie. L’entreprise espère accélérer la construction d’un fabricant d’assemblage de suspension d’air en utilisant le compresseur d’air comme point d Les produits de suspension d’air de l’entreprise ont été reconnus par Weilai, Dongfeng Lantu et d’autres fabricants d’ordinateurs centraux de haute qualité. Cette fois, l’entreprise a reçu une grande commande de 1 718 milliards de RMB, le montant le plus élevé de l’histoire, dépassant toute l’année 2021, démontrant sa force concurrentielle. À l’heure actuelle, le montant total des commandes en Chine pour les activités de suspension aérienne de la compagnie s’élève à 4693 milliards de RMB. Selon le calcul du cycle de vie de cinq ans, on s’attend à ce qu’à l’avenir, les activités de suspension aérienne de la compagnie augmentent de plus de 900 millions de RMB par an, et la localisation de suspension aérienne connaît une croissance rapide.
La stratégie de châssis intelligent basée sur la suspension aérienne accélère l’atterrissage. La valeur d’un seul véhicule de la suspension creuse, de l’assemblage léger du châssis et de l’assemblage de tuyauteries de gestion de la chaleur du Service de châssis intelligent est de plus de 10 000 RMB, ce qui entraîne une augmentation significative de la valeur d’un seul véhicule du Service de l’entreprise. À l’heure actuelle, le chiffre d’affaires traditionnel de l’entreprise est devenu l’un des 100 premiers au monde en matière de pièces de rechange, ce qui a entraîné des avantages en matière de coûts, une structure de clientèle de haute qualité et une forte absorption et localisation des technologies de pointe à l’étranger, fournissant un flux de trésorerie stable à l’entreprise. L’entreprise prend la suspension aérienne comme noyau pour accélérer la stratégie de mise en page du châssis intelligent, maîtriser la technologie de base par le biais de fusions et d’acquisitions de haute qualité, réaliser la localisation par l’investissement inverse, et a l’avantage de premier plan. L’entreprise espère saisir rapidement le marché pendant la période de transition de l’industrie de l’électronisation intelligente et devenir le leader mondial des pièces électroniques automobiles. Jusqu’à présent, le total cumulé des projets de châssis intelligent annoncés par la société en Chine s’élève à 18 943 milliards de RMB, dont 5 989 milliards de RMB pour la gestion thermique et 8 261 millions de RMB pour la légèreté. L’augmentation du volume d’affaires et des prix devrait ouvrir considérablement l’espace de croissance de l’entreprise, ce qui stimulera la performance et l’évaluation de l’entreprise.
Proposition d’investissement: on estime que la société réalisera un chiffre d’affaires de 138,07 / 15,16 / 16 598 milliards de RMB et un bénéfice net de 11,84 / 13,92 / 15,59 milliards de RMB en 2022 – 2024, et que la valeur de marché actuelle correspondra à 17 / 15 / 13 fois PE en 2022 – 2024. Avec la reprise cyclique des performances de l’entreprise et l’avancement continu de sa stratégie de châssis intelligent, le leader mondial des pièces devrait bénéficier d’une prime d’évaluation pour maintenir sa cote « recommandée».
Conseils sur les risques: la fluctuation des prix des matières premières entraîne une marge brute plus faible que prévu et un développement de nouveaux produits plus lent que prévu.
