Audiway (832491)
Événement de l’entreprise: le 9 juin, audiway (832491) a annoncé sa radiation du nouveau Conseil d’administration et sera cotée à la Bourse de Pékin le 14 juin. Une fois cotée en bourse, elle deviendra la 97e action de la Bourse de Pékin.
La mise à niveau des produits et de la technologie améliore la compétitivité de base et, en 2021, le revenu et le bénéfice net de l’entreprise ont poursuivi la tendance à la croissance de l’année dernière. L’entreprise est une entreprise de haute technologie spécialisée dans la recherche, la conception, la production et la vente de capteurs et d’actionneurs intelligents et d’applications connexes. En 2021, l’entreprise a amélioré la compétitivité de base des produits, augmenté la demande de commandes et s’est développée sans heurt dans les ventes de capteurs, d’actionneurs et de services techniques. En ce qui concerne les capteurs, l’entreprise vend principalement des capteurs ultrasonores et leurs modules, qui sont largement utilisés dans l’électronique automobile, la maison intelligente, les instruments intelligents, l’électronique grand public et d’autres domaines. En 2021, les ventes de capteurs de l’entreprise ont augmenté, le chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté de 36,81% par rapport à la même période l’an dernier, atteignant 254 millions de RMB, avec une marge brute de 36,00%. En ce qui concerne les actionneurs, l’entreprise vend principalement des produits pour les fonctions d’occurrence, d’alarme et d’atomisation, qui sont largement utilisés dans les domaines de l’alarme de sécurité, de la maison intelligente et d’autres domaines. Les principaux produits comprennent le générateur d’alarme, le transducteur d’atomisation, le module d’atomisation, etc. En 2021, les ventes d’appareils électroacoustiques ont continué d’augmenter et les revenus d’appareils atomisés ont légèrement changé. Le chiffre d’affaires de cette entreprise a augmenté de 6,72% par rapport à la même période l’an dernier, atteignant 157 millions de RMB, avec une marge brute de 30,36%. En ce qui concerne les recettes provenant des services techniques et d’autres accessoires, l’entreprise met l’accent sur l’investissement dans la recherche et le développement, réalise continuellement la mise à niveau des produits et des services, obtient l’approbation du marché en aval et des clients et augmente les commandes de demande. En 2021, le chiffre d’affaires a considérablement augmenté de 94,01% pour atteindre 1 993 millions de RMB, avec une marge brute de 65,74%. En 2021, les cinq principaux clients de l’entreprise étaient Tongzhi Electronics, flida, e – Love Electronics, Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Avec la mise à niveau continue des produits et la mise en évidence de l’effet d’échelle, la reconnaissance des clients en aval de l’entreprise a continué d’augmenter, atteignant un chiffre d’affaires de 416 millions de RMB (+ 23,99%) et un bénéfice net de 59 764700 RMB (+ 57,12%) pour la société mère en 2021.
Les ventes de capteurs ont augmenté, Représentant 61,53% des principaux revenus d’exploitation en 2021. Les principaux produits de capteurs de l’entreprise sont les capteurs de portée, les capteurs de débit et les capteurs de contact de pression. En ce qui concerne les capteurs de mesure de distance, la croissance des ventes en 2021 a entraîné un chiffre d’affaires de 192 millions de RMB (+ 49,84%), et la croissance des ventes en 2021 est principalement due à: A. l’amélioration de l’atmosphère de scène sur le marché chinois des voitures particulières en 2021, et l’amélioration de la perméabilité des technologies de conduite automatique telles que Adas, ce qui a favorisé la croissance annuelle des ventes de capteurs ultrasonores pour les véhicules de l’entreprise de 43,28%, et l’augmentation annuelle des revenus de ce produit de 34 034500 RMB; Au milieu de 2020, les ventes de capteurs ultrasonores numériques embarqués sur véhicule ont augmenté de 197,34%, ce qui a entraîné une augmentation annuelle des revenus de 17,27 millions de RMB; Le principal client du capteur de détection de niveau liquide a bien développé le marché nord – américain, ce qui a entraîné une augmentation de la demande de produits de l’entreprise. Les ventes de produits connexes ont augmenté de 81,43% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation des ventes de 9962600 RMB; La perméabilité du système Roa a continué d’augmenter dans les pays et régions concernés, et les ventes de capteurs ultrasonores Roa life detection ont augmenté de 44,43% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation des ventes de 49128 millions de RMB. En ce qui concerne le capteur de débit, la croissance des ventes en 2021 a entraîné un chiffre d’affaires de 52 967300 RMB (+ 45,89%), les principales raisons de la croissance des ventes en 2021 sont les suivantes: A. sous l’influence de facteurs tels que le bon développement du nouveau marché des principaux clients du transducteur de débit de l’entreprise, la demande de produits pertinents de l’entreprise a augmenté, ce qui a entraîné une augmentation des revenus de ce produit de 10 996700 RMB; Les revenus du capteur de débit du compteur d’eau ultrasonique ont augmenté de 6386 millions de RMB, principalement en raison de l’expansion de nouveaux clients. À l’heure actuelle, l’entreprise développe de nouveaux produits dans divers domaines en aval, mais n’a pas encore formé un groupe de clients stable. En 2021, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 839399 millions de RMB (- 59,57%), la baisse des revenus est principalement due au volume élevé des ventes de capteurs de contact de pression et de Transducteurs ultrasonores soudés au cours de l’année précédente. En 2021, les revenus des produits connexes ont diminué de 77663 millions de RMB et 52649 millions de RMB d’une année sur l’autre.
Les produits de la série actionneur ont été mis à niveau et le chiffre d’affaires atteint 157 millions de RMB en 2021. Les produits d’actionnement de l’entreprise comprennent principalement des dispositifs électroacoustiques, des dispositifs d’atomisation et des actionneurs à contact de tension. En ce qui concerne les dispositifs électroacoustiques, depuis 2020, les dispositifs électroacoustiques de l’entreprise sont entrés dans la troisième génération avec des caractéristiques numériques et de réseau. En 2021, les ventes de composants électroacoustiques de la compagnie ont continué d’augmenter d’une année sur l’autre en raison, d’une part, de la promotion des ventes après la baisse des prix au milieu de l’année dernière; D’autre part, les ventes des principaux clients des produits liés à l’entreprise ont augmenté en raison de la législation plus stricte sur les détecteurs de fumée et de la croissance du marché dans les pays européens. En ce qui concerne les dispositifs d’atomisation, l’entreprise a lancé des produits de troisième génération en 2021, qui présentent les caractéristiques d’un contrôle intelligent intégré à puce. En 2021, les revenus des dispositifs d’atomisation de la compagnie ont peu changé. En termes de volume des ventes, principalement en raison du changement de politique de la sector – forme Amazon, les ventes en aval des principaux clients des produits liés à l’entreprise ont été touchées, ce qui a entraîné une baisse des ventes de 14,64%. En ce qui concerne le prix unitaire, la proportion des ventes de modules d’atomisation intelligents en 2021 a continué d’augmenter, ce qui a entraîné une augmentation moyenne du prix unitaire de 12,05%. En ce qui concerne l’actionneur à pression tactile, l’entreprise a r éussi à développer l’actionneur piézoélectrique piezo. Le nouveau produit a une grande accélération, une petite taille, une faible consommation d’énergie, une vitesse de réponse rapide, une forme d’onde personnalisable, une large bande de fréquences et peut intégrer l’induction de pression et la rétroaction. Il est conforme à la technologie de rétroaction tactile de nouvelle génération et à l’orientation future du développement. Actuellement, il n’a pas été appliqué à grande échelle et n’a pas encore généré de revenus.
Conseil en investissement: l’entreprise est l’une des principales entreprises technologiques dans le domaine de la segmentation des capteurs et des actionneurs ultrasonores en Chine. Du point de vue des applications en aval, les produits de l’entreprise sont principalement utilisés dans les domaines de l’électronique automobile, des instruments intelligents, de la maison intelligente, de la sécurité et d’autres marchés. Le prix d’émission de la Bourse de Pékin est de 11 yuan / action, ce qui correspond à pe26.85x après l’émission et à une société comparable Jiangsu Olive Sensors High-Tech Co.Ltd(300507) , Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665)
Conseils sur les risques: risque de contrôle de la qualité, risque d’exportation de produits et de changement de politique de change, risque d’épidémie de covid – 19 et de pénurie mondiale de puces en aval, risque de baisse des stocks et de fluctuation de la marge brute
