Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) )
Amélioration de la concurrence industrielle et maintien d’une excellente capacité opérationnelle
Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Après l’achèvement de la réforme du côté de l’offre, le modèle de concurrence de l’industrie s’améliorera considérablement, et la politique de soutien de l’immobilier continuera d’être mise en place, et les ventes de l’industrie devraient être progressivement rétablies à l’avenir. Nous pensons que l’entreprise, en tant qu’entreprise centrale de premier plan dotée d’une excellente capacité de gestion, a profondément labouré l’agglomération urbaine centrale pendant de nombreuses années et a un grand avantage dans la concurrence industrielle future. Nous maintenons les prévisions de bénéfices inchangées, et nous prévoyons que le bénéfice net de Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048)
Le cycle des ventes s’est légèrement amélioré en mai et la reprise d’une année sur l’autre est restée faible.
En mai 2022, la société a réalisé une superficie contractuelle de 2435500 mètres carrés, soit une diminution de 37,42% par rapport à l’année précédente; Le montant du contrat a atteint 38 003 milliards de RMB, soit une diminution de 36,04% par rapport à l’année précédente. De janvier à mai 2022, la compagnie a réalisé une superficie contractuelle de 10156200 mètres carrés, soit une diminution de 29,39% par rapport à l’année précédente; Le montant des contrats signés s’est élevé à 159218 milliards de RMB, en baisse de 32,22% par rapport à l’année précédente. Par rapport au mois d’avril, le rapport des ventes d’un mois de mai de l’entreprise s’est légèrement amélioré, mais la correction de la baisse d’une année sur l’autre n’est pas évidente. La faible reprise de l’ensemble de l’industrie demeure la principale raison qui limite les ventes de l’entreprise. Bien que les politiques immobilières locales continuent d’être assouplies et que les taux d’intérêt hypothécaires continuent d’être ajustés à la baisse, la reprise des ventes sur le marché reste faible à partir des données à haute fréquence, avec une baisse des ventes de – 47%, – 45%, – 48%, – 46% dans Les 30 grandes et moyennes villes au cours des quatre dernières semaines. Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048)
La reprise du marché n’a pas été aussi rapide que prévu et l’entreprise est restée stable.
Du côté de l’investissement, la société a ajouté quatre nouveaux projets à Foshan, Nanchang, Xiamen et Fuzhou en mai, ce qui correspond à une superficie totale prévue de 218900 m3, à un prix total de transaction de 3 795 milliards de RMB pour les terrains et à un prix total de 2 817 milliards de RMB pour Les terrains en actions. De janvier à mai, la compagnie a accumulé une nouvelle superficie de 2 814000 m3 pour le ratio de superficie prévu des terres, ce qui correspond à un prix total des terres de 43 923 milliards de RMB et à un prix des terres en actions de 31 043 milliards de RMB. Le rapport entre le montant de l’acquisition des terres et le montant des ventes de janvier à mai est de 28%. Nous croyons que la lenteur de la reprise du marché a réduit la volonté de l’entreprise d’acquérir des terres à court terme. Au cours des trois derniers mois, l’intensité de l’acquisition de terres de l’entreprise est restée à un niveau relativement faible, et le montant de l’acquisition de terres par rapport au montant des ventes était respectivement de 11%, 20% et 11%.
Conseils sur les risques: la reprise de l’industrie n’a pas été aussi rapide que prévu, les politiques n’ont pas été assouplies que prévu et les ventes de l’entreprise n’ont pas repris comme prévu.
