Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Les jeunes doivent se réveiller et se battre, et les robinets de boissons énergisantes s’accumulent rapidement. L’entreprise est la première entreprise de boissons énergisantes en Chine, qui a réussi à façonner la marque bien connue des consommateurs “Dongpeng Special Drink”, “Young should be away” Brand Advocacy deep in the people. En 2021, Dongpeng Special Drink est devenue la boisson énergétique la plus vendue en Chine, se classant au deuxième rang en termes de part de marché nationale.
L’entreprise a commencé à rayonner le Guangdong à partir du marché de Dongguan. Après des années de culture du marché, elle a établi une forte influence de marque et un avantage concurrentiel sur le marché dans la région de Guangdong. L’entreprise s’est développée de Guangdong à Guangdong et a continué d’accroître la promotion du développement national. Selon le prospectus de l’entreprise, l’entreprise continuera d’accroître l’influence de la marque et la part de marché des produits, se développera progressivement en une entreprise de boissons fonctionnelles de premier plan.
L’entreprise a connu une croissance rapide au cours des cinq dernières années, avec un revenu d’exploitation de 25,16% et un bénéfice net de 41,69% pour la société mère au cours de la période de 17 à 21 ans, et le rendement global est bien supérieur au niveau de l’industrie. La croissance rapide des revenus a également donné lieu à d’excellents indicateurs financiers – 1) la marge bénéficiaire nette est passée de 10,41% en 2017 à 17,10% en 2021 et 2) Le Rao a atteint 28,15% en 2021.
L’expansion des groupes fonctionnels + consommateurs a entraîné une bonne prospérité des boissons énergisantes et une augmentation rapide de la part des boissons Dongpeng. À l’heure actuelle, les boissons énergisantes sont devenues un segment important de l’industrie mondiale des boissons, avec une tendance au développement durable et stable. Les États – Unis sont le plus grand marché mondial de boissons énergisantes, dominé par Red Bull Monster. Sur le marché chinois, l’industrie des boissons énergisantes est entrée dans une phase de croissance rapide après la culture initiale du Red Bull HUABIN, qui bénéficie d’un grand nombre de personnes ayant une demande anti – fatigue, de la diversification des scénarios et de l’amélioration de l’acceptation des consommateurs. Selon AI Media Consulting, le taux de croissance composé du marché chinois des boissons énergisantes devrait atteindre 12,24% en 2019 – 2024.
À l’heure actuelle, le marché chinois des boissons énergisantes présente un modèle « un super Multi – puissant ». En 2020, Red Bull (HUABIN + Tianshi) représentait 55%, se classant au premier rang. Dongpeng Special Drink Market occupe la deuxième place. En 2021, la part de marché de Dongpeng Special drinks est passée de 27,00% à 31,70% (la première place sur le marché) et la part de marché de 20,20% à 23,40% (la deuxième place sur le marché).
Nous croyons que l’augmentation rapide de la part de marché de l’entreprise au cours des dernières années reflète la forte compétitivité de l’entreprise au sein de l’industrie, ainsi que la culture continue des consommateurs. Profitant de la prospérité future de l’ensemble de l’industrie, l’entreprise est optimiste quant à l’amélioration de sa part de marché dans le contexte de l’augmentation progressive de l’énergie potentielle de la marque, ce qui dépasse largement la moyenne de l’industrie.
Digital enabling, “one thing one Yard” & “one yuan enjoyment” helps Growth. L’entreprise est un explorateur et un praticien du « Nouveau commerce de détail ». L’entreprise s’appuie sur Internet et utilise des technologies telles que l’analyse de données massives et le Code QR pour gérer la production, la commercialisation et les canaux des produits. L’entreprise a mis en place la sector – forme « pengxun Cloud business » pour intégrer la gestion des opérateurs hors ligne, la surveillance des stocks de canaux et les services de points de vente terminaux, afin de former une sector – forme de synthèse et d’interaction de l’information. En outre, l’entreprise améliore continuellement l’efficacité de la gestion grâce à la technologie « un objet, un code », tandis que les nouvelles activités promotionnelles « un dollar, un plaisir » augmentent progressivement avec la participation des consommateurs, ce qui stimule efficacement les ventes mobiles terminales et favorise la croissance des performances.
Continuer à déployer de nouvelles capacités pour répondre aux besoins du développement national. Avec la demande croissante du marché, la capacité de production de l’entreprise a augmenté, passant de 740400 tonnes en 2017 à 236450 tonnes en 2021. Entre – temps, le taux moyen d’utilisation de la capacité de la compagnie en 2017 – 2021 était de 68,91%, ce qui est resté élevé.
Afin de répondre à la demande du marché, l’entreprise a construit sept bases de production, à savoir la base d’augmentation de la production urbaine, la base de Chine du Sud, la base de Dongguan, la base d’Anhui, la base de Nanning, la base de Chongqing et la base de Haifeng. Avec l’accélération du processus de nationalisation, l’entreprise ajoutera de nouvelles lignes de production à la base de Zengcheng, à la base de Chine du Sud, à la base d’Anhui et à la base de Chongqing, tandis que la base de Changsha et la base de Quzhou progressent activement dans la construction. En outre, l’entreprise a également fait des progrès constants dans la sélection des sites, l’acquisition de terres et l’appel d’offres pour la base de Shenzhen et la base de Shanwei. Nous pensons que, d’une part, la nouvelle répartition continue des capacités peut répondre aux besoins actuels de développement national et, d’autre part, elle reflète la confiance suffisante de l’entreprise dans le développement futur.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société de 2022 à 2024 sera de 85,73 / 111,50 / 13991 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 12,96 / 17,04 / 2194 milliards de RMB et le SPE correspondant sera de 3,24 / 4,26 / 5,48 RMB / action. En combinaison avec la situation d’évaluation de la société comparable, compte tenu de la croissance de la performance de la société, la société a reçu une évaluation PE 50 fois en 2022, avec un prix cible de 162,00 yuan / action, couvrant pour la première fois et donnant une note « meilleure que le grand marché».
Conseils sur les risques. Les risques pour la sécurité alimentaire, l’intensification de la concurrence sur le marché et l’expansion de nouveaux canaux et de nouveaux marchés sont inférieurs aux attentes.
