Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) ( Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
China laser Automation Equipment Leading Enterprise, performance Growth Accelerated. L’entreprise est le principal fournisseur de solutions complètes pour le laser et l’automatisation en Chine. Ses produits peuvent être divisés en produits de l’industrie des piles électriques, produits laser de coupe de tôle, produits connexes et produits de l’industrie photovoltaïque requis par l’industrie de l’électronique grand public selon l’industrie. Parmi eux, les machines de production laser à grande vitesse et les lignes d’assemblage de batteries adaptées à l’usinage des piles électriques sont les produits de premier plan de l’entreprise. En 2016 – 2021, le chiffre d’affaires de la société est passé de 298 millions de RMB à 1884 millions de RMB, le cagr était de 46,11%, le bénéfice net attribuable à la société mère est passé de 885 millions de RMB à 109 millions de RMB, et le cagr était de 65,27%. En 2022, le revenu et le bénéfice de la société Q1 ont augmenté de 254,45 / 149,29% d’une année sur l’autre, ce qui indique une forte croissance de la société.
Le rythme d’expansion de l’usine de batteries en aval s’accélère et l’entreprise bénéficie d’un dividende de croissance élevé à long terme. Depuis 2022, la production des entreprises de batteries électriques a augmenté. Selon les prévisions de ggii, la capacité mondiale prévue de batteries électriques et de stockage d’énergie atteindra 1 TWh d’ici 2022, et la capacité totale de mise à la Terre devrait dépasser 3 000 GWh d’ici 2025. Avec l’accélération du rythme d’expansion de la production, la demande d’équipements au lithium devrait rester élevée. Nous prévoyons que l’échelle du marché des équipements au lithium dépassera 200 milliards de RMB d’ici 2023, dont plus de 20 milliards de RMB pour les machines à découper les matrices et les lignes d’assemblage. En raison de la forte demande, l’entreprise a des commandes abondantes à la main. La machine à découper les poings et la ligne d’assemblage de batteries devraient continuer à décharger. Avec l’introduction continue de nouveaux produits dans d’autres équipements au lithium à l’avenir, l’entreprise devrait continuer à bénéficier des dividendes de la forte croissance de l’industrie et l’activité au lithium devrait continuer à décharger.
En entrant dans le circuit des équipements laser photovoltaïques, l’entreprise a remodelé sa deuxième courbe de croissance. Avec la poursuite de l’amélioration de la voie technologique des piles topcon et hjt, le rythme d’expansion de la production des fabricants de cellules photovoltaïques devrait être accéléré. La préparation des piles topcon peut être mise à niveau avec l’ajout d’une partie de l’équipement et la modification de la ligne de production de cellules PERC d’origine, avec de bons avantages. On s’attend à ce que 2022 soit la première année d’expansion de la production des piles topcon, ce qui entraînera une forte demande d’équipement laser photovoltaïque connexe. En 2021, l’entreprise est entrée dans le domaine photovoltaïque, avec des produits tels que le slotting laser, le dopage laser et l’équipement de tranchage laser. En avril 2022, l’entreprise a remporté l’appel d’offres pour le projet d’équipement de micro – perte laser topcon de Crystal Energy, ce qui indique que la technologie de l’entreprise dans le domaine photovoltaïque a un avantage fort. À long terme, avec l’achèvement des produits, l’entreprise photovoltaïque devrait devenir le nouveau pôle de croissance des bénéfices de l’entreprise à l’avenir et aider l’entreprise à améliorer encore sa rentabilité.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires de 3947 / 71,02 / 9280 milliards de RMB et un bénéfice net de 3445 / 681 / 973 millions de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, ce qui correspond à PE 37,8 / 19,1 / 13,4 X, qui sera couvert pour la première fois et sera coté « acheté ».
Conseils sur les risques: ralentissement de la prospérité de l’industrie, concurrence accrue de l’industrie et promotion de nouveaux produits moins que prévu
