Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) : l’étalonnage de la marque offshore pour les opérations Multi – catégories et multi – canaux. La société a été fondée en 2011, anciennement connue sous le nom de « Haiyi Co., Ltd.» et a continuellement élargi les catégories et les canaux. Elle est devenue l’étalon de la marque Haiyi: 1) l’échelle des revenus et des bénéfices est en tête, avec un chiffre d’affaires de 12 574 milliards de RMB et un bénéfice net de 1 024 milliards de RMB en 2021, dont 44,16% / 22,68% / 32,63% pour les revenus de charge / audio / innovation intelligente. La croissance est stable, avec un revenu d’exploitation de 38,06% au cours des cinq dernières années et un bénéfice net de 35,15% au cours de la même période. La marge brute est relativement élevée dans l’industrie, avec une forte rentabilité et une forte capacité de remboursement, et une capacité de roulement relativement saine, avec un Rao de 17,15% en 2021.
Prenez le vent de l’est transfrontalier, prenez Amazon comme point de départ, avec la force du produit pour atteindre la force de la marque. Si l’on examine l’histoire passée de l’entreprise, les principales raisons de sa croissance rapide sont les suivantes: 1) profiter de l’avantage à faible coût et de l’efficacité itérative de la production de la chaîne d’approvisionnement à long terme de la Chine, l’industrie transfrontalière a connu une croissance constante, dans laquelle le mode en ligne est meilleur que le mode hors ligne et contribue à l’accroissement de l’industrie. Selon les données douanières, l’échelle du commerce électronique transfrontalier de la Chine est d’environ 22,94% en 2012 – 2020; L’entreprise se conforme à la tendance du développement de l’industrie et réalise la force de la marque avec la force du produit. L’entreprise se concentre sur le développement continu de qianhai. Sa capacité de découvrir la demande, la capacité de coupe rapide sur la piste de course, l’attention et l’investissement sur le produit et la force de la marque, et l’avantage de départ du côté du canal ont tous réalisé sa position dominante dans de nombreuses catégories.
L’accent est mis sur les eaux peu profondes, l’expansion Multi – catégories et l’élargissement continu des limites de croissance. En ce qui concerne l’avenir, nous pensons que: 1) les catégories de recharge demeurent la pierre angulaire, que le leader mondial de la recharge est stable et qu’il s’adapte aux changements structurels et techniques de l’industrie tels que la recharge rapide et la recharge sans fil, et qu’il est prévu de continuer à stimuler La nouvelle croissance de la contribution, avec un chiffre d’affaires estimé à environ 15 – 20% du cagr au cours des trois prochaines années; Les produits audio sans fil ont été bien classés par Amazon. Parmi eux, la part de l’industrie des écouteurs TWS non haut de gamme a augmenté de façon significative. L’entreprise a mis en place de nouveaux produits haut de gamme dans les créneaux de carte de l’entreprise, qui devraient encore bénéficier des dividendes de l’industrie. Les revenus de cagr devraient être d’environ 15 – 20% au cours des trois prochaines années; De nouvelles possibilités d’innovation intelligente continuent d’émerger, y compris le nettoyage de la maison, la sécurité intelligente, la maison intelligente et d’autres industries en croissance constante. L’entreprise est entrée plus tôt, l’industrie de la segmentation est relativement avancée, les produits sont continuellement itérés, et on s’attend à ce qu’elle continue de bénéficier des dividendes de l’industrie. Entre – temps, de nombreuses nouvelles catégories telles que Anker work, 3D Printing et d’autres sont lancées, avec un chiffre d’affaires estimé à environ 20% du cagr au cours
Aménagement tridimensionnel des canaux, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Les canaux s’étendent continuellement. Tout en continuant à renforcer la marque et la capacité des produits, l’entreprise a également mis l’accent sur les canaux afin de promouvoir la disposition tridimensionnelle des canaux: 1) Tout en consolidant les marchés matures, elle a continué d’étendre les marchés émergents au pays et à l’étranger. Selon l’annonce de la société, en 2021, les États – Unis / Europe / Japon / Moyen – Orient / Chine continentale ont réalisé un chiffre d’affaires de 6340 milliards de RMB / 2542 milliards de RMB / 1732 milliards de RMB / 561 millions de RMB / 419 millions de RMB, en hausse de 26,33% / 39,44% / 13,77% / 28,46% / 194,47% d’une année sur l’autre, et la croissance du marché australien a également dépassé 30%; 2 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Au cours de la période de référence 2021, Amazon / other e – commerce Platform / Independent Station / offline a réalisé des revenus de 6873 milliards de RMB / 733 millions de RMB / 394 millions de RMB / 4574 milliards de RMB, en hausse de 19,04% / 92,47% / 83,57% / 53,33% d’une année sur L’autre, représentant respectivement 54,65% / 5,83% / 3,13% / 36,38%.
Conseils d’investissement: en tant que leader du commerce électronique transfrontalier en Chine, l’entreprise élargit constamment les frontières des produits et des canaux et réalise la force de la marque par la Force des produits, qui est déjà l’étalon de la marque en mer. Nous sommes optimistes que la demande transfrontalière d’exportation d’électronique grand public continuera d’augmenter et que l’entreprise s’appuiera sur les canaux, les produits et les avantages de la marque existants pour réaliser l’expansion continue des produits en mer peu profonde et maintenir une croissance rapide. Nous nous attendons à ce que le chiffre d’affaires d’exploitation de la société en 2022 – 2024 soit de 15,11 milliards de RMB / 18,03 milliards de RMB / 21,49 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère est de 1,14 milliard de RMB / 1,38 milliard de RMB / 1,70 milliard de RMB, le SPE est de 2,81 / 3,40 / 4,18 RMB / action, l’évaluation correspondante actuelle est de 22,3 / 18,5 / 15,0 fois PE, la cote d’achat est maintenue et le prix cible est de 85 RMB.
Indice de risque: le marché du commerce d’exportation est nettement en baisse; Les règles de la sectorforme Amazon ont subi des changements importants ou les coûts ont augmenté de façon significative; La promotion de nouvelles catégories n’a pas répondu aux attentes; Changements importants dans l’Organisation et les talents
