Eve Energy Co.Ltd(300014) ( Eve Energy Co.Ltd(300014) )
Le développement de l’entreprise d’énergie de la reprise de Eve Energy Co.Ltd(300014)
Période d'exploration 2015 - 2018: pas de pression sur l'itinéraire technique, petite échelle et disposition multiple;
2018 - 2020 sur la bonne voie: coopérer avec Daimler pour accélérer les progrès technologiques des grandes batteries et obtenir la certification BMW en 20 ans;
L'idée de 2021 - 2022 est claire: l'itinéraire technique converge et se concentre principalement sur la stratification carrée + Grand cylindre ternaire;
Le coût des produits d'entrée de gamme est lourd, et la disposition intégrée de 100 millions de tramways est optimiste pour réduire le coût de la Bom; Les produits haut de gamme sont optimistes quant à l'alignement du grand cylindre de trois yuans, et Yiwei est le leader en Chine.
Les produits d'entrée de gamme des piles électriques entrent dans la concurrence des coûts, et le coût final de la Bom est considéré comme une disposition intégrée. En 2023, les avantages de l'aménagement en amont de Yiwei apparaîtront (la profondeur de l'aménagement n'est qu'à côté de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ), en mettant l'accent sur le taux d'auto - approvisionnement en lithium. Nous prévoyons que le taux d'auto - approvisionnement de Yiwei sera de 25% et 37% en 2022 - 2023
Bénéficiant d'une grande efficacité d'assemblage, d'une faible difficulté de BMS et d'une adaptabilité de sector - forme à haute tension pour les grandes batteries cylindriques, les perspectives d'acheminement des grandes batteries cylindriques sont prometteuses, et des progrès rapides ont été réalisés à l'heure actuelle, et nous espérons percer le marché haut de gamme des batteries électriques grâce à la technologie des grandes batteries cylindriques.
Comment les batteries électriques Eve Energy Co.Ltd(300014) sont - elles tarifées? Diverses formes d'évaluation ont été adoptées et le calcul des capitaux propres a été effectué en fonction de la persuasion de la méthode d'évaluation actuelle, ce qui a permis d'obtenir un prix final de 181,2 milliards de dollars pour les piles électriques.
Évaluation PS / PE: Selon l'évaluation moyenne de PS en 2023, Eve Energy Co.Ltd(300014) La valeur marchande Selon l'évaluation moyenne de 23 ans de PE, Eve Energy Co.Ltd(300014) Power Market
Évaluation de la capacité: la valeur marchande de l'énergie Eve Energy Co.Ltd(300014)
Prix à terme en 2025: sur la base de la prévision de la part de marché de 10% de Power en 2025 et du stockage d'énergie superposé, le bénéfice net est calculé à 8,6 milliards de RMB sur la base d'un taux d'intérêt net de 7%. Compte tenu de la croissance de l'industrie, 30 fois l'évaluation est donnée, ce qui correspond à 258 milliards de RMB de valeur marchande.
Prévision des bénéfices: on s'attend à ce que le volume des clients de base entraîne une forte augmentation des revenus d'énergie, une superposition des coûts de lissage de la disposition de la chaîne d'approvisionnement et une inversion positive de la détresse des entreprises d'énergie. On estime que le chiffre d'affaires d'exploitation de la société en 2022 / 2023 / 2024 sera de 361 / 706 / 106 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 30 / 64 / 10,4 milliards de RMB et le PE correspondant sera de 42 / 19 / 12x. Première couverture avec une note d'achat.
Conseils sur les risques: l'expansion de la capacité n'a pas été aussi rapide que prévu, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques n'ont pas été aussi élevées que prévu, les prix des matières premières ont continué d'augmenter, les nouveaux produits ont été mis en production plus rapidement que prévu et la concurrence des prix de l'industrie s'est intensifiée.
