Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) ( Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) )
Principaux points d’investissement
Logique recommandée: 1) la province de Guizhou dispose d’un vaste marché pour le traitement du cancer, qui devrait atteindre 16,7 milliards de RMB d’ici 2025. L’hôpital spécialisé du cancer de haute qualité de l’entreprise devrait apporter une croissance continue des revenus au secteur des services médicaux; Le secteur des services médicaux s’étend à l’extérieur de la capitale provinciale. À l’heure actuelle, l’entreprise a mis en place trois hôpitaux à Guiyang et quatre hôpitaux dans d’autres comtés et villes, dont l’hôpital Baiyun devrait ajouter plus de 1000 lits d’ici 2023, ce qui crée une synergie avec l’hôpital du cancer et devrait devenir un point de croissance des revenus à l’avenir; Le secteur de la fabrication de médicaments a bénéficié d’un développement soutenu par des politiques favorables, avec une augmentation des revenus de plus de 30% au cours des dernières années. L’entreprise a développé 100 bases de médicaments traditionnels chinois dans le Sud – Ouest et le nord – ouest de la Chine avec Guizhou comme centre, a élargi La capacité de production de comprimés de médicaments traditionnels chinois, a établi des relations de coopération avec des hôpitaux de médecine traditionnelle chinoise bien connus en Chine, tels que l’hôpital de médecine traditionnelle chinoise de la province du Jiangsu, et a élargi la couverture en aval. On s’attend à ce que les comprimés de médicaments traditionnels chinois continuent de promouvoir la croissance
La demande de traitement du cancer dans la province est importante et les ressources médicales de haute qualité sont rares. Le marché du cancer de Guizhou est passé de 8,1 milliards de RMB en 2014 à 12 milliards de RMB en 2020 et devrait atteindre 16,7 milliards de RMB en 2025. Dans le même temps, l’État soutient la politique de gestion sociale des soins de santé et l’excellente capacité de paiement des soins de santé dans la province de Guizhou, afin de stimuler le développement de l’hôpital du cancer de l’entreprise. L’hôpital du cancer de Guizhou de la société est le seul hôpital spécialisé du cancer de classe a dans la province de Guizhou. Les ressources médicales de haute qualité dans la province sont rares. On s’attend à ce que les revenus de l’hôpital du cancer de la société continuent d’augmenter.
Sur la base de l’expansion de la capitale provinciale à l’étranger, le modèle des services médicaux dans la province a été établi à titre préliminaire. La société compte sept hôpitaux, dont trois hôpitaux de base à Guiyang, qui rayonnent et s’étendent à d’autres comtés et villes de la province. Des établissements médicaux sont établis à Zunyi, Anshun et Liupanshui, ce qui a permis d’établir le Bureau provincial de la santé interne. À l’heure actuelle, l’entreprise a réalisé plus de 5 000 lits dans la province de Guizhou, et on s’attend à ce que le nombre de lits dépasse 8 000 en 10 ans. Avec l’expansion future de l’entreprise dans la province et le Sud – Ouest, le secteur des services médicaux de l’entreprise devrait maintenir une croissance solide.
Les politiques profitent à l’industrie de la MTC et le secteur de la fabrication de médicaments ouvre des possibilités de développement. Dans le secteur de la fabrication de médicaments, la qualité des comprimés de médecine traditionnelle chinoise de l’entreprise est excellente, et la politique de développement de la médecine traditionnelle chinoise encouragée par l’État est bonne. Ces dernières années, le taux de croissance des revenus est supérieur à 30%. L’entreprise prend Guizhou comme centre, développe 100 bases de médecine traditionnelle chinoise dans le Sud – Ouest et le nord – Ouest, augmente la capacité de production de comprimés de médecine traditionnelle chinoise, et établit des relations de coopération avec les célèbres hôpitaux de médecine traditionnelle chinoise de la province du Jiangsu pour étendre la couverture en aval. On s’attend à ce que l’activité des comprimés de médecine traditionnelle chinoise stimule la croissance du secteur de la fabrication de médicaments. En ce qui concerne les médicaments brevetés chinois, l’entreprise dispose de 24 types de catalogues nationaux d’assurance médicale, dont les activités se sont stabilisées et qui apporteront une contribution constante à l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: le taux de croissance des revenus des activités existantes de la société au cours des trois prochaines années est respectivement de 14,2%, 14,7% et 15,9%. On s’attend à ce que le volume des consultations externes et des opérations augmente à l’avenir après l’expansion du secteur des services médicaux de l’entreprise à l’hôpital Baiyun. Après la réforme de la gestion de la consommation de personnel et de médicaments, la marge bénéficiaire du secteur des services médicaux augmentera. On estime que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 3,5 / 4,5 / 570 millions de RMB au cours des trois prochaines années et que le tcac atteindra 28%. Selon la méthode d’évaluation sectorielle, en 2022, 15, 75 et 30 fois PE seront accordés respectivement aux secteurs de la circulation pharmaceutique, des services médicaux et de la fabrication pharmaceutique de l’entreprise, avec un prix cible correspondant de 7,1 RMB. La première couverture sera notée « achat».
Indice de risque: le revenu de l’hôpital est inférieur aux prévisions; Risques liés aux politiques industrielles; Risque d’éclosion de covid – 19; Risque d’accident médical.
