Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) )
L’ancienne marque se concentre sur les spores de Ganoderma lucidum et d’autres produits médicinaux chinois précieux, est le leader dans le domaine des spores de Ganoderma lucidum. Les ingrédients actifs de la poudre de Spore de Ganoderma lucidum de l’entreprise sont beaucoup plus élevés que ceux de ses pairs, les formes posologiques sont abondantes pour répondre aux différentes demandes des consommateurs, et la force du produit est forte. La popularité et la reconnaissance de la marque sur le marché provincial sont élevées et la viscosité de la consommation est forte; Les distributeurs de comprimés haut de gamme et de bénéfices sont poussés à l’extérieur de la province, et la promotion des canaux est suffisamment motivée. Expansion à l’intérieur de la province + percée à l’extérieur de la province + supplément en ligne, amélioration continue de la Force des canaux, superposition de la Force des produits bien au – delà des produits concurrentiels, afin de promouvoir le renforcement continu de la force de la marque de l’entreprise à l’échelle nationale.
Avantages de la sélection des semences + technologie brevetée de rupture des murs pour créer des normes industrielles. Les spores de Ganoderma lucidum représentent environ 70% des revenus et le cagr atteint 21% en 2017 – 2021. La poudre de Spore de Ganoderma lucidum présente des avantages uniques en matière de sélection, de sélection et de technologie de traitement brevetée. La gamme de spores de Ganoderma lucidum est riche en séquences de produits, qui peuvent répondre à différents besoins de soins de santé de la population sous – saine (30%) à la population souffrant de maladies sous – jacentes (50%), répondre à différents objectifs de consommation de soins de santé auto – servis à des cadeaux (20%) et élargir le public. En tant que variété rentable, les produits en poudre continuent de contribuer à l’augmentation la plus importante (plus de 50% de la croissance des ventes) et le volume des comprimés de haute qualité est rapide (46% de la croissance composite).
Labourer profondément à l’intérieur de la province + percée à l’extérieur de la province + supplément en ligne, trois tuyaux en même temps pour faciliter le débit rapide des produits. La part des ventes hors ligne dans la province est de 84%. 70% des revenus de vente de l’entreprise dans la province proviennent de Hangzhou et Jinhua. Le degré de reconnaissance des produits est élevé. D’autres villes de la province (comme wenyong) ont un grand espace d’excavation. On s’attend à ce qu’à l’avenir, l’entreprise continue de croître régulièrement en fonction de la force de marque du marché dans la province de plus de 20%. Le modèle de vente à l’extérieur de la province a été transformé et distribué principalement. Les agents urbains qui se concentrent sur les clients haut de gamme ont été recrutés pour agir en tant qu’agents de comprimés haut de gamme, ce qui a permis de transférer 50% des bénéfices aux agents urbains, ce qui a permis aux agents d’avoir un plus grand espace de profit et un plus grand pouvoir de promotion. Jusqu’en 2022q1, le nombre d’agents recrutés à l’extérieur de la province a atteint 14, et on s’attend à ce que le nombre d’agents urbains atteigne 30 à la fin de l’année. Le taux de croissance des ventes à l’extérieur de la province devrait doubler entre 2022 et 2023 par rapport à 2021. Les canaux en ligne sont principalement des magasins phares autonomes de l’entreprise, avec des prix terminaux stables (85 à 95% des prix), des ventes dynamiques florissantes et un taux de croissance futur de plus de 20%.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: le chiffre d’affaires d’exploitation de la société pour la période 2022 – 2024 devrait être respectivement de 969, 12,14 et 1 506 millions de RMB (+ 26,4%, 25,3%, 24,0%); Le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 258,38,426 millions de RMB (+ 28,5%, 31,0%, 26,2%), ce qui correspond à une PE de 29,22,18 fois, ce qui donne une note d’investissement de « Participation excédentaire ».
Conseils sur les risques: le recrutement des agents urbains n’est pas aussi rapide que prévu; La promotion dans d’autres villes de la province n’a pas répondu aux attentes; L’impact de la récurrence de l’épidémie sur les ventes hors ligne.
