Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) )
Événements
Le 14 juin, le Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276)
Bref commentaire
Hytrepopa a été approuvé en Chine et est entré dans l’assurance médicale en 2021. Les comprimés d’hytrepopaganolamine, mis au point indépendamment par la société, ont été approuvés pour la commercialisation en Chine en juin 2021, pour le traitement des patients adultes atteints de thrombocytopénie immunitaire primaire chronique (PTI) qui n’ont pas répondu au traitement précédent par glucocorticoïdes, immunoglobulines, etc., et pour le traitement des patients adultes atteints d’anémie aplasique sévère qui n’ont pas répondu au traitement immunosuppresseur. À la fin de 2021, les comprimés d’éthanolamine d’hytreppa ont été négociés pour être inclus dans le catalogue des soins de santé.
L’indication CIT ne répond pas aux besoins cliniques importants. Le CIT est l’une des toxicités hématologiques les plus courantes associées à la chimiothérapie, qui peut augmenter le risque de saignement et prolonger la durée de l’hospitalisation, ce qui peut entraîner une diminution de l’intensité de la dose de chimiothérapie, un retard dans le temps et même l’arrêt du traitement, affectant ainsi l’effet antitumoral. À l’heure actuelle, seule l’interleukine humaine recombinante – 11 (rhil – 11) est approuvée aux États – Unis pour le traitement du cit, mais elle a été arrêtée en 2016.
L’obtention de l’approbation de la FDA pour les médicaments orphelins devrait accélérer les progrès cliniques et la commercialisation. En janvier 2022, l’étude clinique de phase III d’hytrepopa pour le traitement du cit a été approuvée aux États – Unis. Après avoir obtenu la qualification de médicament orphelin, nous pouvons accélérer les progrès des essais cliniques et de l’inscription sur le marché. Entre – temps, nous pouvons bénéficier d’un crédit d’impôt pour les frais d’essai clinique, d’une exemption des frais de demande de nouveau médicament et d’un soutien politique de sept ans après l’approbation du produit. En outre, des études CIT sont en cours en Chine, en Europe et en Australie.
Promouvoir vigoureusement l’innovation scientifique et technologique et la stratégie d’internationalisation, le deuxième semestre devrait inaugurer le point d’inflexion de la performance. À l’heure actuelle, l’entreprise a déjà approuvé 10 médicaments innovants pour être mis sur le marché, et plus de 60 médicaments innovants sont en cours de développement clinique. On s’attend à ce que la ligne de contrôle de l’innovation de l’entreprise entre progressivement dans la période de récolte. En outre, à la fin de 2021, les produits de l’entreprise étaient entrés dans plus de 40 pays et près de 20 essais cliniques internationaux avaient été effectués, et la croissance du marché d’outre – mer devrait devenir le nouveau point de croissance des performances de l’entreprise. On s’attend à ce que l’entreprise atteigne un point d’inflexion au cours du deuxième semestre.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère en 2022 – 2024 sera de 47 / 52 / 5,9 milliards de RMB, ce qui correspond à une PE de 43 / 39 / 34 fois en 2022 – 2024, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’intensification de la concurrence entraîne un risque de vente inférieur aux attentes, un risque d’achat centralisé et de négociation d’assurance médicale inférieur aux attentes, un risque de recherche et de développement de médicaments innovants, un risque d’internationalisation inférieur aux attentes, un risque de roulement du personnel de base, etc.
