Hualan Biological Engineering Inc(002007) ( Hualan Biological Engineering Inc(002007) )
Événements
Le 14 juin, la compagnie a annoncé qu’elle avait reçu l’approbation de la mise en place d’une station de collecte de plasma unique émise par le Comité provincial de la santé de la province de Henan et qu’elle avait accepté de mettre en place une station de collecte de plasma unique dans le comté de Huangchuan, dans la ville de Xinyang, dans la province de Henan, et que la zone de collecte de plasma était le comté de Huangchuan.
Analyse des opérations
Henan a été approuvé pour la construction d’une nouvelle station de pâte à papier, qui devrait contribuer à l’augmentation des ressources de l’entreprise. En 2021, la compagnie comptait 25 stations de collecte de plasma, dont 4 à Guangxi, 1 à Guizhou, 15 à Chongqing (dont 6 sous – stations) et 5 à Henan, avec une production de plasma supérieure à 1000 tonnes, en hausse par rapport à la même période l’an dernier. De 2018 à aujourd’hui, le nombre total de stations de pâte de l’entreprise est de 25, ce nouveau lot de stations de pâte devrait élargir davantage les ressources en pâte de l’entreprise. Selon les principales données du septième recensement national du Bureau municipal de statistique de Xinyang, le comté de Huangchuan comptait 636700 habitants en 2020 et le revenu disponible par habitant était de 23 000 yuans. On s’attend à ce que la percée des ressources de la station de pâte à papier de la province de Henan contribue grandement à la production progressive de pâte à papier de l’entreprise.
Le niveau d’efficacité de l’entreprise par tonne de lisier est au Sommet de l’industrie, et l’expansion de la quantité de lisier devrait ouvrir le plafond de croissance. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des produits sanguins s’élevait à 2 598 milliards de RMB, soit essentiellement le même niveau d’une année sur l’autre. La gamme de produits de l’entreprise est riche, avec 11 variétés (34 spécifications) telles que l’albumine, le propylène statique et les produits factoriels. Si l’on calcule le volume de production de pâte de 1000 tonnes, le chiffre d’affaires de l’entreprise par tonne de pâte est d’environ 2,6 millions de RMB, se situant au niveau de pointe de l’industrie. À l’avenir, l’expansion du volume de pâte et l’augmentation continue de la production de tonnes de pâte devraient améliorer la croissance à long terme de l’entreprise dans le secteur des produits sanguins.
Le vaccin quadrivalent contre la grippe a été expédié et devrait augmenter au deuxième trimestre. Le 25 mai, le premier lot de vaccins quadrivalents contre le virus de la grippe a été expédié en Chine. Par rapport au Q3 de l’année précédente, le vaccin contre la grippe a été expédié plus tôt cette année, ce qui devrait contribuer à l’élasticité de la performance de l’entreprise au Q2. L’entreprise est actuellement le plus grand fabricant de vaccins antigrippaux en Chine. Cette année, le vaccin quadrivalent contre la grippe a été approuvé pour les enfants de moins de 3 ans et devrait étendre la couverture finale au cours de la saison grippale de cette année.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Nous maintenons nos prévisions de bénéfices pour la période 2022 – 2024 et nous nous attendons à ce que la société réalise un bénéfice net de 19,1 (+ 47%), 24,27 (+ 27%) milliards de RMB et 2,96 milliards de RMB (+ 22%) respectivement.
De 2022 à 2024, les SPE correspondants de la société sont respectivement de 1,05, 1,33 et 1,62 Yuan, et les PE actuels correspondants sont respectivement 18, 14 et 12 fois. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux risques prévus; Risque accru de concurrence sur le marché; La situation épidémique affecte à plusieurs reprises le risque de prélèvement de pulpe et de vaccination; L’expansion de la station de pâte à papier n’a pas été aussi rapide que prévu.
